Finanšu vadības atdeves likme - FMRR definīcija

Kāda ir finanšu vadības atdeves likme - FMRR?

Finanšu pārvaldības atdeves likme (FMRR) ir metrika, ko izmanto, lai novērtētu ieguldījumus nekustamajā īpašumā, un tā attiecas uz ieguldījumu nekustamā īpašuma ieguldījumu fondā (REIT). REIT ir akcijas, ko sabiedrībai piedāvā nekustamo īpašumu uzņēmums vai trasta sabiedrība, kurai ir ienākumus radošu īpašumu portfelis un / vai hipotēkas.

FMRR ir līdzīgs iekšējam ienesīguma līmenim un ņem vērā ieguldījuma ilgumu un risku. FMRR norāda naudas plūsmas (ienākošās un izejošās) ar divām atšķirīgām likmēm, kas pazīstamas kā drošā likme un reinvestēšanas likme.

Izskaidrota finanšu pārvaldības atdeves likme

Tā kā finanšu vadības atdeves likmes aprēķināšana ir tik sarežģīta, daudzi nekustamā īpašuma speciālisti un investori nekustamā īpašuma analīzē izvēlas izmantot citus rādītājus. FMRR izmantošanas priekšrocība ir tā, ka tas ļauj investoriem salīdzināt ieguldījumu iespējas vienā līmenī ar otru.

Lai arī iekšējā ienesīguma likme (IRR) jau sen ir bijis standarta atdeves rādītājs finanšu leksikonā, galvenais trūkums ir vērtības nespēja uzskaitīt laiku vai turēšanas periodu. Kā tāds tas ir vājš likviditātes rādītājs, kam ir būtiska nozīme, nosakot jebkura konkrētā ieguldījumu nodrošinājuma vai instrumenta kopējo riska līmeni. Piemēram, ja izmanto tikai IRR, divi fondi var izskatīties līdzīgi, ņemot vērā to ienesīguma likmes, bet vienam var paiet divreiz vairāk laika, nekā otram, lai vienkārši atgūtu sākotnējo pamatsummas ieguldījumu. Daudzi analītiķi papildinās IRR vai MIRR atgriešanās pasākumus ar atmaksāšanās periodu, lai novērtētu laika periodu, kas vajadzīgs, lai atgūtu galveno ieguldījumu summu.

Izmainītā iekšējā atdeves likme uzlabo standarta ienesīguma likmi, koriģējot, ņemot vērā atšķirības sākotnējo naudas līdzekļu un turpmāko naudas ieplūžu pieņemtajās reinvestēšanas likmēs. FMRR sper soli tālāk, nosakot naudas aizplūšanu un naudas ieplūdi ar divām dažādām likmēm, kas pazīstamas kā “drošā likme” un “reinvestēšanas likme”. FMRR arī liek papildu pieņēmumu, kas nav iekļauts IRR un MIRR, ka pozitīvas naudas plūsmas notiek tieši pirms līdz negatīvajām naudas plūsmām tiks izmantots, lai segtu šo negatīvo naudas plūsmu.

• Drošās likmēs tiek pieņemts, ka līdzekļi, kas nepieciešami negatīvu naudas plūsmu segšanai, nopelna procentus ar viegli sasniedzamu likmi un tos var izņemt, kad tas ir nepieciešams brīdinājuma brīdī (ti, piemēram, no depozīta konta dienas). Šajā gadījumā likme ir “droša”, jo fondi ir ļoti likvīdi un droši pieejami ar minimālu risku, kad tas nepieciešams.
• Reinvestēšanas likmēs ietilpst likme, kas jāsaņem, kad pozitīvas naudas plūsmas tiek atkārtoti ieguldītas līdzīgā vidēja termiņa vai ilgtermiņa ieguldījumā ar salīdzināmu risku. Atkārtota ieguldījumu likme ir augstāka nekā drošā likme, jo tā nav likvīda (ti, tā attiecas uz citu ieguldījumu), un tāpēc tai nepieciešama augstāka riska diskonta likme.

Taustiņu izņemšana

• Finanšu pārvaldības atdeves likme (FMRR) ir rādītājs, ko izmanto, lai novērtētu ieguldījumus nekustamajā īpašumā, un tas attiecas uz REIT.
• FMRR paļaujas uz modificētu IRR formulu, kas izmanto drošu atdeves likmi un reinvestēšanas atdeves likmi.
• Tā kā finanšu vadības atdeves likmes aprēķināšana ir tik sarežģīta, daudzi nekustamā īpašuma speciālisti un investori nekustamā īpašuma analīzē izvēlas izmantot citus rādītājus.

Aprēķinot FMRR

Tā kā FMRR ir modificēta iekšējā ienesīguma likme, to aprēķināt nav formāli, drīzāk tas ir jāaprēķina ar izmēģinājumu un kļūdu iterācijām, kuras datoru programmatūra atvieglo. Pirms šādas programmatūras izmantošanas ir jāveic daži svarīgi pasākumi, lai noteiktu drošu likmi un reinvestēšanas likmi (augstāku par drošu), kas jāpiemēro visām turpmākajām naudas plūsmām konkrēta turēšanas perioda laikā.

1. Izņemiet visas nākotnes negatīvās naudas plūsmas, kad vien iespējams, apskatot iepriekšējā gada pozitīvās naudas plūsmas. Tā vietā izejošās naudas summas tiek diskontētas ar drošu atdeves likmi un atņemtas no visām pozitīvajām naudas plūsmām.
2. Diskontējiet visas pārējās naudas izmaksas, kas, iespējams, līdz šim netika piemērotas 1. solim, arī pēc drošas likmes.
3. Līdz turēšanas perioda beigām salieciet atlikušās pozitīvās naudas plūsmas pēc reinvestēšanas likmes. Tās pēc tam tiks pievienotas prognozētajām naudas plūsmām, kas paredzamas no pārdošanas ieguldījuma turēšanas perioda beigās.
4. Aprēķiniet IRR.

Šo darbību rezultāts ir finanšu pārvaldības atdeves likme.

Investīciju kontu salīdzināšana Piegādātāja nosaukums Apraksts Reklāmdevēja atklāšana × Piedāvājumi, kas parādās šajā tabulā, ir no partnerībām, no kurām Investtopedia saņem kompensāciju.

Saistītie noteikumi

Modificēta iekšējā atdeves likme - MIRR definīcija Kaut arī iekšējā atdeves likme (IRR) pieņem, ka projekta naudas plūsmas tiek atkārtoti ieguldītas IRR, mainītā iekšējā atdeves likme (MIRR) pieņem, ka pozitīvas naudas plūsmas tiek reinvestētas firmā. kapitāla izmaksas, un sākotnējie izdevumi tiek finansēti no firmas finansēšanas izmaksām. vairāk Kā nosaka iekšējā atdeves likme - IRR pasākumi Iekšējā atdeves likme (IRR) ir rādītājs, ko izmanto kapitāla plānošanā, lai novērtētu potenciālo ieguldījumu rentabilitāti. vairāk Parastā naudas plūsma Parastā naudas plūsma ir iekšējā un ārējā naudas plūsmu virkne laika gaitā, kad naudas plūsmas virzienā ir tikai vienas izmaiņas. vairāk Investīciju atdeves likmes izpratne Atdeves likme ir ieguvums vai zaudējumi no ieguldījumiem noteiktā laika posmā, kas izteikti procentos no ieguldījuma izmaksām. vairāk Kā darbojas neto iekšējā atdeves likme Neto iekšējā atdeves likme (neto IRR) ir izpildes rādītājs, kas definēts kā vienāds ar iekšējo atdeves likmi pēc tam, kad tiek ņemti vērā maksājumi un pārnestās procentu likmes. gada pieauguma temps (CAGR) ir atdeves likme, kas nepieciešama, lai ieguldījums augtu no sākuma bilances līdz tā beigu bilancei, pieņemot, ka peļņa ir atkārtoti ieguldīta. vairāk partneru saišu