EV / 2P attiecības definīcija
EV / 2P attiecība ir attiecība, ko izmanto, lai novērtētu naftas un gāzes uzņēmumus. To veido uzņēmuma vērtība (EV), dalīta ar pārbaudītām un iespējamām (2P) rezervēm. Uzņēmuma vērtība atspoguļo uzņēmuma kopējo vērtību. Pierādīts un iespējams (2P) attiecas uz enerģijas rezervēm, piemēram, eļļu, kuras, visticamāk, tiks reģenerētas.
EV / 2P attiecības formula ir
EV / 2P = uzņēmuma Value2P rezerves visur: 2P rezerves = visas pierādītās un iespējamās rezervesEnterprise Value = MC + kopējais parāds − TCMC = tirgus kapitalizācijaTC = Kopējā nauda un tās ekvivalenti \ sākas {saskaņots} & \ teksts {EV / 2P} = \ frac {\ teksts {Uzņēmuma vērtība}} {\ teksts {2P rezerves}} \\ & \ textbf {kur:} \\ & \ teksts {2P rezerves} = \ teksts {Kopējās pārbaudītās un iespējamās rezerves} \\ & \ teksts { Uzņēmuma vērtība} = \ teksts {MC} + \ teksts {Kopējais parāds} - \ teksts {TC} \\ & \ teksts {MC} = \ teksts {Tirgus kapitalizācija} \\ & \ teksts {TC} = \ teksts {Kopā nauda un tās ekvivalenti} \\ \ beigas {saskaņots} EV / 2P = 2P rezervesEnterprise Value kur: 2P rezerves = visas pierādītās un iespējamās rezervesEnterprise vērtība = MC + kopējais parāds − TCMC = tirgus kapitalizācijaTC = kopējā nauda un naudas ekvivalenti
2P rezerves ir pierādīto un iespējamo rezervju kopsumma. Pierādītās rezerves, visticamāk, tiks atgūtas, turpretim iespējamās rezerves tiks atgūtas mazāk, nekā pierādītās rezerves. Pierādīto un iespējamo rezervju summu attēlo ar 2P.
Kā aprēķināt EV / 2P attiecību
- Iegūstiet vai aprēķiniet uzņēmuma vērtību uzņēmumā. Investoriem EV bieži tiek aprēķināts, bet, ja nē, pievienojiet tirgus kapitalizāciju un kopējo parādu un atņemiet skaidru naudu.
- Pievienojiet skaitītājā EV vērtību.
- Pievienojiet 2P rezervju vērtību saucējam un sadaliet to EV.
Ko jums saka EV / 2P attiecība?
Uzņēmuma vērtība salīdzinājumā ar pārbaudītām un iespējamām rezervēm ir metrika, kas palīdz analītiķiem saprast, cik labi uzņēmuma resursi atbalstīs tā darbību un izaugsmi. Ideālā gadījumā EV / 2P attiecību nevajadzētu izmantot atsevišķi, jo ne visas rezerves ir vienādas. Tomēr tas joprojām var būt svarīgs rādītājs, ja par uzņēmuma naudas plūsmu ir zināms maz.
Rezerves var būt pierādītas, iespējamās vai iespējamās rezerves. Pierādītās rezerves parasti sauc par 1P, daudzi analītiķi to dēvē par P90 vai ar 90% varbūtību, ka tās tiks ražotas. Iespējamās rezerves tiek sauktas par P50 vai kuru 50% ticamība rada. Ja to lieto kopā ar otru, to sauc par 2P.
Kad EV / 2P reizinātājs ir augsts, tas nozīmē, ka uzņēmums tirgojas ar piemaksu par noteiktu naftas daudzumu zemē. Turpretī zema vērtība varētu liecināt par potenciāli nenovērtētu uzņēmumu.
EV / 2P attiecība ir salīdzināma ar citām parastām vērtībās izmantojamām attiecībām, piemēram, uzņēmuma vērtības vai P / E koeficientiem. Šie koeficienti izsaka uzņēmuma vērtību kā ienākumu vai aktīvu reizinājumu.
Ir svarīgi salīdzināt uzņēmuma EV / 2P koeficientu ar līdzīgu uzņēmumu rādītājiem un koeficienta vēsturiskajām vērtībām. Vēsturisko un nozares salīdzinājumu izmantošana var palīdzēt investoriem noteikt, vai uzņēmums ir nenovērtēts, pārvērtēts vai patiesi novērtēts.
Taustiņu izņemšana
- Uzņēmuma vērtība salīdzinājumā ar pārbaudītām un iespējamām rezervēm ir metrika, kas palīdz analītiķiem saprast, cik labi uzņēmuma resursi atbalstīs tā darbību un izaugsmi.
- EV / 2P attiecība ir attiecība, ko izmanto, lai novērtētu naftas un gāzes uzņēmumus. To veido uzņēmuma vērtība (EV), dalīta ar pārbaudītām un iespējamām (2P) rezervēm.
- Ir svarīgi salīdzināt uzņēmuma EV / 2P koeficientu ar līdzīgu uzņēmumu rādītājiem un koeficienta vēsturiskajām vērtībām.
EV / 2P attiecības piemērs
Pieņemsim, ka naftas kompānijas uzņēmuma vērtība ir 2 miljardi USD un pierādītas un iespējamās rezerves ir 100 miljoni barelu:
EV / 2P = 2 USD miljardi USD 100 miljoni = 20 \ sākas {saskaņots} & \ teksts {EV / 2P} = \ frac {\ $ 2 \ text {Billion}} {\ $ 100 \ text {Million}} = 20 \\ \ beigas {saskaņots} EV / 2P = 100 miljoni USD 2 miljardi = 20
EV / 2P attiecība = 20 vai uzņēmumam ir 20 reizinātāji. Citiem vārdiem sakot, uzņēmuma vērtība ir 20 reizes lielāka par uzņēmuma vērtību līdz 2P rezervēm.
Tas, vai 20 reizinātājs ir augsts, zems vai taisnīgi novērtēts, ir atkarīgs no citiem naftas uzņēmumiem tajā pašā nozarē.
Atšķirība starp EV / 2P attiecību un EV / EBITDA
Uzņēmuma vērtību, salīdzinot ar peļņu pirms procentiem, nodokļiem, nolietojuma un amortizācijas, sauc arī par uzņēmuma daudzkārtni. EV / EBITDA attiecība salīdzina naftas un gāzes biznesu bez parādiem ar EBITDA. Tas ir svarīgs rādītājs, jo naftas un gāzes uzņēmumiem parasti ir daudz parādu, un EV ietver izmaksas, kas saistītas ar tā nomaksu. Izņemot parādu, analītiķi var redzēt, cik labi uzņēmums tiek novērtēts.
No otras puses, EV / 2P attiecība savā formulā izmanto arī uzņēmuma vērtību, bet tā vietā, lai izmantotu EBITDA, attiecība ietver pārbaudītas un iespējamās (2P) rezerves. EV / 2P attiecība ir svarīga, spriežot par naftas kompānijas potenciālo vai iespējamo izaugsmi, jo, visticamāk, tiks atgūtas pierādītās un iespējamās (2P) rezerves.
EV / 2P attiecības ierobežojumi
Kā jau minēts iepriekš, EV / 2P attiecība aprēķinos ietver kopējo parādu, jo uzņēmuma vērtībā ietilpst arī kopējais parāds. Naftas uzņēmumiem parasti ir ievērojamas parāda summas savās bilancēs, kas ir normāli nozarei. Parāds tiek izmantots, lai finansētu naftas ieguves platformas, aprīkojumu un izpētes izmaksas.
Tā rezultātā papildu parāds liktu naftas kompānijām sasniegt daudz augstāku vērtējumu nekā vairumam citu nozaru, kurām ir mazāks parāds. Investoriem jāzina par unikālajām naftas un gāzes uzņēmumu kapitāla struktūrām, izmantojot jebkuru vērtēšanas rādītāju, ieskaitot koeficientu EV / 2P.
Investīciju kontu salīdzināšana Piegādātāja nosaukums Apraksts Reklāmdevēja atklāšana × Piedāvājumi, kas parādās šajā tabulā, ir no partnerībām, no kurām Investtopedia saņem kompensāciju.