DOL uzticības likums oficiāli plauktā

Labor departamenta (DOL) fiduciārais noteikums beidzot ir uzvilcis savu pēdējo. Ar 21. jūnija lēmumu 5. apgabala apelācijas tiesa izdeva rīkojumu, ar kuru tika atcelta norma.

Noteikums, kas bija paredzēts, lai finanšu konsultantiem un apdrošināšanas sabiedrībām piemērotu fiduciāru standartu, apstrādājot Darbinieku pensiju ienākumu drošības likumu (ERISA) un individuālos pensionēšanās kontus, pēdējos divos gados ir kļuvis par bargas pārbaudes priekšmetu. Opozīcijas vadībā bija dažādas lobiju grupas, tostarp ASV Tirdzniecības palāta, Amerikas Dzīvības apdrošinātāju padome un Indeksētās mūža rentes vadības padome.

Tiesa piekrita dažiem šo grupu izvirzītajiem iebildumiem, kas ietvēra apstrīdēt normas atbilstību valdības statūtiem un DOL pilnvarām regulēt finanšu pakalpojumus un sniedzējus. Savā galīgajā rīkojumā tiesa rakstīja: "Atrodot nopelnus vairākos no šiem iebildumiem, mēs PĀRBAUDAM likumu."

Nolemts neveiksmei

Fiduciārā noteikuma beigas var nebūt tik pārsteidzoši, ņemot vērā ģenerēto kārtulu atsaukšanas daudzumu. Raiens Brauns, CR Meyers advokāts un partneris Detroitas apgabalā, saka, ka valdības pārmērīgā iesaistīšanās izraisīja likuma galīgo izzušanu.

"Obama administrācija un tās Darba departaments veica visu cirka darbību, kurā piedalījās gan administratīvi, gan politiski avoti, lai izietu cauri tās galīgajam noteikumam, " saka Brauns. Tomēr tie nebija pretinieki, kas "... iesniedza spēcīgus juridiskus argumentus pret to, liekot Piektajam apļa lokam galu galā rīkoties tā, kā tas notika".

Tonijs Drake, sertificēts finanšu plānotājs un izpilddirektors, kā arī Drake & Associates dibinātājs Waukesha, Viskonsīnā, saka, ka fiduciārais noteikums cieta, jo tas bija vāji definēts. (Lasīt vairāk: Atbildība par uzticības personu .)

"Saskaņā ar likumu konsultantiem vajadzētu rīkoties viņu klientu interesēs un iekasēt saprātīgu samaksu, " saka Drake. "Definīcijas trūkums deva investoriem tiesības iesūdzēt savus konsultantus, ja viņi neticēja, ka šie standarti tiek ievēroti."

Dreiks saka, ka noteikuma sarežģītība un iespējas atvērt prāvas tiesvedībai lielā mērā sekmēja tā izgāšanos, un "... nozare, kas guva labumu visvairāk, bija legālā nozare".

Vēlēšanās Volstrītā turpināt uzņēmējdarbību kā parasti bija arī noteikuma nāves faktors, sacīja Džims Deiviss, Jim Deivisa, Visaptverošo finanšu plānotāju alianses valdes Vilmingtonā, Ziemeļkarolīnā, prezidents.

"Volstrītā ir dziļas kabatas, lai aizsargātu viņu intereses; diemžēl ne patērētājam, " saka Deiviss. "Lielas finanšu iestādes, kurām nav fiduciārā standarta, zaudētu lielu daļu no sava biznesa, ja tiktu ieviests fiduciārais noteikums."

Kas notiks tālāk konsultantiem, ieguldītājiem?

Neskatoties uz noteikumu neievērošanu, var būt sudraba odere.

"Pozitīvie jau ir jūtama. Ieguldītājs ir apzinīgāks patērētājs un var labāk pieskatīt sevi, " saka Y. David Scharf, partneris, Morrison Cohen LLP Ņujorkā, piebilstot, ka investori var lūgt pareizie jautājumi, lai pārliecinātos, ka viņu saņemtie padomi netiek sabojāti pēc pašu interesēm.

Drake saka, ka sarunas ar klientiem par fiduciāriem standartiem ir kļuvušas biežākas. Viņš arī atzīmē, ka daudzas finanšu firmas mainīja veidu, kā tās strādā ar klientiem, izslēdzot dārgus produktus un pieņemot investoru interesēs paredzētu politiku, gaidot likuma ieviešanu.

"Daudzas no lielajām un cienījamām investīciju bankām un konsultantiem ir teikušas, ka saglabās savu fiduciāro noteikumu standartu attiecībā uz sniegtajiem padomiem, kaut arī to vairs nevar piemērot, kā veidu, kā veicināt klientu uzticību, " saka Scharf.

Paliek arī iespēja, ka līdzīgas vadlīnijas varētu atdzīvināt Darba departaments vai ASV Vērtspapīru un biržu komisija (SEC). Darba departaments līdz 15. jūnija termiņam nepārsūdzēja Augstāko tiesu, lai apstrīdētu Apelācijas tiesas iepriekšējo lēmumu, bet grožus varētu uzņemties cita grupa.

"Ir skaidrs, ka Trump DOL nedarbosies kaut kas līdzīgs šim, " saka Brauns, atzīmējot, ka "... federālā valdība ir iemācījusies savu mācību, ka tai jāļauj savām aģentūrām pieturēties savās joslās un regulēt to, kas tām atļauts. attiecīgi regulēt. "

Kā izskatās šis attēls, saka Brauns, FINRA ierosina noteikumus reģistrētiem pārstāvjiem un brokeru tirgotājiem, SEC ierosina noteikumus reģistrētiem ieguldījumu konsultantiem (RIA) un investīciju konsultantu pārstāvjiem, kā arī Nacionālā apdrošināšanas komisāru asociācija, izstrādājot normatīvo modeli atsevišķām valstīm kas aptver apdrošināšanas ražotājus un viņu pārdotos produktus. (Lasīt vairāk: SEC Alt-Fiduciārais noteikums: "Vislabākā regula" .)

Deiviss saka, ka pa to laiku ieguldītājiem jāveic sava likumības pārbaude, ja un kad viņi pieaicina finanšu konsultantu, lai saprastu, kā šim konsultantam tiek maksātas kompensācijas. Viņiem arī jāsaprot, "... ka ir daudz finanšu konsultantu, kas darbojas kā fiduciāri un izvairās no iespējamiem interešu konfliktiem".

Grunts līnija

Fiduciārais noteikums ir sasniedzis ceļa beigas, bet aiz tā braucošais princips joprojām ir stingrs: "Galvenais finanšu profesionāļu pārņemšanas princips ir tāds, ka nepazūd arī ideja rīkoties klienta interesēs, " arī Brauns saka.