GE vēlamo krājumu (GE) analīze

General Electric Company (NYSE: GE) ir oriģināls Dow Jones Industrial Average (DJIA) loceklis un viens no Amerikas ikoniskākajiem ražošanas uzņēmumiem. Uzņēmums sākotnēji tika dibināts, lai reklamētu elektrību un Tomasa Edisona izgudrojumus. Tā ir atbildīga par daudziem izgudrojumiem un produktiem, piemēram, ledusskapjiem, elektriskajām plītīm, reaktīvo motoru un rentgena aparātiem - lietām, par kurām daudzi cilvēki nespēja iedomāties dzīvošanu bez šodienas.

Sākot ar 2016. gadu, General Electric notiek reorganizācija, kuras mērķis ir no jauna koncentrēt uzņēmumu uz augsto tehnoloģiju rūpniecības produktu pētniecību, attīstību un ražošanu. Šīs reorganizācijas ietvaros General Electric pārdod vai nodod lielāko daļu savas GE Capital vienības. Tas lika General Electric veikt izmaiņas vēlamajā krājumā, kas bija savienots ar GE Capital vienību.

Old Preferred vs New Preferred

Uzņēmumam General Electric bija trīs nenomaksāto priekšrocību akciju komplekti - A, B un C sērija. Uzņēmums 2015. gada 18. decembrī paziņoja, ka apmainās visas A, B un C sērijas akcijas pret jaunu D sēriju 5%. nemainīgs un nemainīgs mūžīgi izvēlētais krājums ar mainīgu likmi. 2016. gada 20. janvārī General Electric paziņoja, ka apmaiņas piedāvājumā par D sērijas akcijām tika piedāvāti 95, 8% no vecās vēlamās sērijas.

D sērijas sadalīšana

Jaunās D sērijas akcijas pirmajos piecos gados maksā noteiktus 5% dividendes. 2021. gada 21. janvārī D sērijas akcijas kļūst par pieprasāmām akcijām un mainās uz mainīgās likmes dividenžu izmaksu. Gada dividendes tiks noteiktas 3, 33% apmērā, pieskaitot trīs mēnešu LIBOR likmi. Balstoties uz LIBOR likmi 2016. gada 23. martā, dividendes tiktu noteiktas 0, 62% + 3, 33% apmērā par kopējo likmi 3, 95%. Faktiskā dividenžu likme 2021. gadā būs atšķirīga. Uzņēmumam ir tiesības izpirkt visas un visas D Sērijas akcijas jebkurā dividenžu izmaksas dienā pēc 2021. gada 21. janvāra.

Moody's likmes dod priekšroku D sērijas akcijām A3, kas padara to par ieguldījumu kategorijas vērtspapīru. Investīciju kategorijas vērtspapīru etaloni ir līdzīga termiņa ASV vērtspapīri.

General Electric D sērijas akcijas maksā piecus gadus dividendes 5% apmērā, bet ASV piecu gadu obligāciju (T-note) procentu maksājums ir 1, 38%. Pēc piecu gadu perioda beigām D sērija dod priekšroku minimālajām dividendēm 3, 3% apmērā, bet ASV 30 gadu obligāciju (T-obligāciju) procentu maksājuma likme ir 2, 67%. Ja procentu likmes palielināsies, palielināsies arī LIBOR papildus minimālajām dividendēm, nodrošinot risku pret inflāciju un procentu likmju risku, kas nav pieejams no ASV obligācijām.

Nodokļu traktējumam ir atšķirīga attieksme starp procentu maksājumiem un dividendēm. Procentu maksājumi tiek aplikti ar nodokli pilnā apmērā kā parastie ienākumi ar augstāko nodokļu likmi 39, 6%, savukārt dividendēm piemēro preferenciālu nodokļu režīmu, un tām ir augstākā nodokļu likme 20%.

Parastā vai vēlamā

General Electric akciju dividenžu ienesīgums ir 2, 96%. Uzņēmumam ir noteikta politika atgriezt kapitālu, kas saņemts no GE Capital aktīvu atsavināšanas, akcionāriem akciju atpirkšanas vai palielinātu dividenžu veidā. Tas palielinās General Electric akcijas cenu un palielinās dividenžu ienesīgumu, pamatojoties uz sākotnēji ieguldīto summu. Parastajam krājumam ir lielāks kopējās atdeves potenciāls 5 līdz 10 gadu laikā nekā vēlamajam krājumam. Tomēr pastāv ekonomisku notikumu iespējamība, kas izraisīs parasto akciju cenu krišanos, bet D sērijas nominālvērtība saglabāsies nemainīga.

Grunts līnija

Galvenie General Electric D sērijas investori dod priekšroku kopfondiem un institucionālajiem ieguldītājiem, kas meklē stabilu ienākumu plūsmu no salīdzinoši droša ieguldījuma. Vēlamā D sērija ir lielisks ieguldījums ieguldītājiem, kuri aktīvi pārvalda savus pensijas uzkrājumu kontus un meklē ienākumu plūsmas, kas pārsniedz inflācijas līmeni. Pamatkapitāls ir labāks pensijas plāna ieguldījums cilvēkiem, kuriem nav vajadzīgi pašreizējie ienākumi no viņu aiziešanas kontiem.