Dodieties zaļi ar sociāli atbildīgiem ieguldījumiem

Sociāli atbildīga ieguldījumu veikšana (SRI), kas pazīstama arī kā uz vērtībām balstīta vai ētiska ieguldīšana, ir ieguldījumu process, kurā vērtspapīru un ieguldījumu analīzes kontekstā tiek ņemti vērā gan pozitīvi, gan negatīvi sociālie un vides faktori. Sociālo investīciju pārvaldītāji, pieņemot lēmumus par ieguldījumiem, bieži izmanto sociālo un vides analīzi kopā ar tradicionālo kvantitatīvo vērtspapīru analīzi. Šajā rakstā mēs apskatīsim šo ieguldījumu procesu un parādīsim, ko sociāli atbildīgs ieguldījums var dot jūsu portfelim.

Reliģiskās un politiskās saknes

SRI pamats ir reliģiskās tiesības. Tas sākās kā morāles un naudas saplūšana, kas aizsākās vismaz Bībeles laikos, kad ebreju likumos bija norādījumi par to, kā ieguldīt atbilstoši ētiskajām vērtībām. Pavisam nesen Amerikas Savienotajās Valstīs kvekeri praktizēja sociāli atbildīgus ieguldījumus, balstoties uz viņu uzskatiem par cilvēku vienlīdzību un nevardarbību.

Kopumā reliģiski investori vēlējās izvairīties no ieguldījumiem uzņēmumos, kas nodarbojas ar atkarību izraisošām vielām un izturēšanos: alkoholu, tabaku un azartspēlēm. Dažas reliģijas arī vēlējās izvairīties no ieroču ražošanas uzņēmumiem. Lai arī joprojām ir daudz sociāli atbildīgu investoru, kas vadās pēc reliģijas, daudzi citi ieguldītāji, kas saskan ar SRI, iegulda savu naudu uz vidi orientētā veidā. Pavisam nesen tīro tehnoloģiju investori (vai videi draudzīgi investori) ir pārcēlušies uz SRI arēnu, meklējot uzņēmumus, kas nodarbojas ar tīru enerģiju vai citām tehnoloģijām, kas līdzsvaro mijiedarbību starp cilvēkiem un vidi.

SRI maiņa no tīri reliģiskas vai uz ticību balstītas investīciju pieejas pieejai ar plašāku perspektīvu ieguva sākumu ar Dienvidāfrikas atsavināšanas kustību 70. un 1980. gados. Šajā situācijā investori nevēlējās ieņemt amatus uzņēmumos, kas guva labumu no Dienvidāfrikas aparteīda politikas.

Ej zaļš, cilvēks

Sākot ar pagājušā gadsimta 60. gadu ziedu bērnu un beidzot ar jaunās tūkstošgades zaļajiem politiķiem, vides izpratnes palielinājumam ir bijusi liela nozīme, palielinot SRI pievilcību plašai investoru grupai.

Tā kā uzņēmumos ir daudz dažādu viedokļu par to, kas veido pareizās vērtības, ir grūti sniegt SRI universālu definīciju. Dažiem ieguldītājiem būt sociāli atbildīgiem nozīmē neieguldīt uzņēmumos, kas nodarbojas ar alkoholu; savukārt citiem alkohols ir pilnīgi pieņemams. Visbiežāk tiek pārbaudīti uzņēmumi, kas nodarbojas ar tabaku, un to gandrīz parasti uzskata par kaitīgu.

Viens no pirmajiem kopīgi fondiem, kurā tika iekļauta sociāli atbildīga pārbaude, bija Pioneer fonds (PIODX), kurš kopš 1950. gada ir izvairījies no to uzņēmumu akcijām, kuru pamatnodarbošanās ir alkohols vai tabaka. Kopš tā laika tirgus ir paplašinājies, tā ka ir vairāk nekā 500 savstarpēju ieguldījumu fondu. fondi vai biržā tirgoti fondi, kas iegulda, izmantojot vienu vai vairākus sociālos vai vides kritērijus. Ir SRI fondi, kas ir līdzsvaroti, koncentrējas uz akcijām, meklē starptautiskus vērtspapīrus, iegulda obligācijās, seko indeksiem un iegulda naudas tirgus instrumentos. (Lai uzzinātu vairāk par SRI fondiem, skatiet sadaļu Sociāli atbildīgi ieguldījumu fondi, Sociāli atbildīgi ieguldījumu fondi un Kas ir "sociāli atbildīgs" kopīgais fonds? )

Sociālie investori izmanto piecas pamatstratēģijas, lai palielinātu finansiālo atdevi, un mēģina maksimizēt sociālo labumu:

1. Skrīnings
Tas ir filtrēšanas process, ko izmanto, lai identificētu noteiktus vērtspapīrus, kas jāizslēdz, vai arī lai atrastu tos vērtspapīrus, kuri būtu jāiekļauj ieguldītāju portfeļos, pamatojoties uz sociāliem un / vai vides kritērijiem.

2. Negatīvs skrīnings
Sākotnējais SRI mērķis bija izvairīties no ieguldījumiem uzņēmumos, kas nodarbojas ar nevēlamām darbībām neatkarīgi no tā, vai tas ir alus darītājs vai tabakas ražotājs. Šie negatīvie ekrāni izslēdz noteiktus vērtspapīrus no ieguldījumu apsvēršanas, pamatojoties uz sociāliem vai vides kritērijiem, un tie var liegt ieguldījumus tabakas, azartspēļu, alkohola vai ieroču ražošanā.

3. Iekļaujošs / pozitīvs skrīnings
Iekļaujošs vai pozitīvs skrīnings veicina ieguldījumus uzņēmumos, kuriem ir spēcīgi rezultāti konkrētā jomā, piemēram, vidē, darbinieku attiecībās vai dažādībā. Atsevišķu nozares uzņēmumu pārbaude, pamatojoties uz sociāliem un vides apsvērumiem, izceļ atsevišķu firmu ierakstus attiecībā pret vienaudžiem. Šī skrīninga tehnika izauga no negatīvā skrīninga procesa. Tā kā izvairīšanās no ekrāniem kļuva sarežģītāki, daži investori sāka saprast, ka viņi var aktīvi meklēt un savos portfeļos iekļaut uzņēmumus ar vēlamām īpašībām, nevis vienkārši izvairīties no uzņēmumiem.

Tagad parasti tiek plaši novērtēti uzņēmumu biznesa prakses, lai uzņēmumus bieži novērtētu, lai noteiktu, cik ilgtspējīgi viņi ir uzņēmumi un vai tiem ir vai nav pozitīva sociālā un vides ietekme.

Pozitīvu skrīningu bieži izmanto, lai atbalstītu nepietiekami apkalpotas kopienas tādās jomās kā hipotēkas vai mazā biznesa kredīts.

4. Nodalīšana
Vērtspapīru atsavināšana nozīmē izvēlēto ieguldījumu izņemšanu no portfeļa, pamatojoties uz noteiktiem sociāliem vai vides kritērijiem. Volstrītā vienmēr ir ticis uzskatīts, ka, ja jums nepatīk tas, kā tiek vadīts uzņēmums, varat vienkārši pārdot savu akciju un turpināt darbību - tā saucamo “Volstrītas pastaigu”. Lai arī teorētiski tas var šķist vienkāršs un elegants, realitāte ir tāda, ka vienmēr ir darījuma izmaksas, kas saistītas ar pāriešanu vērtspapīrā vai no tā. Turklāt daudziem institucionāliem ieguldītājiem ir tik lielas pozīcijas, ka vienkārši izpārdot no tiem var būt ļoti grūti un dārgi.

5. Akcionāru aktīvisms
Akcionāru aktīvisms mēģina pozitīvi ietekmēt korporatīvo uzvedību, uzskatot, ka sociālo investoru kopīgie centieni var dot vadībai iespēju vadīt atbildīgāku sociālo un / vai vides kursu. Šie centieni var ietvert sarunu uzsākšanu ar korporatīvo vadību par satraucošiem jautājumiem, kā arī pilnvaru lēmumu iesniegšanu un balsošanu. Tādas problēmas kā aizjūras darbaspēks, diskriminācija, mārketinga prakse un izpilddirektoru kompensācija bieži tiek apšaubītas, uzskatot, ka izmaiņas laika gaitā uzlabos finanšu rādītājus un palielinās akcionāru, klientu, darbinieku, pārdevēju un kopienu labklājību.

Grunts līnija

SRI aizstāvji apgalvo, ka skrīnings palīdz likvidēt uzņēmumus, kuriem ir riski, kurus parasti neatzīst tradicionālā finanšu analīze. Kritiķi uzskata, ka jebkura pieeja, kas samazina potenciālo investīciju kopumu, snieguma dēļ tiks upurēta. Bez šaubām, debates turpināsies, taču ir vairāki iemesli, kāpēc ir pārliecība, ka ieguldīšana sociāli atbildīgā veidā nenozīmē ienākumu samazinājumu.

MSCI KLD 400 sociālā indeksa ieraksts, kas iepriekš bija pazīstams kā Domini 400 sociālais indekss (DSI), ir norāde, ka sociāli atbildīgiem ieguldītājiem nav automātiski jāuzņemas upuri, pildot savas vērtības. DSI, kas izveidota 1990. gadā, bija pirmais etalons akciju portfeļiem, kas pakļauti vairākiem sociāliem ekrāniem. DSI ir tirgus kapitalizācijas svērts indekss, kas modelēts pēc Standard & Poor's 500, un kopš tā pirmsākumiem ir pārspējis šo nepārbaudīto indeksu gadā.