Atdalīšana
Atdalīšana ir tad, kad vienas aktīvu klases atdeve atšķiras no paredzamās vai parastās korelācijas modeļa ar citām. Atdalīšana notiek, kad dažādas aktīvu klases, kas parasti palielinās un krīt kopā, sāk virzīties pretējos virzienos, piemēram, viens palielinās, otrs samazinās.
Kā piemēru var minēt naftas un dabasgāzes cenas, kas parasti palielinās un krītas kopā. Atdalīšana notiek, kad eļļa pārvietojas vienā virzienā, un dabasgāze pārvietojas pretējā virzienā.
Taustiņu izņemšana
- Atdalīšana ir tad, kad tādu aktīvu klases atdeve, kas iepriekš bijusi korelēta ar citiem aktīviem, vairs nepārvietojas pa solim.
- Atdalīšana var nozīmēt arī atšķirību starp valsts investīciju tirgus darbību un tās pamatā esošās ekonomikas stāvokli.
- Investori var aplūkot atsaistīšanu kā iespēju, ja viņi tic, ka atgriezīsies iepriekšējais korelācijas modelis, taču nav garantijas, ka tas notiks.
Izpratne par atsaistīšanu
Ieguldījumu jomā investori un portfeļu pārvaldnieki parasti izmanto statistisko mēru, ko sauc par korelāciju, lai noteiktu attiecības starp diviem vai vairāk aktīviem. Divu aktīvu korelācijas stiprums ir atkarīgs no tā, kur metrika atrodas diapazonā no -1 līdz +1, kur lielāks skaitlis apzīmē spēcīgāku sinhronizāciju starp salīdzināmajiem ieguldījumiem.
Korelācija -1 nozīmē, ka aktīvi pārvietojas pretējā virzienā, un +1 nozīmē, ka aktīvi vienmēr pārvietosies tajā pašā virzienā. Izprotot, kuri aktīvi ir savstarpēji saistīti, portfeļu pārvaldnieki un investori izveido diversificētus portfeļus, piešķirot ieguldījumus, kas nav savstarpēji saistīti. Tādā veidā, kad viena aktīva vērtība samazinās, citiem ieguldījumiem portfelī nav jāiet pa to pašu ceļu.
Tās pašas nozares krājumiem parasti būs augsta pozitīvā korelācija. Piemēram, 2017. gadā, kad Goldman Sachs salīdzināja FAAMG akcijas - Facebook, Apple, Amazon, Microsoft un Google (Alfabēts) - ar tehnoloģiju burbuli 90. gadu beigās, notika izpārdošana, kuras rezultātā kritās akciju cena lielākajai daļai tehnoloģiju uzņēmumu ASV tirgū.
Kad ļoti korelētu investīciju vai preču grupa ir novirzījusies no to korelatīvajām īpašībām, ir notikusi atsaistīšana. Piemēram, ja negatīva informācija par zeltu liek dažiem kalnrūpniecības uzņēmumiem (kurus parasti negatīvi ietekmē jaunumi) vērtības palielināšanās, šie uzņēmumi tiek atdalīti no zelta cenām. Faktiski atsaistīšana attiecas uz korelācijas samazināšanos.
Tirgu atsaistīšana
Tirgus un ekonomikas, kas savulaik pārcēlās, var arī atsaistīt. 2008. gada finanšu krīze, kas sākās ASV ekonomikā, galu galā izplatījās lielākajā daļā pasaules tirgu, izraisot globālu recesiju. Tā kā tirgi ir "savienoti" ar ASV ekonomisko izaugsmi, jebkurš tirgus, kas virzās pretēji globālajai trajektorijai, ir pazīstams kā atsaistīts tirgus vai ekonomika.
Pēc lejupslīdes ekonomiskās atsaistīšanas piemērs ir koncepcija, ka pasaules jaunajiem tirgiem vairs nav jābūt atkarīgiem no ASV pieprasījuma, lai virzītu ekonomikas izaugsmi. Ja jaunattīstības tirgi vienā brīdī paļāvās uz ASV ekonomiku, daudzi analītiķi tagad apgalvo, ka daži jaunietekmes tirgi, piemēram, Ķīna, Indija, Krievija un Brazīlija, ir kļuvuši par apjomīgiem tirgiem preču un pakalpojumu jomā.
Arguments par atsaistīšanu norāda, ka šīs ekonomikas spētu izturēt krītošo ASV ekonomiku. Piemēram, Ķīna saņem gandrīz 70% no saviem tiešajiem ārvalstu ieguldījumiem (ĀTI) no citām Āzijas jaunattīstības valstīm, un tā arī iegulda lielus resursus ražojošos uzņēmumos savā kontinentā.
Uzkrājot savas ārvalstu valūtas rezerves un uzturot tekošā konta pārpalikumu, valstij ir iespēja veikt fiskālo stimulu, ja notiek globāla lejupslīde, tādējādi nodalot sevi no attīstītajiem tirgiem.
Investīciju kontu salīdzināšana Piegādātāja nosaukums Apraksts Reklāmdevēja atklāšana × Piedāvājumi, kas parādās šajā tabulā, ir no partnerībām, no kurām Investtopedia saņem kompensāciju.