Jauna pieeja ESG vērtēšanai

Pēc jauniem Russell Investments pētījumiem tagad varētu būt vieglāk novērtēt publiskajā apgrozībā esošos uzņēmumus to vides, sociālajā un pārvaldības jomā (ESG). Firma ir izveidojusi metriku, kas precīzāk identificē ESG faktorus, kas varētu ietekmēt firmu finanšu rādītājus.

Skots Bennetts, uzņēmuma Russell Investments akciju stratēģijas un pētījumu direktors, bija līdzautors dokumentam ar nosaukumu Materiality Matters: ESG problēmu risināšana, kas ietekmē sniegumu . "Tagad mēs varam atšķirt tos uzņēmumus, kuri novērtē ļoti labi ar ESG saistītos jautājumus, kuri ir finansiāli nozīmīgi viņu uzņēmējdarbībai un rentabilitātei, " sacīja Bennett. "Mūsu iegūtais punktu skaits ir 65% korelēts ar tradicionālajiem ESG rādītājiem, taču tie saturiski atšķiras."

Jauna metodika

Jaunie rādītāji ļauj ESG ieguldītājiem precīzāk diferencēt uzņēmumus. Saskaņā ar Emīlijas Šteinbartes, Rasellas kvantitatīvās analītiķes, kura ir pētījuma līdzautore, teikto, uzņēmums ir izveidojis jauno vērtēšanas metodoloģiju ar visaptverošiem ESG rādītājiem no datu sniedzēja Sustainalytics, kuri "tiek izmantoti ļoti dažādu iemeslu dēļ, izņemot investīciju izvēli, un nozare. - līmeņa būtiskuma karte, ko izstrādājusi Ilgtspējības grāmatvedības standartu padome (SASB). "

Jaunie rādītāji tika atkārtoti pārbaudīti laika posmā no 2012. gada decembra līdz 2017. gada jūnijam, izmantojot Russell Global Large Cap indeksu. Pētnieku grupa atklāja, ka biržas sarakstā iekļautā uzņēmuma ESG rādītājs ir daudzsološs signāls informēšanas lēmumu pieņemšanai par ieguldījumiem, nodrošinot atpakaļizmēģinātā periodā izmērāmus labākus rezultātus nekā tradicionālie ESG rādītāji.

Benets piebilda, ka šī pētījuma rezultāti ir saskaņoti ar ilgtspējīgu investīciju nozares pētījumu organizāciju, piemēram, darba grupas par ar klimatu saistītās finanšu informācijas atklāšanu (TCFD) un Apvienoto Nāciju atbalstītā atbildīgu ieguldījumu principa (PRI) cerībām. Šīs NVO iesaka uzņēmumiem koncentrēties uz materiāliem ESG jautājumiem, kas tieši ietekmē to darbības jomu. Piemēram, elektriskais pakalpojums oglekļa emisijas padarītu par būtisku ESG faktoru, lai novērtētu ilgtermiņa ietekmi uz tā spējām nodrošināt tīrākus enerģijas resursus biznesa un privātajiem klientiem.

Sekojot Naudai

Sieviešu un tūkstošgadnieku vadībā, kuri 15 gadu laikā kontrolēs lielāko ASV bagātību, uz ilgtspējību orientēti investori pieprasa vairāk iespēju iekļaut ESG metriku portfeļa analīzē. Savukārt finanšu konsultanti no aktīvu pārvaldītājiem pieprasa labāku informāciju par to, kā viņi izmanto ESG analīzi, lai samazinātu risku un radītu darbības priekšrocības.

Pēc tam publiski tirgotie uzņēmumi tiek pārbaudīti saistībā ar ESG datiem, un šodien tie ir jutīgāki pret ieguldītāju pieprasījumu pēc būtiskas informācijas.

Šīs izmaiņas ir veicinājusi nemateriālo aktīvu pieaugošā nozīme publiski tirgotajiem uzņēmumiem. Saskaņā ar Deivida Post no Ilgtspējības grāmatvedības standartu padomes (SASB) datiem nemateriālie aktīvi tagad aizpilda 80% no uzņēmuma bilancēm. Tas palielina uzņēmuma pakļautību īstermiņa reputācijas riskam. Tādējādi iekšējais uzsvars uz ESG metriku, kas šodien ir svarīgs uzņēmumam, ir daudz svarīgāks nekā tas bija pirms pieciem gadiem.

Blackrock atbalsts

Tā kā uz būtiskumu vērsta pieeja izpratnei par ESG virzās uz centrālo stadiju, lielo aktīvu pārvaldnieki aicina apzināties, kuri ārpusbilances jautājumi rada risku un iespējas uzņēmumiem. Nesen nosūtītajā vēstulē kompāniju vadītājiem, kurām pieder tā portfeļi, BlackRock izpilddirektors Lerijs Finks nesen vērsa uzmanību uz “Jauns korporatīvās pārvaldības modelis”, kas koncentrējas uz ilgtermiņa vērtības radīšanu akcionāriem. ( Skatīt arī: ESG definīcijas pastiprināšana.)

BlackRock pārvaldītajiem aktīviem ir liela nozīme attiecībā uz zemu izmaksu portfeļiem, kuru pamatā ir indeksi. Pasīvās portfeļa struktūrās, kurās ietverta ESG analīze, aktīvu pārvaldītāji nevar izteikt noraidošus lēmumus par korporatīvās pārvaldības politiku, pārdodot uzņēmuma akcijas, ja vien tie ir iekļauti attiecīgajā indeksā. Tas potenciāli ietekmē aktīvu pārvaldītāja uzticības saistības pret tā akcionāriem.

Finka piezīmes ir īpaši vērtīgas, ņemot vērā saistībā ar tāda veida pētniecību, kādu Russell Investments ir paveicis, lai izstrādātu uzņēmumam un nozarei specifiskus ESG rādītājus, kas ietekmē sniegumu. Precīza materiālu ESG rādītāju mērīšana uzņēmuma līmenī ir svarīgāka nekā jebkad agrāk. Faktiski šī pētījuma agrīnie rezultāti ir mudinājuši Russell Investments savā pašreizējā dekarbonizācijas stratēģijā iekļaut jauno materiālu ESG vērtēšanas pieeju. Šī stratēģija kalpo par pamatu zema oglekļa līmeņa ieguldījumu fondiem, kas pieejami vairākos tirgos visā pasaulē.

Pētījums arī apstiprina SASB darba pamatnoteikumus kopš tā pirmsākumiem, proti, ka tirgiem nav nepieciešami vairāk ESG datu, tiem ir nepieciešami labāki ESG dati, ko investori izmanto portfeļa vērtspapīru izvēles procesā. ( Skatīt arī: Merrill Edge pievieno ESG rādītājus platformai Impact Investor. )