Izveidojiet pats savu ASV kapitāla portfeli

Personas, kas iegulda akcijās, parasti ietilpst vienā no divām grupām: Viena grupa iegādājas īpašus krājumus, taču maz saprotot, cik efektīvi viņi uztver visas aktīvu klases darbības raksturlielumus; otrā grupa izvēlas pārvaldītas investīcijas, kas ietver kopfondus, indeksu fondus, biržā tirgotus fondus vai privāti pārvaldītus kontus. Šī otrā grupa, iespējams, veic labāku darbu nekā pirmā, lai iegūtu aktīvu klases vispārējos darbības parametrus, lai gan tas ir atkarīgs no tā, cik lielā mērā to kopējais tirgus ir atbilstoši diversificēts.

Vai ir kāds veids, kā ieguldītājs var izveidot kodolīgu portfeli, kas efektīvi atspoguļo visas ASV iekšzemes kapitāla vērtspapīru klases darbības raksturlielumus? Šis raksts parādīs vienkāršu veidu, kā izveidot portfeli, kas ne tikai atspoguļos šo sniegumu, bet arī ļaus jums palikt bezgalīgi konkurētspējīgiem ar indeksu fondiem un aktīvi pārvaldītajiem fondiem.

Jūsu etalona izveidošana

Jums ir jābūt noteiktam etalonam, kuru varat salīdzināt, lai noteiktu, vai jums izdodas efektīvi notvert aktīvu klases veiktspējas raksturlielumus. Šim etalonam jābūt visaptverošam un jāatzīst par reprezentatīvu ASV kapitāla tirgū.

Jūs varat strukturēt liela apjoma akciju portfeli, kas atdarina S&P 500 indeksu. S&P 500 sastāv no liela apjoma akcijām un veido apmēram 75% no visa ASV vietējā akciju tirgus kapitalizācijas.

Standard & Poor's 1000 indekss sastāv no mazo un vidējo kapitālu akcijām un veido 25% no kopējā ASV kapitāla tirgus maksimālā apjoma. Jūs varat strukturēt mazo un vidējo kapitālu akciju portfeli, kas atdarina S&P 1, 000 indeksu, un ietvert pārējo aktīvu klasi.

Standard & Poor's piedāvā ļoti daudz bezmaksas informācijas par viņu indeksiem, kuru varat izmantot kā ceļvežus, strukturējot portfeli un salīdzinot veiktspēju. Jūs varat izveidot portfeli, kas apvieno šos divus ar aptuveni 75% -25% svērumu, un atspoguļot ASV vietējā kapitāla tirgus darbības raksturlielumus, ja vien jūs esat labi diversificēts starp atsevišķiem vērtspapīriem un galvenajās ekonomikas nozarēs.

Kāpēc neiegādāties indeksa fondu?

Kāpēc gan ne? 1975. gadā Čārlzs Eliss publicēja rakstu, kurā viņš vēlāk izvērsās par grāmatu ar nosaukumu "Uzvarēt zaudētāja spēli". Galvenais Ellisa darbs ir tāds, ka vairums profesionālu naudas pārvaldītāju nespēj konsekventi pārspēt tirgu, jo viņi ir tirgus. Neatkarīgi no aktīvu klases, tirgus ainavās mūsdienās dominē augsti kvalificēti, augsti apmācīti, ļoti inteliģenti iestāžu investīciju profesionāļi.

Džons Bogs min Ellisa darbu kā vienu no galvenajām ietekmēm, pieņemot lēmumu par indeksu ieguldījumu fondu izveidi, kad viņš uzsāka The Vanguard Group. Bogle sprieda, ka indeksu fondi ilgtermiņā vienmēr būs konkurētspējīgi - ideja, ka vēsture ir izrādījusies pareiza. Jūs varat iegādāties Vanguard kopējo tirgus kopfondu un pārliecināties, ka efektīvi iemūžināsit ASV vietējā kapitāla tirgus darbības raksturlielumus. Turklāt jūs varat justies ērti, ka vienmēr būsit konkurētspējīgs ar gandrīz visiem citiem aktīvi pārvaldītajiem ASV kapitāla fondiem, jo ​​īpaši zemas gada maksas, kas dažreiz ir tik zemas kā viena desmitā daļa no 1% gadā.

Kāpēc neveidot savu?

Priekšrocība sava aktīvi pārvaldīta, indeksiem līdzīga fonda izveidē ir tā, ka jūs to varat mainīt, lai nodrošinātu nedaudz labāku ienākumu, kas aprēķināts pēc riska, nekā tirgus. Arī jūs to bieži varat pārvaldīt tādā veidā, kas ir pat nodokļu ziņā efektīvāks nekā indeksa fonds, ņemot vērā jūsu individuālo nodokļu situāciju. Visbeidzot, ja jums patiks ieguldījumu process, jūs atradīsit, ka sava portfeļa pārvaldīšana ir daudz izdevīgāka nekā vienkārši indeksa fonda piederība.

Teorija un process

Pētījumi ir parādījuši, ka lielāko daļu individuālo akciju risku jūs varat novērst, izmantojot tikai 30 krājumus, ja izvēle ir atbilstoši diversificēta. Lielāko daļu no S&P 500 indeksa veiktspējas īpašībām nevar uztvert, piederot tikai 30 tehnoloģiju krājumiem; tomēr jūs varat iegūt lielāko daļu šī indeksa darbības, ja izvēlaties 30 krājumus, kas ir raksturīgi indeksam kopumā.

Standard & Poor's klasificē krājumus pēc 10 plašām nozaru klasifikācijām un daudzām apakšklases klasifikācijām. No tā jūs varat redzēt katra indeksa sektora tirgus procentuālo daļu procentos. To varat izmantot kā pareizas dažādošanas ceļvedi. Piemēram, pieņemsim, ka jums piederēs 30 akcijas, un katra akcijas sākotnējais svērums būs aptuveni 3% no jūsu kopējā portfeļa. Ja finanšu sektors veido 15% no S&P indeksa, jūs vēlaties iegūt piecus šī sektora akcijas (aptuveni 15% no jūsu 30 krājumiem). Ja enerģijas nozare veido 12% no indeksa, jūs vēlaties iegūt četrus enerģijas krājumus utt.

Portfeļa iestatīšana

Ideālā gadījumā šajās atlasēs jūs nevēlaties piederēt vairāk nekā vienam krājumam no vienas apakšnozares. Tā, piemēram, no piecām finanšu sektora līdzdalībām jūs, iespējams, vēlēsities vienu no lielajām bankām, reģionālajām bankām, apdrošināšanu, brokeru un investīciju pārvaldību. Faktiski jūs atlasāt paraugu no indeksa saskaņā ar tā vispārējo uzbūvi un uzbūvi.

Ne visi nozaru koeficienti tiks vienmērīgi dalīti ar jūsu vidējo 3% akciju svaru, tāpēc jums būs jāizmanto zināma rīcības brīvība attiecībā uz to, cik daudz jūs vēlaties iekļaut katrā nozares klasē. Nozares klases svērums laika gaitā mainīsies, bet jūs atradīsit, ka jūsu svērumi attiecīgi mainīsies. Laiku pa laikam jums būs jāpalielina vai jāsamazina katrā sektorā esošo akciju skaits (vai akciju daļas), taču tas nenotiks bieži.

Vēl viens faktors, kas jāņem vērā, ir vidējā svērtā tirgus kapitalizācija. Katru akciju procentuālo svaru portfelī varat reizināt ar tā tirgus kapitalizāciju un pēc tam dalīt ar kopējo portfeļa akciju skaitu, lai aprēķinātu vidējo svērto tirgus kapitalizāciju. Jūs varat salīdzināt ar indeksa vidējo svērto tirgus kapitalizāciju, kā publicējis S&P. Varat arī aprēķināt vidējo svērto cenas un ieņēmumu (P / E) attiecību un salīdzināt to ar indeksu.

Jo vairāk jūs redzēsit, ka jūsu portfelis atdarina indeksu, jo tuvāk jūsu rādītāji būs šim indeksam. Faktiski, iespējams, vēlēsities ierobežot savu līdzdalību tikai nosaukumos, kas faktiski ir indeksā. Šie nosaukumi ir pieejami arī no S&P, un tie sastāv no uzņēmumiem, kurus investori redz un dzird par katru savas dzīves dienu.

Krājumu atlasīšana

Ja pētījumi ir pareizi, sekojot iepriekš aprakstītajam procesam, jūs esat devis iespēju uztvert vairāk nekā 90% no indeksa rezultātiem laika gaitā, neatkarīgi no tā, kādus atsevišķus krājumus jūs izvēlaties. Process un struktūra galvenokārt pasargā jūs no pārāk lieliem zaudējumiem, kas saistīti ar sliktu individuālu akciju izvēli. Tomēr šī ir joma, kurā laika gaitā varat pievienot pieaugošu ar risku koriģētu vērtību, kas pazīstama arī kā alfa. Šis raksts neiedziļināsies individuālā akciju atlasē, taču ir pieejamas daudzas pamatotas pieejas un daudz lielisku vietu, kur sākt savu pētījumu. Jāatzīmē, ka, tā kā jūsu portfelim tiek pievienoti vairāk krājumu, var panākt turpmāku diversifikāciju, taču tas notiek uz zemākas svārstīguma rēķina (ti, lielākas atdeves iespējas).

Pārlaicīga konkurence

Jūs atradīsit šo pieeju mūžīgi konkurētspējīgu ne tikai ar tirgus indeksu, bet ar praktiski visiem Volstrītas profesionāļu aktīvi pārvaldītajiem fondiem. Tas ir vienkāršs, viegli uzbūvējams un rentabls, jo apgrozījumu var samazināt līdz minimumam. Atkarībā no jūsu individuālajām tirdzniecības izmaksām, iespējams, nav jēgas izveidot savu ASV akciju tirgus "kopīgo fondu", ja vien jums nav jāiegulda apmēram 100 000 USD, jo indeksu fondiem un ETF ir iekšējās maksas, kas vidēji ir tikai no 0, 10 līdz 0, 015%. . Ja jums tomēr ir pietiekami daudz līdzekļu, lai ar kuriem sadarbotos, šis process ļaus jums viegli kļūt par savu pašu kapitāla portfeļa pārvaldnieku.