Apzeltītas malas obligācijas definīcija
Stingri sakot, apzeltīta šķautņa obligācija ir parāda vērtspapīrs, kuru emitējusi Anglijas Banka ar fiksētu procentu likmi un termiņu. Tomēr termins bieži tiek izmantots neoficiāli, lai aprakstītu visas obligācijas, kurām ir ļoti zems saistību neizpildes risks un attiecīgi zema atdeves likme.
Zelta malu obligāciju pamati
Termins apzeltīta šķautne sākotnēji tika domāts burtiski. Obligācijas, ko Anglijas Banka emitēja Lielbritānijas kronas vārdā, tika iespiestas uz papīra ar apzeltītu vai apzeltītu malu. Līdz mūsdienām saīsinātais termins "gilts" tiek lietots tikai, lai apzīmētu šīs Lielbritānijas valdības obligācijas.
Tomēr, lai aprakstītu obligācijas, kas ir investīciju kategorijas, ir jāizmanto "apzeltītas malas". Tas ir, viņiem ir ļoti zems saistību neizpildes risks un salīdzinoši neliela atdeve investoriem. Tos uzskata par ieguldījumiem drošā patvērumā.
Obligācijas, kas mūsdienās tiek apzīmētas kā apzeltītas malas, var emitēt finansiāli stabilas valdības un nobrieduši blue-chip uzņēmumi. Valdība vai uzņēmums, kas emitē obligācijas, aizņemas naudu no investoriem ar noteiktu procentu likmi noteiktam laika periodam.
Obligācijai, ko raksturo kā apzeltītu malu, vajadzētu būt vienam no augstākajiem reitingiem, ko piešķir kredītreitingu dienesti, piemēram, Standard & Poor's un Moody's. Zema riska dēļ obligācijas ar apzeltītām šķautnēm piedāvā ienesīgumu, kas ir daudz zemāks par spekulatīvāku obligāciju ienesīgumu. Šādas obligācijas bieži kalpo par stūrakmeni investīciju portfeļiem konservatīviem investoriem, kuru galvenā prioritāte ir kapitāla saglabāšana.
Taustiņu izņemšana
- Apzeltītas šķautnes ir termins, ko neoficiāli lieto, lai aprakstītu visas obligācijas, kurām ir ļoti zems saistību neizpildes risks un attiecīgi zema atdeves likme, vai arī investīciju pakāpe.
- Aptvertas investīcijas tiek uzskatītas par drošām patvērumiem, ko bieži izdod valdības vai “blue-chip” korporācijas.
- Tomēr tādas drošas obligācijas joprojām rada saistību neizpildes risku, un tās nevajadzētu sajaukt ar bezriska aktīvu.
Cik tas ir "apzeltīts?"
Pat blūzais blue-chip uzņēmumu skaits laiku pa laikam var nonākt nepatikšanās. Nacionālā ekonomisko pētījumu biroja pētījums norāda, ka 36% no visa korporatīvo obligāciju tirgus neizpildīja dzelzceļa krīzes laikā no 1873. līdz 1875. gadam. Finanšu krīzes laikā no 2008. līdz 2009. gadam vairākas nepatiesas finanšu iestādes nonāca grūtībās arī ar dažām, piemēram, Lehman Brothers, bankrotējušām.
Pašvaldību valdības obligācijas tomēr parasti ir tuvākas apzīmējuma ar apzeltītu malu atzīšanai. Moody's Investors Service ziņojumā norādīts, ka visā 2016. gadā bija tikai četras Moody's novērtētās pašvaldības saistību nepildīšanas, un tās visas bija saistītas ar finansiāli grūtībās nonākušo ASV Puertoriko sadraudzības valsti.
Termins “apzeltīts mals” var norādīt uz drošību, taču ieinteresētajam investoram pirms pirkšanas vienmēr jāpārbauda vērtējums.
Pašvaldību saistību nepildīšana un bankroti kļuva arvien biežāki desmitgadē, kas beidzās 2016. gadā, taču joprojām bija reti, teikts Moody ziņojumā. Piecu gadu pašvaldības saistību neizpildes līmenis kopš 2007. gada bija 0, 15%, salīdzinot ar 0, 07% visā studiju periodā no 1970. līdz 2016. gadam. Šajos skaitļos ir iekļautas visas obligācijas, kuras novērtējusi Moody's, ne tikai augsti novērtētās emisijas. Salīdzinājumam - globālā korporācijas saistību neizpildes likme bija 6, 92%. Vislielākie saistību neizpildes līmeņi bija tādiem konkurējošiem uzņēmumiem kā mājokļi un veselības aprūpe.
Investīciju kontu salīdzināšana Piegādātāja nosaukums Apraksts Reklāmdevēja atklāšana × Piedāvājumi, kas parādās šajā tabulā, ir no partnerībām, no kurām Investtopedia saņem kompensāciju.