Frakcionēšana nevar notikt bez šiem uzņēmumiem

Tā kā pēdējā laikā visa uzmanība tiek pievērsta sadrumstalotībai - un kopumā naftas un gāzes nozarei -, daudzi vēlas zināt, kur ir labās investīciju iespējas. Vai uzņēmums, kas veic frakošanu, lai atrastu naftu vai dabasgāzi, ir labs solījums?

Pirmkārt, mazliet par to, kas ir fracking. Sadrumstalotība ir īsa, lai hidrauliski sadalītos. Urbums ir urbts, un daļa no tā ir paredzēts horizontāli iziet cauri klintis. Pēc tam urbumā tiek iesūknēts ūdens, sajaukts ar vielu, ko sauc par "proppant", kas parasti ir smiltis. Bieži tiek pievienotas citas ķīmiskas vielas, lai palielinātu šķidruma - parasti guāra sveķu - viskozitāti.

Spiediens sašķeļ iežu, ļaujot visiem ogļūdeņražiem tajā plūst brīvāk un iziet caur aku. Preparāts palīdz noturēt šīs plaisas atvērtas, un rezultāts ir vairāk dabasgāzes un eļļas. Hidrauliskais lūzums parasti tiek izmantots klintīm, kas parasti nebūtu pietiekami caurlaidīgi, lai eļļa un gāze varētu iziet pietiekami ātri, lai būtu rentabla.

Tā ir sena tehnika, bet tikai divkāršs spiediens, ko izraisīja augstākas naftas cenas un uzlabota rakšanas tehnoloģija, padarīja to par mūsdienīgu: gandrīz divu trešdaļu dabasgāzes ieguves avots ASV (Plašāku informāciju skatīt “ Ar sadrumstalotību tas viss ir saistīts ar ūdens apsaimniekošanu. ")

Lielo uzņēmumu noslēgums

Uzņēmumi, kas veic fracking, ir ļoti dažādi. Šajā grupā ir daži lieli, pazīstami enerģijas giganti - Chevron Corp. (CVX), ExxonMobil Corp. (XOM) un ConocoPhillips Co. (COP), kuri visi pēdējo piecu gadu laikā ir nodrošinājuši veselīgu atdevi (81%, 41 % un attiecīgi 81%). Tomēr lielās naftas kompānijas biežāk ir atradušās uzplaukuma radītās strēles aizmugures malā; tikai Conoco galvenokārt ir dabasgāzes uzņēmums, un nesen tas ir mainījies. Biežāk tradicionālajiem naftas ražotājiem pieder nomas maksa zemei, kurā tiek veikta sadalīšana, un viņi darbu noslēdz ar naftas atradņu pakalpojumu uzņēmumiem. (Plašāku informāciju skat "Kā sadrumstalotība ietekmē dabasgāzes cenas.")

Marc Bianchi, Cowen and Company analītiķis, atzīmē, ka spiediena sūknēšana un urbšana ir uzņēmumi, kuriem nav lielu barjeru ienākšanai tirgū, jo sūknēšanas aprīkojuma iegūšana ir samērā viegli izdarāma. Tajā pašā laikā tas arī ierobežo peļņas normas pieaugumu, jo konkurence samazina cenas. Un lielie spēlētāji, piemēram, Halliburton Co. (HAL), joprojām darbojas arī šajā nozarē. "Tas beidzas ar diezgan smagu uzplaukumu un uzplaukumu šajā biznesā, " viņš saka. (Lai iegūtu vairāk, skatiet sadaļu “Naftas un gāzes rūpniecības primer.”)

Pieaugošais pieprasījums

Tomēr krūšutēls, iespējams, joprojām būs pēc dažiem gadiem. Nepieciešams pēc enerģijas un dabasgāzes ir nepārtraukti audzis. Galu galā tas ir liels iemesls, kāpēc ir vērts sākt ar hidraulisko sašķelšanu. 2016. gadā Amerikas Savienotās Valstis izmantoja 27, 49 triljonus kubikpēdu dabasgāzes, salīdzinot ar 21, 69 triljoniem desmit gadu iepriekš un 22, 6 miljoniem 1993. gadā.

Tad ir uzņēmumi, kas nodrošina aprīkojumu, lai veiktu sadalīšanu, un smiltis, kas nonāk ūdenī, ko izmanto klinšu lūzumam. Bjaničs saka, ka viena joma, kas ir interesanta, ir pastāvīgie pakalpojumu sniedzēji. ASV Silica Holdings Inc. (SLCA) un Emerge Energy Services LP (EMES) ir divi piemēri, un viņi abi ir guvuši labumu no paaugstinātās aktivitātes gan naftas, gan gāzes ieguvē. Bianchi saka, ka šajā tirgū ir grūtāk pievienot piegādi, tāpēc pretendentu piegādātāji mēdz būt vairāk izolēti no konkurences. Gan ASV silīcija dioksīda, gan Emerge krājumi ir devuši piecu gadu ienesīgumu, ko mēra simtos procentu punktu.

Ne tikai gāzes cenas

Ikvienam, kurš vēlas spēlēt frakā, naftas cenas būs faktors. Dabasgāze un nafta ir dažādi tirgi tādā nozīmē, ka nafta pamatā ir globāla un dabasgāze ir vairāk lokalizēta. Dabasgāzes ieguvei tomēr ir tendence izsekot naftas ieguvei, jo ir arī tie iežu veidi, kas ražo dabasgāzi. Vēsturiski liela daļa dabasgāzes ir naftas ieguves blakusprodukts.

Tādas teritorijas kā Marcellus slāneklis ASV austrumos galvenokārt ražo dabasgāzi, un tās ir jaunumos, jo ogļūdeņražu ieguve nav kaut kas tāds, kas mums asociējas ar Ņujorkas štata apgabalu. Tomēr liela daļa jaunās produkcijas atrodas Teksasā vai Ziemeļdakotā, saka Bianči. (Plašāku informāciju par šo tēmu skat "Alternatīvie veidi, kā spēlēt Marcellus slānekli.")

Tas mainās - nākotnē, visticamāk, būs vairāk "tīras" gāzes spēles, attīstoties tehnoloģijai gāzes iegūšanai tur, kur nafta nav tā vērta. Bet pagaidām tas ir labs īkšķa noteikums, ka, palielinoties naftas ieguvei, pieaug arī dabasgāzei. Patiesība ir arī pretēja. (Par saistīto lasīšanu skat "Galvenie koeficienti naftas un gāzes krājumu analīzei.")

Eksports joprojām faktors

Vēl viens faktors ir dabasgāzes eksports. Saskaņā ar IVN (jaunākais pieejamais skaitlis) ASV faktiski 2016. gadā eksportēja aptuveni 2, 3 triljonus kubikpēdu dabasgāzes. Tas ir vairāk nekā 1, 7 triljoni kubikpēdu 2015. gadā; faktiski tendence ir strauji pieaugusi kopš 2000. gada, kad ASV izsūtīja 243 miljardus kubikmetru. Gandrīz viss no valsts tiek izvadīts pa cauruļvadu uz Kanādu un Meksiku. (Plašāku informāciju skatiet: "Nākamās debates par enerģiju: vai ASV vajadzētu nodot gāzi?")

Vietējā kārts šajā vietā ir Eiropa un Japāna. Lai dabasgāze tiktu nosūtīta uz vienu vai otru vietu, tai jābūt sašķidrinātai, un tā maksā nenozīmīgu summu. Lai būtu ekonomiska jēga, dabasgāzes cenai ir jāpaliek salīdzinoši augstai Eiropā un Āzijā, vienlaikus vietējā tirgū uzturoties pietiekami zemai, lai šeit to pārdot nebūtu vienkārši izdevīgāk.

Ir iespējams, ka Eiropas Savienība vēlas samazināt savu atkarību no Krievijas dabasgāzes, taču, tā kā Krievijai jau ir izveidota infrastruktūra tās piegādei, cenām vajadzētu būt augstām, lai importētā gāze būtu konkurētspējīga - vai arī ir politisks lēmums pārtraukt Krievijas gāzes importu. (Par saistīto lasījumu skatiet sadaļu "Nākamā karstākā slānekļa spēle nav pieejama.")

Grunts līnija

Ar zemu ienākšanas barjeru konkurences apjomam naftas un gāzes ieguvei un ieguvei, sadalot frakcijas, ir tendence samazināt peļņu - nemaz nerunājot par salīdzinoši zemo gāzes cenu. Pieņemot, ka labāk derēt uzņēmumi, kas piegādā mašīnu un pakalpojumu komplektētājiem. (Papildinformāciju lasiet sadaļā "Kāpēc Šlumbergers ir vārds, kas jums būtu jāzina.")