Peļņas jaudas vērtība - EPV definīcija
Peļņas jaudas vērtība (EPV) ir paņēmiens krājumu novērtēšanai, izdarot pieņēmumus par pašreizējo ienākumu noturību un kapitāla izmaksām, bet ne par turpmāko izaugsmi. Ieņēmumu jaudas vērtību (EPV) iegūst, dalot koriģēto uzņēmuma ienākumu ar tā vidējām svērtajām kapitāla izmaksām (WACC).
Lai gan formula ir vienkārša, ir jāveic vairākas darbības, lai aprēķinātu koriģētos ieņēmumus un WACC. Gala rezultāts ir "EPV kapitāls", ko var salīdzināt ar tirgus kapitalizāciju.
EPV formula ir
EPV = koriģētie ieņēmumiWACCviet: EPV = ienākumu jaudas vērtībaWACC = vidējās svērtās kapitāla izmaksas \ sākas {saskaņots} & \ teksts {EPV} = \ frac {\ teksts {koriģēts \ ienākumi}} {\ teksts {WACC}} \\ & \ textbf {kur:} \\ & EPV = \ teksts {ienākumu jaudas vērtība} \\ & WACC = \ teksts {kapitāla vidējās svērtās izmaksas} \\ \ beigas {saskaņots} EPV = WACCPielāgotie ieņēmumi, kur: EPV = ienākumu jaudas vērtībaWACC = vidējās svērtās kapitāla izmaksas
Taustiņu izņemšana
- Peļņas jaudas vērtība (EPV) ir paņēmiens krājumu novērtēšanai, izdarot pieņēmumus par pašreizējo ienākumu noturību un kapitāla izmaksām, bet ne par turpmāko izaugsmi.
- EPV iegūst, dalot uzņēmuma koriģēto peļņu ar tās vidējām svērtajām kapitāla izmaksām.
- EPV kapitālu var salīdzināt ar pašreizējo uzņēmuma tirgus kapitalizāciju, lai noteiktu, vai krājumi ir patiesi novērtēti, pārvērtēti vai nenovērtēti.
Kā aprēķināt ienākumu jaudas vērtību - EPV
EPV sākas ar pamatdarbības peļņu vai EBIT, kas šobrīd nav koriģēts par vienreizējām maksām. Vidējās EBIT rezerves vismaz piecu gadu biznesa ciklā reizina ar ilgtspējīgiem ieņēmumiem (Grīnvalde uzskata "ilgtspējīgus" kā "parasti pašreizējos" ieņēmumus), lai iegūtu "normalizētu EBIT". Pēc tam normalizēto EBIT reizina ar (1 - vidējā nodokļu likme). Nākamais solis ir pievienot pievienoto nolietojumu (pēc nodokļu nomaksas bāzes ar vidējo nodokļu likmi uz pusi).
Šajā brīdī analītiķim ir firmas "normalizētā" ienākumu summa. Tagad tiek veiktas korekcijas, lai ņemtu vērā nekonsolidētos meitasuzņēmumus, pašreizējās pārstrukturēšanas izmaksas, cenu noteikšanas iespējas un citus būtiskus posteņus. Šis koriģētais ienākumu skaitlis tiek dalīts ar uzņēmuma vidējām svērtajām kapitāla izmaksām (WACC), lai iegūtu EPV biznesa operācijas.
Pēdējais solis, lai aprēķinātu firmas kapitāla vērtību, ir EPV biznesa operācijās pievienot "liekos neto aktīvus" (galvenokārt skaidru naudu plus nekustamā īpašuma tirgus vērtību, no kuras atskaitītas mantotās izmaksas) un atņemt firmas parāda vērtību. Pēc tam EPV kapitālu var salīdzināt ar pašreizējo uzņēmuma tirgus kapitalizāciju, lai noteiktu, vai krājumi ir patiesi novērtēti, pārvērtēti vai nenovērtēti.
Ko stāsta ienākumu jaudas vērtība?
Peļņas jaudas vērtība (EPV) ir analītiska metrika, ko izmanto, lai noteiktu, vai uzņēmuma akcijas tiek pārvērtētas par zemu vai par zemu. To izstrādāja Kolumbijas universitātes profesors Brūss Grīnvalds, pazīstams vērtības investors, kurš, izmantojot šo vērtēšanas paņēmienu, mēģina pārvarēt galveno izaicinājumu diskontētās naudas plūsmas (DCF) analīzē saistībā ar pieņēmumu izdarīšanu par turpmāko izaugsmi, kapitāla izmaksām, peļņas normu un nepieciešamās investīcijas.
EPV ir domāts kā uzņēmuma pašreizējās brīvās naudas plūsmas jaudas attēlojums, diskontējot ar tā kapitāla izmaksām.
Peļņas jaudas vērtības ierobežojumi
Peļņas jaudas vērtības pamatā ir ideja, ka apstākļi, kas saistīti ar uzņēmējdarbību, paliek nemainīgi un ideālā stāvoklī. Tas neņem vērā nekādas svārstības ne iekšēji, ne ārēji, kas jebkādā veidā var ietekmēt ražošanas ātrumu.
Šie riski var rasties no izmaiņām konkrētajā tirgū, kurā uzņēmums darbojas, izmaiņām saistītajās normatīvajās prasībās vai citiem neparedzētiem notikumiem, kas pozitīvi vai negatīvi ietekmē uzņēmējdarbības plūsmu.
Investīciju kontu salīdzināšana Piegādātāja nosaukums Apraksts Reklāmdevēja atklāšana × Piedāvājumi, kas parādās šajā tabulā, ir no partnerībām, no kurām Investtopedia saņem kompensāciju.