Krājumi no FAANG atgūst iekost

Tehnisko akciju FAANG grupa 2017. gadā vadīja tirgu, taču vairāki augstākā līmeņa tirgus stratēģi paredzēja, ka 2018. gadā viņi zaudēs sakodienu, lielā mērā balstoties uz to, ko daudzi investori uzskata par savu izstiepto vērtējumu. Šie eksperti līdz šim ir izrādījušies ļoti nepareizi.

Vienkāršs gada vidējais ieguvums no FAANG akcijām līdz 26. februārim bija 20, 5%, salīdzinot ar S&P 500 indeksa (SPX) pieaugumu par 4, 0%. 2017. gadā attiecīgie rādītāji bija 49, 2% un 19, 4%. Tādējādi pieauguma attiecība starp vidējiem FAANG akcijām un plašāku tirgu ir palielinājusies no 2, 5 reizēm 2017. gadā līdz 5, 1 reizēm šogad.

Liels ieguvums par FAANG

FAANG krājumiem to pilns 2017. gada ieguvums un 2018. gada ieguvums līdz 26. februārim ir:

• Facebook Inc. (FB): + 53, 38%, + 4, 69%
• Apple Inc. (AAPL): + 48, 47%, + 5, 74%
• Amazon.com Inc. (AMZN): + 55, 96%, + 30, 40%
• Netflix Inc. (NFLX): + 55, 06%, + 53, 42%
• Alfabēts Inc. (GOOGL): + 32, 93%, + 8, 25%

FAANG akcijas ir lielie S&P 500 kapitalizācijas svērtie dzinēji, ņemot vērā to milzīgo tirgus novērtējumu. Apple, Google mātes alfabēts un Amazon ir trīs lielākie S&P 500 dalībnieki, pamatojoties uz tirgus maksimālo robežu, savukārt Facebook ir 5. vietā, bet Netflix ir 41. vietā uz katru CNBC.

YCharts NFLX dati

Lielas cerības

Tehnoloģiju nozare joprojām ir īpaši dārga niša šajā dārgajā tirgū, un daži no FAANG ir vērtēšanas stratosfērā. Pēc CNBC datiem, nākotnes cenas / peļņas koeficients S&P 500 ir 20, 6 reizes lielāks nekā plānotais ienākums, savukārt tehnoloģiju nozarē - 28, 9 reizes. Facebook ir 25, 5 reizes, Amazon - 184, 3 reizes, Netflix - 107, 4 reizes un Alfabēts - 27, 6 reizes. Pieturoties pie vēsturiskās atlaides, Apple ir vienīgais FAANG, kura PE ir zemāks par cenu 14, 6 reizes.

Šie PE koeficienti parasti atspoguļo ļoti optimistiskas investoru cerības uz izaugsmi nākotnē. Ņemot vērā lielo svērumu, kas šiem krājumiem ir S&P 500 un citos galvenajos tirgus indeksos, nopietnai FAANG un citu lielo tehnoloģiju uzņēmumu sarūgtinātai peļņai var būt ļoti negatīvas sekas uz visu tirgu kopumā, brīdina lācīšu analītiķi. (Plašāku informāciju skatiet arī: Kāpēc Amazon, Microsoft, Netflix rada risku akciju tirgum .)

Maksājot par izaugsmi

Amazon un Netflix spēj dot rīkojumu šādiem neticamiem vērtējumiem, jo ​​viņu investori ir vērsti uz izaugsmi nākotnē, nevis uz peļņu tagad. Netflix darbojas ar peļņu, bet naudas plūsma no darbībām joprojām ir negatīva. Neskatoties uz to, investoriem acīmredzot patīk tas, ko viņi redz ieņēmumu un abonentu pieauguma tendencē, ziņo Business Insider.

Amazon no operācijām rada gan pozitīvus ieņēmumus, gan naudas plūsmu. Lai gan ceturtā ceturkšņa neto ienākumi bija niecīgi 3, 1% no pārdošanas apjoma, ieņēmumi par 38% salīdzinājumā ar iepriekšējā gada atbilstošo periodu pārsteidza investorus par CNBC. Amazon pārsteidzošais P / E daudzkārtējs nozīmē cerības, ka uzņēmums nākotnē varēs turpināt attīstīties straujos tempos.

NFLX gada ieņēmumu tāmes dati, ko sastādījis YCharts

Laggards joprojām vada

Neskatoties uz ziņām, kas dažādā mērā ir sarūgtinājušas investorus, Alphabet, Apple un Facebook akcijām joprojām ir izdevies pārspēt S&P 500 2018. gadā. Alphabet ceturtajā ceturksnī ieņēmumi un ieņēmumi bija strauji palielinājušies, salīdzinot ar iepriekšējo gadu, bet peļņa tomēr samazinājās. Īsumā par analītiķu prognozēm, izveidojot pagaidu pārdošanas akciju, ziņo USA Today. Facebook sastopas ar lietotāju izaugsmes palēnināšanos tā vietējā tirgū ASV un Kanādā, kā arī Eiropā, mudinot reklāmdevējus izpētīt citas iespējas. (Plašāku informāciju skatiet arī vietnē : Facebook izaugsme, kuru apdraud Twitter, Snap .)

Izmantojot Apple, norādes par vāju iPhone pieprasījumu ir ļāvušas samazināt ieņēmumu un ieņēmumu aplēses nākotnē. Uzņēmums arī atsaucās apgalvojumos, ka tas apzināti palēnina vecāku iPhones darbību, lai veicinātu rezerves daļu pārdošanu. (Plašāku informāciju skatiet arī: Apple analītiķi, kas samazina prognozes, ir sarkans karogs krājumiem .)

FAANG stāsti

Pagaidām ieguldītāju un patērētāju aizraušanās ar tehnoloģiju produktiem un pakalpojumiem var būt nozīmīga šo krājumu papildināšanā. Pirmkārt, mārketinga profesors Skots Galloway uzskata, ka Amazon galvenā kompetence aizrauj investorus ar stāstiem par turpmāko izaugsmi, tādējādi pārliecinoties, ka viņi neapsēžas nopelnīt īstermiņa peļņu, nemaz nerunājot par dividendēm. Varētu apgalvot, ka arī pārējie FAANG uzņēmumi dažādā mērā paļaujas uz vērpšanas stāstiem par nākotni. Ja investori nogurdina šīs pasakas un sāk pieprasīt taustāmākus pašreizējos rezultātus, novērtējumus un akciju cenas var nopietni samazināt.