Kognitīvs un emocionāls investīciju aizspriedums: kāda ir atšķirība?

Visiem ir aizspriedumi. Mēs vērtējam cilvēkus, iespējas, valdības politiku un, protams, tirgus. Analizējot mūsu pasauli ar saviem aizspriedumiem, mēs novērojumus izmantojam vairākos filtros, ko ražo mūsu pieredze, un mēs nerunājam tikai par krājuma pārbaudītājiem. Mēs runājam par filtriem, kurus mēs izmantojam lēmumiem, kas dažkārt padara tos neobjektīvus. Indivīdi var racionāli pamatot, ka viņu lēmumi tiek pieņemti, balstoties uz viņu aizspriedumiem.

Kopumā visa veida ikdienas aktivitātes galvenokārt nosaka uzvedības paradumi. Šie paši uzvedības modeļi var ietekmēt arī ieguldījumu veikšanu.

Lielākajai daļai cilvēku investīciju lēmumu pieņemšanā nav iespējams būt objektīviem. Tomēr investori var mazināt aizspriedumus, tos saprotot un identificējot, pēc tam izveidojot tirdzniecības un ieguldījumu noteikumus, kas tos mazina, ja nepieciešams. Investīciju aizspriedumi galvenokārt iedalāmi divās galvenajās kategorijās: izziņas un emocionālās. Abas novirzes parasti ir aizsprieduma rezultāts, izvēloties vienu lietu pār otru.

Taustiņu izņemšana

• Nerentablu kognitīvo un emocionālo aizspriedumu identificēšana un izpratne var palīdzēt tirgotājam uzlabot viņu kopējo atdevi.
• Kognitīvie aizspriedumi parasti ietver lēmumu pieņemšanu, pamatojoties uz iedibinātiem jēdzieniem, kas var būt vai nebūt precīzi.
• Emocionāli aizspriedumi parasti rodas spontāni, pamatojoties uz indivīda personīgajām izjūtām lēmuma pieņemšanas laikā.

Kas ir izziņas aizspriedumi?

Kognitīvie aizspriedumi parasti ietver lēmumu pieņemšanu, pamatojoties uz iedibinātiem jēdzieniem, kas var būt vai nebūt precīzi. Iedomājieties kognitīvo novirzi kā īkšķa likumu, kas var būt vai nebūt faktisks.

Mēs visi esam redzējuši filmas, kurās zaglis nēsā policijas uniformu, lai izietu cauri drošības kontrolpunktam. Īstie policisti pieņem, ka tā kā personai ir tāds pats formas tērps kā viņam, viņam jābūt īstam policistam. Tas ir izziņas aizspriedumu piemērs.

Kāds viltus policistam ir sakars ar jūsu ieguldījumu izvēli? Jūs veicat tāda paša veida pieņēmumus, kas var būt vai nebūt obligāti patiesi. Šeit ir daži piemēri:

• Apstiprināšanas neobjektivitāte: vai esat pamanījis, ka jūs piešķirat lielāku nozīmi to cilvēku viedokļiem, kuri jums piekrīt? Arī investori to dara. Cik bieži esat analizējis krājumu un vēlāk pētījis pārskatus, kas atbalstīja jūsu disertāciju, tā vietā, lai meklētu informāciju, kas varētu radīt nepilnības, jūsuprāt?
• Spēlētāju maldība: Pieņemsim, ka S&P ir slēgta piecām tirdzniecības sesijām pēc kārtas. Jūs veicat īsu tirdzniecību ar SPDR S&P 500 (SPY), jo jūs domājat, ka ir lielas iespējas, ka tirgus kritīsies sestajā dienā. Lai arī tas var notikt, tīri statistiski, pagātnes notikumi nav saistīti ar nākotnes notikumiem. Var būt arī citi iemesli, kāpēc sestā diena radīs lejupejošu tirgu, bet tam, ka tirgus aug piecas dienas pēc kārtas, nav nozīmes.
• Status Quo Bias: Cilvēki ir ieradumu radījumi. Izturība pret izmaiņām rada ieguldījumu portfeļu atkārtotu atgriešanos pie tiem pašiem akcijām un ETF, nevis jaunu ideju izpēte. Lai arī ieguldīšana jums saprotamos uzņēmumos ir pareiza ieguldījumu stratēģija, īsa pieejamo produktu saraksts var ierobežot jūsu peļņas potenciālu.
• Nepieļaujamība no riska: vēršu tirgus ir dzīvs un labs, tomēr daudzi investori ir nokavējuši ralliju, baidoties, ka tas mainīs kursu. Negodīga riska dēļ investori bieži liek vairāk uzsvērt sliktas ziņas nekā labas ziņas. Šāda veida ieguldītājiem parasti ir liekais svars drošās, konservatīvās investīcijās, un viņi aktīvāk raugās uz šiem ieguldījumiem, ja tirgi ir akmeņaini. Šī neobjektivitāte potenciāli var izraisīt risku, ka tiek turēts lielāks svars nekā atlīdzības iespēja.
• Bandwagon Effect: Warren Buffett kļuva par vienu no veiksmīgākajiem investoriem pasaulē, pretojoties bandwagon efektam. Viņa slavenais padoms būt mantkārīgam, kad citi baidās, un baidās, kad citi ir mantkārīgi, ir šī aizsprieduma nosodījums. Atgriežoties pie apstiprinošiem aizspriedumiem, investori jūtas labāk, kad investē kopā ar pūli. Bet kā pierādīja Bafets, pretēja mentalitāte pēc izsmeļošiem pētījumiem var izrādīties izdevīgāka.

Kas ir emocionāls aizspriedums?

Emocionāli aizspriedumi parasti rodas spontāni, pamatojoties uz indivīda personīgajām izjūtām lēmuma pieņemšanas laikā. Viņi var arī dziļi iesakņoties personīgajā pieredzē, kas arī ietekmē lēmumu pieņemšanu.

Emocionālie aizspriedumi parasti ir iesakņojušies ieguldītāju psiholoģijā, un tos parasti ir grūtāk pārvarēt nekā kognitīvos aizspriedumus. Emocionāli aizspriedumi ne vienmēr ir kļūdas. Dažos gadījumos ieguldītāja emocionālais aizspriedums var palīdzēt viņam pieņemt aizsargājošāku un sev piemērotāku lēmumu.

Šeit ir daži piemēri:

• Nelabvēlīga attieksme pret zaudējumiem: vai jūsu portfelī ir tik maz akciju, ka jūs nevarat pārņemt domu par pārdošanu? Patiesībā, ja jūs pārdevāt akcijas, atlikusī nauda var tikt ieguldīta augstākas kvalitātes krājumos. Bet, tā kā jūs nevēlaties atzīt, ka zaudējumi ir radušies no datora ekrāna uz reālu naudu, jūs jūtaties cerībā, ka kādu dienu jūs to sabalansēsit.
• Nepārliecinātība par pārāk lielu pārliecību: “Man ir tāda priekšrocība, kā jums (un citiem) nav.” Cilvēks ar pārāk lielu pārliecību uzskata, ka viņa ieguldītāja prasmes ir labākas nekā citu prasmes. Ņemsim, piemēram, cilvēku, kurš strādā farmācijas nozarē. Viņš / viņa var ticēt spējai tirgoties šajā nozarē augstākā līmenī nekā citiem tirgotājiem. Tirgus ir padarījis muļķus no viscienītākajiem tirgotājiem. To var darīt arī jūs.
• Piešķīruma aizspriedumi: līdzīgi kā nobīde pret zaudējumiem, šī ir ideja, ka tas, kas mums pieder, ir vērtīgāks nekā tas, kas mums nepieder. Atcerieties, ka zaudējat krājumus? Citiem šajā nozarē var būt vairāk veselības pazīmju, bet ieguldītājs nepārdosies, jo viņš joprojām tic, tāpat kā iepriekš, tas ir labākais šajā nozarē.

Galvenās atšķirības

Parasti aizspriedumi parasti ir aizspriedumu rezultāts, izvēloties vienu lietu pār otru. Neobjektivitāti var ietekmēt pieredze, spriedumi, sociālās normas, pieņēmumi, akadēmiķi un daudz kas cits. Kognitīvie aizspriedumi parasti ietver lēmumu pieņemšanu, pamatojoties uz iedibinātiem jēdzieniem, kas var būt vai nebūt precīzi. Emocionāli aizspriedumi parasti rodas spontāni, pamatojoties uz indivīda personīgajām izjūtām lēmuma pieņemšanas laikā. Emocionālie aizspriedumi parasti nav balstīti uz ekspansīvu konceptuālu pamatojumu. Gan kognitīvi, gan emocionāli aizspriedumi var vai nevar izrādīties veiksmīgi, ietekmējot lēmumu.

Nerentablu aizspriedumu samazināšana

Ieguldījumos vairāk nopelnot naudu var ārkārtīgi palīdzēt veikt pasākumus, lai samazinātu nerentablo aizspriedumu.

Daži piemēri:

• Izklājlapas izmantošana, lai aprēķinātu katra darījuma vai ieguldījuma risku / atlīdzību. Tas var palīdzēt noteikt slieksni un nekad neatkāpties no noteikuma.
• Kad jūs veicat tirdzniecību, uzstādiet augšupvērstu mērķi. Kad tas ir sasniedzis mērķi, pārdodiet pozīciju.

Viens no galvenajiem veidiem, kā samazināt nerentablu aizspriedumu, ir objektīvu tirdzniecības noteikumu noteikšana un to ievērošana. Tirdzniecības noteikumi, kas mazina nerentablus aizspriedumus, var palīdzēt ignorēt emocijas un palielināt atdevi.