Izspiešanas efekts
Izspiešanas efekts ir ekonomikas teorija, kas apgalvo, ka pieaugošie publiskā sektora izdevumi samazina vai pat novērš privātā sektora izdevumus.
1:49Izspiešanas efekts
Taustiņu izņemšana
- Izspiešanas efekts liecina, ka pieaugošie publiskā sektora izdevumi samazina privātā sektora izdevumus.
- Izstumšanas efektam ir trīs galvenie iemesli: ekonomika, sociālā labklājība un infrastruktūra.
- Ierobežojumi, no otras puses, liek domāt, ka valdības aizņēmumi faktiski var palielināt pieprasījumu, radot nodarbinātību, tādējādi stimulējot privātos tēriņus.
Kā darbojas izspiešanas efekts
Viens no izplatītākajiem izspiešanas veidiem notiek, kad liela valdība, piemēram, ASV, palielina aizņēmumus. Šīs aizņemšanās plašais mērogs var izraisīt būtisku reālo procentu likmju paaugstināšanos, kuras rezultāts ir ekonomikas kreditēšanas spēju absorbēšana un uzņēmumu atturēšana no kapitālieguldījumiem.
Tā kā uzņēmumi šādus projektus bieži finansē daļēji vai pilnībā, izmantojot finansējumu, viņi tagad to vairs nedara, jo ir pieaugušas naudas aizņēmuma alternatīvās izmaksas, padarot tradicionāli rentablus projektus, kurus finansē ar aizdevumiem, izmaksu ziņā neizdevīgus.
Izspiešanas efekts dažādās formās tiek apspriests vairāk nekā simts gadus. Lielā šī laika laikā cilvēki domāja, ka kapitāls ir ierobežots un aprobežojas tikai ar atsevišķām valstīm, un tas lielākoties bija saistīts ar zemāku starptautiskās tirdzniecības apjomu salīdzinājumā ar mūsdienām. Šajā kontekstā palielinātu nodokļu uzlikšanu sabiedrisko darbu projektiem un publiskajiem izdevumiem varētu tieši saistīt ar privāto tēriņu samazināšanu attiecīgajā valstī, jo bija pieejams mazāk naudas.
No otras puses, tādas makroekonomiskās teorijas kā hartālisms un postkenesianisms apgalvo, ka mūsdienu ekonomikā, kas darbojas ievērojami zem kapacitātes, valdības aizņēmumi faktiski var palielināt pieprasījumu, radot nodarbinātību, tādējādi stimulējot arī privātos tēriņus. Šo procesu bieži sauc par “izstumšanu”. Šī teorija ir guvusi zināmu valūtu ekonomistu vidū pēdējos gados pēc tam, kad tika atzīmēts, ka Lielās recesijas laikā masveida federālās valdības izdevumi obligācijām un citiem vērtspapīriem faktiski samazināja procentu likmes.
Lielās valdības, piemēram, ASV, aizņēmumu palielināšana ir visizplatītākais izstumšanas veids, kas liek paaugstināt procentu likmes.
Izstumšanas efektu veidi
Ekonomika
Kapitāla izdevumu samazinājums var daļēji kompensēt ieguvumus, ko rada valdības aizņēmumi, piemēram, ieguvumus no ekonomikas stimulēšanas, lai gan tas ir iespējams tikai tad, ja ekonomika darbojas ar spēju. Šajā ziņā valdības stimuls teorētiski ir efektīvāks, ja ekonomika ir zemāka par jaudu.
Ja tas tā ir, tomēr var notikt ekonomiskā lejupslīde, samazinot valdības iekasētos ieņēmumus, izmantojot nodokļus, un pamudinot to aizņemties vēl vairāk naudas, kas teorētiski var izraisīt apburto aizņēmumu un izstumšanas ciklu.
Sociālā labklājība
Izstumšana var notikt arī sociālās labklājības dēļ, kaut arī netieši. Kad valdības paaugstina nodokļus, lai ieviestu vai izvērstu labklājības programmas, privātpersonām un uzņēmumiem tiek atstāti mazāk izvēles ienākumi, kas var samazināt labdarības iemaksas. Šajā sakarā valsts sektora izdevumi sociālajai labklājībai var samazināt privātā sektora ieguldījumu sociālās labklājības nodrošināšanā, kompensējot valdības izdevumus tiem pašiem cēloņiem.
Tāpat tādas valsts veselības apdrošināšanas programmu izveidošana vai paplašināšana kā Medicaid var pamudināt tās, kuras sedz privātā apdrošināšana, izvēlēties sabiedrisko iespēju. Paliekot ar mazāk klientiem un mazāku riska kopumu, privātajām veselības apdrošināšanas sabiedrībām var nākties paaugstināt prēmijas, kas noved pie turpmākas privātā seguma samazināšanas.
Infrastruktūra
Cits izspiešanas veids var notikt valdības finansētu infrastruktūras attīstības projektu dēļ, kas var atturēt privātuzņēmumus no darbības tajā pašā tirgus apgabalā, padarot to nevēlamu vai pat nerentablu. Tas bieži notiek ar tiltiem un citiem ceļiem, jo valdības finansēta attīstība attur uzņēmumus no maksas ceļu būvēšanas vai iesaistīšanās citos līdzīgos projektos.
Izspiešanas efekta piemērs
Pieņemsim, ka firma plāno kapitāla projektu, kura paredzamās izmaksas ir USD 5 miljoni un ienākumi USD 6 miljoni, pieņemot, ka tās aizdevumu procentu likme paliek 3%. Firma paredz nopelnīt USD 1 miljonu neto ienākumu. Nevienkāršā ekonomikas stāvokļa dēļ valdība tomēr paziņo par stimulu paketi, kas palīdzēs uzņēmumiem, kuriem tā vajadzīga, bet arī paaugstinās uzņēmuma jauno aizdevumu procentu likmi līdz 4%.
Tā kā procentu likme, kuru firma bija iekļāvusi savā grāmatvedībā, ir palielinājusies par 33, 3%, tās peļņas modelis mainās mežonīgi un firma lēš, ka tagad projektam būs jāiztērē 5, 75 miljoni dolāru, lai gūtu tādu pašu 6 miljonu dolāru peļņu. Paredzamie ieņēmumi tagad ir samazinājušies par 75% līdz USD 250 000, tāpēc uzņēmums nolemj, ka labāk būtu izmantot citas iespējas.
Investīciju kontu salīdzināšana Piegādātāja nosaukums Apraksts Reklāmdevēja atklāšana × Piedāvājumi, kas parādās šajā tabulā, ir no partnerībām, no kurām Investtopedia saņem kompensāciju.