Finansēšana
Finansēšana ir process, kurā tiek nodrošināti līdzekļi uzņēmējdarbībai, pirkumu veikšanai vai ieguldījumiem. Tādas finanšu iestādes kā bankas nodarbojas ar kapitāla nodrošināšanu uzņēmumiem, patērētājiem un ieguldītājiem, lai palīdzētu viņiem sasniegt savus mērķus. Finansējuma izlietojums ir būtisks jebkurā ekonomikas sistēmā, jo tas ļauj uzņēmumiem iegādāties produktus tiešā tiešā pieejamībā. Finansēšana, piemēram, ir Fundera biznesa modeļa atslēga.
Citiem vārdiem sakot, finansēšana ir veids, kā izmantot naudas laika vērtību (TVM), lai nākotnē paredzamās naudas plūsmas izmantotu šodien sāktajiem projektiem. Finansējot tiek izmantots arī fakts, ka dažiem būs naudas pārpalikums, ko viņi vēlas ieguldīt, lai gūtu atdevi, bet citi prasa naudu, lai veiktu ieguldījumus (arī cerot gūt atdevi), radot naudas tirgu.
Taustiņu izņemšana
- Finansēšana ir biznesa darbību, pirkumu vai investīciju finansēšanas process.
- Pašu kapitāla finansēšanas galvenā priekšrocība ir tā, ka nav pienākuma atmaksāt caur to iegūto naudu.
- Kapitāla finansēšana uzņēmumam neuzliek papildu finansiālo slogu, lai arī negatīvie ir diezgan lieli.
- Parāda finansēšana parasti ir lētāka, un tā nāk ar nodokļu atvieglojumiem. Tomēr liels parādu slogs var izraisīt saistību neizpildi un kredītrisku.
- Kapitāla vidējās svērtās izmaksas (WACC) sniedz skaidru priekšstatu par uzņēmuma kopējām finansēšanas izmaksām.
Izpratne par finansēšanu
Uzņēmumiem ir pieejami divi galvenie finansēšanas veidi: parāds un pašu kapitāls. Parāds ir aizdevums, kas bieži jāatmaksā ar procentiem, taču nodokļu atskaitīšanas apsvērumu dēļ tas parasti ir lētāks nekā kapitāla piesaistīšana. Pašu kapitāls nav jāatmaksā, bet tas atsavina īpašumtiesības uz akcionāru. Gan parādam, gan pašu kapitālam ir savas priekšrocības un trūkumi. Lielākā daļa uzņēmumu operāciju finansēšanai izmanto abu kombināciju.
Ir arī citi veidi, kā finansēt uzņēmējdarbību ārpus parāda un pašu kapitāla, piemēram, neformāls draugu vai ģimenes finansējums.
Finansēšanas veidi: Kapitāla finansēšana
"Pašu kapitāls" ir vēl viens vārds īpašumtiesībām uzņēmumā. Piemēram, pārtikas preču veikalu ķēdes īpašniekam ir jāveic darbības paplašināšana. Parādu vietā īpašnieks vēlas pārdot 10% uzņēmuma akciju par 100 000 USD, novērtējot firmu USD 1 miljona vērtībā. Uzņēmumiem patīk pārdot kapitālu, jo ieguldītājs uzņemas visu risku; ja bizness neizdodas, ieguldītājs neko nesaņem.
Tajā pašā laikā atteikšanās no pašu kapitāla atsakās no zināmas kontroles. Kapitāla investori vēlas, lai tiktu pausts viedoklis par uzņēmuma darbību, it īpaši grūtos laikos, un viņiem bieži ir tiesības balsot, pamatojoties uz turēto akciju skaitu. Tātad, apmaiņā pret īpašumtiesībām, ieguldītājs dod savu naudu uzņēmumam un saņem zināmu prasību par nākotnes ieņēmumiem.
Daži investori ir apmierināti ar izaugsmi akciju cenu pieauguma veidā; viņi vēlas, lai akciju cena pieaugtu. Citi investori meklē galveno aizsardzību un ienākumus regulāru dividenžu veidā.
Ar pašu kapitālu kapitāla izmaksas attiecas uz prasību par peļņu, kas akcionāriem nodrošināta par viņu īpašumtiesībām uz uzņēmējdarbību.
Pašu kapitāla finansēšanas priekšrocības
Jūsu biznesa finansēšanai caur ieguldītājiem ir vairākas priekšrocības, tostarp šādas:
- Lielākā priekšrocība ir tā, ka jums nav jāatmaksā nauda. Ja jūsu bizness nonāk bankrotā, jūsu ieguldītājs vai ieguldītāji nav kreditori. Viņi ir jūsu uzņēmuma līdzīpašnieki, un tāpēc viņu nauda tiek zaudēta kopā ar jūsu uzņēmumu.
- Jums nav jāveic ikmēneša maksājumi, tāpēc operāciju izdevumiem bieži ir vairāk likvīdas naudas.
- Investori saprot, ka biznesa veidošanai ir nepieciešams laiks. Jūs iegūsit nepieciešamo naudu bez spiediena, ka īsā laika posmā jums vajadzēs redzēt savu produktu vai biznesu.
Kapitāla finansēšanas trūkumi
Līdzīgi ir ar vairākiem trūkumiem, kas saistīti ar kapitāla finansēšanu, ieskaitot šādus:
- Kā jūs jūtaties, ja jums ir jauns partneris? Kad jūs piesaistāt kapitāla finansēšanu, tas nozīmē atteikšanos no īpašumtiesībām uz daļu no jūsu uzņēmuma. Jo mazāks un riskantāks ir ieguldījums, jo lielāku daļu ieguldītājs vēlēsies. Jums, iespējams, būs jāatsakās no 50% vai vairāk no sava uzņēmuma, un, ja vien jūs vēlāk nekonstatējat darījumu, lai nopirktu investora līdzdalību, šis partneris ņems 50% no jūsu peļņas uz nenoteiktu laiku.
- Pirms lēmumu pieņemšanas jums būs jākonsultējas ar investoriem. Jūsu uzņēmums vairs nav tikai jūsu, un, ja investoram ir vairāk nekā 50% no jūsu uzņēmuma, jums ir priekšnieks, uz kuru jums ir jāatbild.
Blockchain balstīta žetonu finansēšana ir kļuvusi par alternatīvu iespēju piesaistīt kapitālu.
Finansēšanas veidi: Parādu finansēšana
Lielākā daļa cilvēku ir pazīstami ar parādu kā finansēšanas veidu, jo viņiem ir automašīnu aizdevumi vai hipotēkas. Parāds ir arī izplatīts finansējuma veids jauniem uzņēmumiem. Parādu finansējums ir jāatmaksā, un aizdevēji vēlas saņemt procentu likmi apmaiņā pret savas naudas izmantošanu.
Daži aizdevēji pieprasa nodrošinājumu. Piemēram, pieņemsim, ka pārtikas preču veikala īpašniece arī nolemj, ka viņai vajadzīga jauna kravas automašīna, un tai ir jāņem aizdevums 40 000 USD. Kravas automašīna var kalpot kā nodrošinājums pret aizdevumu, un pārtikas preču veikala īpašnieks apņemas maksāt aizdevējam 8% procentus, līdz aizdevums tiek nomaksāts piecu gadu laikā.
Parādu ir vieglāk iegūt par nelielu skaidras naudas daudzumu, kas vajadzīgs īpašiem aktīviem, it īpaši, ja aktīvu var izmantot kā nodrošinājumu. Kaut arī parāds ir jāatmaksā pat grūtos laikos, uzņēmums saglabā īpašumtiesības un kontroli pār uzņēmējdarbību.
Parādu finansēšanas priekšrocības
Jūsu biznesa finansēšanai ar parāda palīdzību ir vairākas priekšrocības:
- Aizdevēja iestāde nekontrolē, kā jūs vadāt savu uzņēmumu, un tai nav īpašumtiesību.
- Pēc aizdevuma atmaksas jūsu attiecības ar aizdevēju beidzas. Tas ir īpaši svarīgi, jo jūsu bizness kļūst vērtīgāks.
- Procenti, ko jūs maksājat par parāda finansēšanu, tiek atskaitīti no nodokļiem kā uzņēmējdarbības izdevumi.
- Mēneša maksājums, kā arī maksājumu sadalījums ir zināmi izdevumi, kurus var precīzi iekļaut jūsu prognozēšanas modeļos.
Parādu finansēšanas trūkumi
Jūsu uzņēmuma parāda finansēšanai ir daži negatīvie punkti:
- Ja parāda maksājums tiek pievienots ikmēneša izdevumiem, tiek pieņemts, ka jums vienmēr būs kapitāla ieplūde, lai segtu visus uzņēmējdarbības izdevumus, ieskaitot parāda samaksu. Maziem vai agrīnās stadijas uzņēmumiem, kuri bieži vien nav droši.
- Mazo uzņēmumu kreditēšanu recesijas laikā var ievērojami palēnināt. Smagākajos laikos ekonomikai ir grūtāk saņemt parāda finansējumu, ja vien jūs neesat pārliecinoši kvalificēts.
Ja uzņēmums neiegūst pietiekami daudz naudas, parāda fiksēto izmaksu raksturs var izrādīties pārāk apgrūtinošs. Šī pamatideja atspoguļo risku, kas saistīts ar parāda finansēšanu.
Īpaši apsvērumi: vidējās svērtās kapitāla izmaksas (WACC)
WACC ir visu veidu finansējuma izmaksu vidējā vērtība, un katrs no tiem tiek svērts pēc tā proporcionālā izlietojuma noteiktā situācijā. Šādi aprēķinot vidējo svērto vērtību, mēs varam noteikt, cik lielas procentu likmes uzņēmumam pienākas par katru finansēto dolāru. Uzņēmumi izlems par atbilstošu parāda un kapitāla finansēšanas kombināciju, optimizējot katra kapitāla veida vidējās svērtās izmaksas (WACC), vienlaikus ņemot vērā saistību neizpildes vai bankrota risku vienā pusē un īpašumtiesību daudzumu, ko īpašnieki vēlas atteikties no otrs.
Tā kā parāda procentiem parasti var atskaitīt nodokļus un tāpēc, ka procentu likmes, kas saistītas ar parādu, parasti ir lētākas nekā pašu kapitāla gaidāmā atdeves likme, parasti priekšroka tiek dota parādiem. Tomēr, tā kā tiek uzkrāts vairāk parādu, palielinās arī ar šo parādu saistītais kredītrisks, un tāpēc maisījumam jāpievieno pašu kapitāls. Investori arī bieži pieprasa kapitāla daļas, lai iegūtu turpmāku rentabilitāti un izaugsmi, ko parāda instrumenti nenodrošina.
WACC aprēķina pēc formulas:
Kur:
- r E = pašu kapitāla izmaksas
- r D = parāda izmaksas
- E = uzņēmuma kapitāla tirgus vērtība
- D = firmas parāda tirgus vērtība
- V = (E + D)
- E / V = finansējuma procents, kas ir pašu kapitāls
- D / V = finansējuma procents, kas ir parāds
- T C = uzņēmumu ienākuma nodokļa likme
Finansēšanas piemērs
Ja tiek gaidīts, ka uzņēmumam būs labi rezultāti, parasti jūs varat iegūt parāda finansējumu ar zemākām faktiskajām izmaksām. Piemēram, ja jūs vadāt nelielu biznesu un jums ir nepieciešams 40 000 USD finansējums, jūs varat vai nu ņemt 40 000 USD bankas aizdevumu ar 10% procentu likmi, vai arī varat pārdot kaimiņam 25% lielu daļu sava biznesa 40 000 USD vērtībā.
Pieņemsim, ka jūsu uzņēmums nākamā gada laikā nopelna 20 000 USD peļņu. Ja jūs ņemtu bankas aizdevumu, jūsu procentu izdevumi (parāda finansēšanas izmaksas) būtu 4000 USD, atstājot jums 16 000 USD lielu peļņu.
Un otrādi, ja jūs būtu izmantojis kapitāla finansēšanu, jums nebūtu nulles parāda (un rezultātā nebūtu procentu izdevumu), bet jūs turētu tikai 75% no jūsu peļņas (pārējie 25% piederētu jūsu kaimiņam). Tādēļ jūsu personīgā peļņa būtu tikai 15 000 USD vai (75% x 20 000 USD). (Papildinformāciju lasiet sadaļā "Finansēšanas ietekme")
Investīciju kontu salīdzināšana Piegādātāja nosaukums Apraksts Reklāmdevēja atklāšana × Piedāvājumi, kas parādās šajā tabulā, ir no partnerībām, no kurām Investtopedia saņem kompensāciju.