Bafeta 3 labākie noteikumi ieguldījumiem akcijās

Berkshire Hathaway 2018. gada ikgadējā sanāksmē, kuru vadīja priekšsēdētājs Vorens Bafets, ir atkārtoti pievērsta uzmanība galvenā investora noslēpumiem veiksmīgu akciju izvēlē - sākot no Apple Inc. (AAPL) līdz Coca-Cola Inc. (KO) līdz Delta Airlines Inc. (DAL). ) - vienlaikus paredzot Omahas Oracle gaidāmos gājienus. Jaunākā padziļinātā Bafeta pieejas analīze ir sniegta CNBC ziņojumā. Tā pārbaudīja Buffett gadu desmitiem ilgu publisko komentāru un nāca klajā ar trim galvenajiem ieteikumiem krājumu pirkšanai, kurus Buffett ir sniegusi, tostarp ikgadējās sanāksmēs, piemēram, pagājušās nedēļas nogalē Omahā, Nebraskā. Tie ir šādi: ieguldiet savā kompetences lokā, domājiet kā uzņēmuma īpašnieks, pērkot akcijas, un iegādājieties par lētām cenām, lai nodrošinātu drošības rezervi.

No 1965. līdz 2017. gadam CNBC aprēķina, ka Buffett's Berkshire Hathaway Inc. (BRK-A) akcijas ir nodrošinājušas vidējo gada ienesīgumu 20, 9%, vairāk nekā divas reizes pārsniedzot S9 P indeksa (SPX) 9, 9% ienesīgumu. Viņi piebilst, ka rezultāts ir tāds, ka kopējais ieguvums Berkshire Hathaway krājumiem šajā periodā bija 155 reizes lielāks nekā S&P 500.

Pēc Berkshire Hathaway akciju portfeļa pēdējo 10 gadu lielākajiem ilgtermiņa ieguvējiem ir bijuši šie, saskaņā ar Lawrence Meyers, klientu finanšu uzņēmuma PDL Capital portfeļa pārvaldnieka un izpilddirektora ziņojumu šodien Yahoo Finance ziņojumā: Apple, + 665%, Visa Inc. (V), + 556%, Mastercard Inc. (MA), + 583%, un Delta Airlines Inc., + 550%.

'Kompetences loks'

Viens no galvenajiem noteikumiem ir tāds, ka Bafets uzskata, ka investoriem, pērkot akcijas, vajadzētu izvairīties no pārāk tālu aiziešanas. Tā vietā viņš saka, ka investoriem jāpārliecinās, ka viņi pilnībā saprot, kā bizness darbojas, kā tas nopelna naudu, kā arī tā biznesa modeļa un peļņas turpmāko ilgtspējību pirms tā akciju pirkšanas katrā CNBC. Viņš to nosauca par "darbošanos tā, ko es saucu par jūsu kompetences loku" laikā 1999. gada Berkshire gada sanāksmē, kā citēja CNBC. Savos nesenajos mēģinājumos noteikt Bufeta iespējamos nākotnes pirkumus, Credit Suisse Group AG analītiķi atzīmēja, ka viņš dod priekšroku viegli saprotamiem uzņēmumiem. (Plašāku informāciju skatiet arī: 5 krājumu izlase, kas piesaistītu Vorenu Bafetu .)

Izņemot ievērojamo viedtālruņu un personālo datoru ražotāju Apple Inc., Bafets ir nodevis vairākus veiksmīgus ieguldījumus tehnoloģiju jomā tieši tāpēc, ka nejutās pietiekami kompetents spriest par viņu biznesa modeļiem. Berkshire nesen palielināja savu lielo Apple akciju daļu, taču ir bijis relatīvs nokavētais krājums, pamatojoties uz Buffett piesardzību attiecībā uz pārvietošanos uz nepazīstamu zemi. (Plašāku informāciju skatiet arī: Apple un Buffett Saw Value, un darbojas ).

'Jūs pērkat biznesu'

Otrais būtiskais ieskats, ko Buffett ieguva kā koledžas students 1949. gadā, nāca, lasot “Inteliģentais ieguldītājs”, pamatvērtības pioniera Benjamin Graham grāmatas. Kā Buffett teica 2002. gada Berkshire Hathaway gada sanāksmē, par katru CNBC: "Jūs neskatāties uz lietām, kas šūpojas uz augšu vai uz leju tabulās, vai uz to, ka cilvēki jums sūta mazas misijas, jūs zināt, sakot, pērciet šo, jo tas notiks nākamreiz nedēļā, vai arī tā sadalīsies, vai arī dividendes palielināsies, vai kas cits, bet tā vietā jūs pērkat biznesu. "

Saskaņā ar CNBC, Grahama grāmatas pamatprincips ir tāds, ka akciju pirkšana padara jūs par daļu no uzņēmuma īpašnieka, kādu, kam nevajadzētu uztraukties par īstermiņa akciju cenu svārstībām. Patiešām, Bafets uzskata, ka šādas cenu svārstības, ko mūsdienās parasti sauc par nepastāvību, ir pagaidu "troksnis", kas ilgtermiņa ieguldītājiem būtu jāignorē. (Plašāku informāciju skatiet arī: Jūsu portfeļa nepastāvīgumu apliecinošas stratēģijas .)

Drošības robeža

Trešais noteikums, ko Bafets ir pārņēmis no Grehemas, ir pirkt akcijas ar lielu "drošības rezervi", investīcijas, kas šobrīd pārdod ievērojami zem savas patiesās vērtības. Kā atzīmē CNBC, izvēloties šo cenu pazemināšanas pieeju ieguldījumiem, vajadzētu ierobežot iespējamos zaudējumus gadījumā, ja jūsu faktiskā vērtība ir pārāk augsta vai ja neparedzēti notikumi kaitē uzņēmuma reizēm rožainajām izredzēm.

Protams, precīza patiesās vērtības aplēse nav viegli reducējama uz formulām, bet Grāfa metode, kuru izmanto Buffett, balstās uz stingru, fundamentālu datu analīzi, kas attiecas uz uzņēmumu, tā nozari un vispārējo ekonomiku. Bafets izceļas ar viņa spēju gadu desmitiem ilgi veikt apdomīgu vērtējumu.

"Nekad neskaties virsrakstu"

Vidusmēra investoram, kuram trūkst Bufeta analītiskā izveicības un asas acis, viņš uzskata, ka drošākais derēt ir tikai tas, ka jūs izlemjat daudz, ņemot vērā ASV ekonomikas un ASV akciju tirgus ilgtermiņa perspektīvas. "Labākais vienīgais, ko jūs varētu būt paveicis 1942. gada 11. martā - kad es nopirku savus pirmos krājumus - bija pirkt akciju indeksa fondu un nekad neskatīties virsrakstu ... it kā jūs būtu nopirkuši fermu", viņš sacīja CNBC šodien šodien, atzīmējot, ka toreizējais 10 000 USD ieguldījums indeksa fondā šodien būtu vairāk nekā 51 miljons USD, ieskaitot reinvestētās dividendes.

Bafeta sliktākās izvēles

Lai būtu pārliecināts, Buffett ir izvēlējies vairākus zaudētājus. Bafeta sliktākie rādītāji šo 10 gadu laikā ir arī pēc Lawrence Meyers: Teva Pharmaceutical Industries Ltd. (TEVA), -52%, Bank of America Corp. (BAC), -15%, un būvmateriālu kompānijas USG Corp. (USG)., + 14%. S&P 500 tajā pašā laika posmā ir palielinājies par 77%.

Bafeta apskaužamie kopējie rekordi tomēr apstiprina, cik vērtīgi ieguldītājiem ir viņa 3 labākie ieguldījumu noteikumi.