Naudas plūsmas un EBITDA atšķirība

Analītiķi izmanto vairākus rādītājus, lai noteiktu uzņēmuma rentabilitāti vai likviditāti. Peļņa pirms procentiem, nodokļiem, nolietojuma un amortizācijas (EBITDA) bieži tiek izmantota kā naudas plūsmas sinonīms, taču patiesībā tie atšķiras svarīgos veidos.

EBITDA pamati

EBITDA kļuva populāra pagājušā gadsimta astoņdesmitajos gados, pieaugot izpirkuma nozares piesaistīto līdzekļu apjomam. To izmantoja, lai noteiktu uzņēmuma rentabilitāti attiecībā pret uzņēmumiem ar līdzīgiem biznesa modeļiem, kā arī novērtēja uzņēmuma spēju apkalpot parādu. Tā kā šī metrika nav definēta saskaņā ar vispārpieņemtajiem grāmatvedības principiem (GAAP), aprēķins katram uzņēmumam ir atšķirīgs.

Tomēr pamatformula ir pamatdarbības ienākumi, kas ir tīrie ieņēmumi, no kuriem atskaitīti pamatdarbības izdevumi un pārdoto preču izmaksas, pieskaitot nolietojumu un amortizāciju. Ir otrs veids, kā to aprēķināt, un, tā kā tie ir līdzīgi, tas attiecas uz individuālo priekšroka. EBITDA mērķis ir noteikt naudas daudzumu, ko uzņēmums var nopelnīt, pirms tiek uzskaitīti papildu aktīvi vai izdevumi, kas nav tieši saistīti ar primārajām uzņēmējdarbības darbībām.

EBITDA aprēķināšanas formula

EBITDA aprēķināšanu var veikt divos dažādos veidos. Pirmais ir vienkāršs un prasa tikai vienkāršu pievienošanu. Pirmā formula ir:

EBITDA = tīrā peļņa + procenti + nodokļi + D + jebkur: D = nolietojumsA = amortizācija \ sākas {saskaņots} & \ teksts {EBITDA} = \ teksts {tīrā peļņa + procenti + nodokļi + D + A} \\ & \ textbf {kur:} \\ & \ teksts {D = nolietojums} \\ & \ teksts {A = Amortizācija} \\ \ beigas {saskaņots} EBITDA = tīrā peļņa + procenti + nodokļi + D + jebkur: D = nolietojumsA = amortizācija Visiem, kas tajaa, tas ir jaa.

Kā redzat, tas ir salīdzinoši viegli. Otrais EBITDA aprēķināšanas veids izmanto mazāk soļu, un tas ir šāds:

EBITDA = pamatdarbības ienākumi + DA kur: DA = nolietojums un amortizācija \ sākas {saskaņots} & \ teksts {EBITDA} = \ teksts {pamatdarbības ienākumi + DA} \\ & \ textbf {kur:} \\ & \ teksts {DA = Nolietojums un amortizācija} \\ \ beigas {saskaņots} EBITDA = pamatdarbības ienākumi + DA kur: DA = nolietojums un amortizācija

Otrā metode ir populārāka, ja jūs jau esat saņēmis grāmatvedības lapas, jo pamatdarbības ienākumi jums jau būs aprēķināti. Neatkarīgi no tā, kuru metodi izvēlaties izmantot, ņemiet vērā, ka EBITDA, iespējams, nepiedāvā pietiekami pilnīgu finanšu pārskatu jūsu vajadzībām.

Naudas plūsma

Tomēr patiesībā uzņēmuma likviditāti ļoti ietekmē tādas lietas kā aizdevuma procenti, ienākumi no ieguldījumiem un nodokļi. Piesardzīga naudas plūsmas vadība uzskaita visus līdzekļus, kas ienāk un iziet no biznesa noteiktā laika posmā, tāpēc naudas plūsmas aprēķins pēc savas būtības atšķiras no EBITDA.

Daudzi uzņēmumi prasa lielus kapitālieguldījumus smagajām iekārtām vai specializētām iekārtām. Iekārtas un aprīkojums laika gaitā nolietojas, un to uzturēšana un neregulāra nomaiņa ir nepieciešama. Šos izdevumu veidus iekļauj naudas plūsmas aprēķinā, bet ne EBITDA. Tā kā tajā nav ņemti vērā daudzu veidu izdevumi, ātrs EBITDA apskats var likt uzņēmumam izskatīties likvīdākam, nekā tas ir. Naudas plūsma ir daudz visaptverošāka metrika, un tā nodrošina ticamāku uzņēmuma finanšu stāvokļa novērtējumu. (Papildinformāciju lasiet sadaļā “Izpratne par brīvu naudas plūsmu salīdzinājumā ar EBITDA”)

Taustiņu izņemšana

• Lai arī iepriekš tas bija populārs rīks uzņēmuma tirgus vērtības un likviditātes aprēķināšanai, EBITDA nesniedz investoram pilnīgu priekšstatu. Izmantojot naudas plūsmas analīzi, ieguldītājs var apsvērt tādas pozīcijas kā aizdevuma procenti, ienākumi no ieguldījumiem un nodokļi - kaut ko EBITDA nepieļauj. Tāpēc EBITDA aprēķins būtu jāizmanto tikai, lai ņemtu vērā plaša mēroga uzņēmuma uzskatu, bet tas nav pietiekami spēcīgs, lai to izmantotu, lai noteiktu reālo finansiālo stāvokli.