Ko tas nozīmē, kad uzņēmuma P / E attiecība ir "N / A"?

Investoriem ir pieejami daudz dažādu rīku, kas viņiem palīdz novērtēt uzņēmumus, to darbību un to, cik dzīvotspējīgi viņi ir kā ieguldījumu iespējas. Starp šiem instrumentiem var minēt cenas un peļņas attiecību (P / E attiecība). Investīciju vērtības tēvs Bendžamins Grahems raksturoja šo rīku kā vienu no ātrākajiem veidiem, kā noteikt akciju dzīvotspēju un izaugsmes potenciālu.

Bet kas notiek, ja uzņēmumam nav P / E koeficienta? Kā jums tas jāanalizē kā investoram?

Taustiņu izņemšana

• Cenas un peļņas attiecība (P / E attiecība) ir instruments, ko investori izmanto, lai noteiktu akciju dzīvotspēju un izaugsmes potenciālu.
• AP / E attiecība N / A nozīmē, ka attiecība nav pieejama vai nav piemērojama šī uzņēmuma akcijām.
• Uzņēmumam var būt P / E attiecība N / A, ja tas ir nesen kotēts biržā, piemēram, sākotnējā publiskā piedāvājuma (IPO) gadījumā.
• Uzņēmumam var būt P / E attiecība N / A, ja tā peļņa uz vienu akciju ir negatīva (EPS).

P / E attiecības aprēķināšana

Investori un analītiķi bieži apskatīs uzņēmuma P / E attiecību, lai novērtētu, vai krājumi ir pārvērtēti vai nenovērtēti attiecībā pret tā konkurentiem un plašāku tirgu. Vienkārši izsakoties, P / E attiecība ir tā, ko ieguldītājs maksā par 1 ASV dolāru no uzņēmuma ienākumiem.

P / E attiecība tiek aprēķināta kā akciju pašreizējā cena tirgū, dalīta ar tās peļņu uz akciju (EPS):

P / E attiecība = tirgus vērtība uz akciju ÷ Peļņa uz vienu akciju

P / E attiecība ļauj ātri salīdzināt ābolus ar āboliem starp krājumiem, kas atrodas tajā pašā nozares nozarē vai tajā pašā krājumā dažādos periodos.

Augsts P / E koeficients parasti nozīmē, ka investori paredz, ka nākotnē uzņēmuma izaugsme būs augstāka.

AP / E attiecību parasti izsaka kā daudzkārtīgu. Piemēram, ja uzņēmuma P / E attiecība ir 15x, tas norāda, ka tā akcijas tirgojas ar 15 reizes lielāku peļņu. Ja šī uzņēmuma tiešajam konkurentam P / E attiecība ir 10x, var droši uzskatīt, ka šim uzņēmumam ir labāka pirkšanas vērtība nekā 15x P / E akcijām, kuru cena ir augstāka.

Bet dažreiz šīs attiecības nepastāv un tiek izteiktas kā N / A.

Kā uzņēmumi iegūst "N / A" P / E attiecībai

"N / A", kas apzīmē nepiemērojumu vai nav pieejams, dažreiz tiek uzrādīts kā krājuma P / E attiecība. Jūs tos bieži pamanīsit drošības diagrammā. Tas var nozīmēt vienu no divām lietām.

Pirmais un vienkāršākais skaidrojums ir tāds, ka ziņošanas laikā vienkārši nav pieejami dati. Tas būs gadījumā ar tikko kotētu uzņēmumu, piemēram, sākotnējais publiskais piedāvājums (IPO), kam vēl nav jāizdod pārskats par ienākumiem.

Otrs (un biežāks) iemesls ir tāds, ka aprēķinātajam krājuma P / E koeficients ir negatīvs. Negatīvas P / E attiecības ir matemātiski iespējamas, taču tāpēc, ka finanšu sabiedrība tos parasti nepieņem, parasti tos paziņo kā "N / A" vai nepiemēro.

Akcijām tirgū nevar būt negatīva cena. P / E attiecības negatīvā daļa nāk no tā, ka uzņēmuma EPS ir negatīvs. Ja uzņēmuma ienākumi par periodu ir precīzi 0 USD, parādīsies arī NA, jo jūs nevarat dalīt ar nulli.

Kā rīkoties ar “N / A” P / E attiecību

Tātad, kas jums jādara, sastopoties ar uzņēmumu ar P / E attiecību, kas skan N / A?

Investori var interpretēt redzējumu "N / A" kā uzņēmumu, kurš ziņo par neto zaudējumiem. Viņiem jāzina, ka viņi pērk tādas sabiedrības akcijas, kura ir zaudējusi naudu. Protams, tas ne vienmēr ir iemesls satraukumam.

Strauji augoši uzņēmumi pusvadītāju, biotehnoloģiju vai interneta sektoros bieži zaudē naudu pirmajos gados, jo piedzīvo strauju paplašināšanos vai izaugsmi, audzē klientu bāzi un izstrādā jaunus produktus un tirgus. Paredzams, ka uzņēmums gūs peļņu, taču īstermiņā viņiem ir jādedzina nauda, ​​lai paātrinātu izaugsmi un ieņēmumus. Amazon ir lielisks piemērs uzņēmumam, kurš gadu no gada ir zaudējis naudu, tomēr joprojām ir visaugstākais tirgus dalībnieks akciju cenas un tirgus kapitalizācijas ziņā.

Uzņēmumi, kuriem nav P / E koeficienta, tomēr var norādīt arī uz nepatikšanas pazīmēm. Ja uzņēmumam vēsturiski ir bijusi peļņa un tas kļūst negatīvs, tas varētu nozīmēt, ka viņi ir nonākuši finansiālās grūtībās vai mirst rūpniecībā.

Grunts līnija

Kad ieguldītājs redz, ka uzņēmumam ir P / E attiecība, kurai ir N / A, tā var būt brīdinājuma zīme, ka uzņēmumam ir finansiālas grūtības. Tas var arī nozīmēt, ka tas ir pārāk jauns ieguldījumu pasaulē. Atklāti sakot, P / E attiecība ir tikai viena no vairākām metrikām, ko izmanto fundamentālai analīzei. Tās interpretācija būtu jāuztver saistībā ar citiem finanšu rādītājiem, nozares tendencēm, vēsturiskajiem rādītājiem starp vienaudžiem un tirgu kopumā.