Mainīgas likmes pieprasījuma obligācijas definīcija
Mainīgas likmes pieprasījuma obligācijas ir pašvaldības obligāciju (muni) veids ar mainīga kupona maksājumiem, kas tiek koriģēti ar noteiktiem intervāliem. Obligācija ir jāmaksā obligācijas turētājam pēc pieprasījuma pēc procentu likmes izmaiņām. Parasti procentu likmes noteikšanai izmanto pašreizējo naudas tirgus likmi, pieskaitot vai atņemot noteikto procentuālo daļu; kas laika gaitā var mainīt kuponu maksājumus.
Lai gan obligāciju turētāji jebkurā laikā var izpirkt pieprasījuma obligācijas, viņi bieži tiek mudināti saglabāt šīs obligācijas, lai turpinātu saņemt kupona maksājumus. Kupona maksājuma mainīgā likme veicina lielāku nenoteiktību kuponu naudas plūsmās salīdzinājumā ar vispārējām pašvaldību obligācijām; kaut arī daļu no šī riska var mazināt ar izpirkšanas iespēju.
Mainīgas likmes pieprasījuma obligāciju pamati
Pašvaldību obligācijas izlaiž valsts un pašvaldības, lai piesaistītu kapitālu sabiedrisko projektu finansēšanai, piemēram, slimnīcu, lielceļu, skolu celtniecībai un tamlīdzīgi. Apmaiņā pret pašvaldību naudas aizdošanu ieguldītājiem periodiski tiek maksāti procenti kuponu veidā uz obligācijas termiņa laiku. Termiņā valdības emitents atmaksā obligācijas nominālvērtību obligāciju turētājiem.
Dažām muni obligācijām ir fiksēti kuponi, bet citām - mainīgas. Muni obligācijas ar mainīgu procentu likmi sauc par mainīgas likmes pieprasījuma obligācijām. Šo obligāciju procentu likmes parasti tiek mainītas katru dienu, nedēļu vai mēnesi. Obligācijas tiek emitētas ilgtermiņa finansēšanai ar termiņu no 20 līdz 30 gadiem.
Turklāt mainīgas procentu likmes pieprasījuma obligācijām ir nepieciešama noteikta veida likviditāte neveiksmīga atkārtota mārketinga gadījumā. Likviditātes līdzeklis, ko izmanto emitenta kredīta uzlabošanai, varētu būt akreditīvs, obligāciju pirkšanas rezerves līgums (BPA) vai pašlikviditāte, kas visi palīdz padarīt šos vērtspapīrus izmantojamus naudas tirgus fondos.
Piemēram, akreditīvs nodrošina bankas beznosacījuma saistības maksāt ieguldītājiem mainīgās likmes pieprasījuma obligāciju pamatsummu un procentus saistību neizpildes, bankrota vai emitenta pakāpšanās pakāpes gadījumā. Kamēr finanšu iestāde, kas nodrošina akreditīvu, ir maksātspējīga, ieguldītājs saņems samaksu.
Taustiņu izņemšana
- Mainīgas likmes pieprasījuma obligācijas ir pašvaldības obligāciju veids ar mainīga kupona maksājumiem, kas tiek koriģēti ar noteiktiem intervāliem.
- Pašvaldību obligācijas izlaiž valsts un pašvaldības, lai piesaistītu kapitālu sabiedrisko projektu finansēšanai, piemēram, slimnīcu, lielceļu, skolu vai bibliotēku celtniecībai.
- Salīdzinot ar vispārējām pašvaldību obligācijām, pieprasījuma obligāciju kupona maksājumu mainīgā likme veicina lielāku nenoteiktību kuponu naudas plūsmās; lai gan daļu no šī riska var mazināt izpirkšanas iespēja.
Reālās pasaules piemērs - agrīnas izpirkšanas iespēja
Mainīgas procentu likmes pieprasījuma obligācijas bieži tiek emitētas ar iegultas pārdošanas iespēju, kas ļauj obligāciju turētājiem procentu likmju atjaunošanas dienā izsolīt emisijas atpakaļ emitentam. Pārdošanas cena ir nominālvērtība plus uzkrātie procenti. Obligāciju īpašniekiem ir jāpaziņo konkursa aģentam noteiktu dienu skaitu pirms dienas, kad parāda vērtspapīri tiks izsolīti.
Mainīgas procentu likmes pieprasījuma obligācijas parasti tiek liktas vai izmantotas, ja turētājs vēlas tūlītēju piekļuvi saviem līdzekļiem vai ja tirgus procentu likmes ekonomikā ir palielinājušās līdz līmenim, kurā pašreizējā obligācijas kupona likme nav pievilcīgs.
Ja obligācijas tiek izsludinātas pirms termiņa, jo ir paaugstinātas likmes, atkārtotā mārketinga aģents obligācijai noteiks jaunu, augstāku likmi. No otras puses, ja tirgus likmes nokrītas zem kupona likmes, aģents atiestatīs likmi pēc zemākās likmes, kas ļautu izvairīties no obligācijas izmantošanas.
Investīciju kontu salīdzināšana Piegādātāja nosaukums Apraksts Reklāmdevēja atklāšana × Piedāvājumi, kas parādās šajā tabulā, ir no partnerībām, no kurām Investtopedia saņem kompensāciju.