Nākotnes peļņa pēc cenas - Forward P / E
Nākotnes cenas un ienākumu (nākotnes P / E) ir cenas un peļņas attiecības (P / E) versija, kas P / E aprēķināšanā izmanto prognozētos ieņēmumus. Lai gan šajā formulā izmantotie ieņēmumi ir tikai aprēķini un nav tik ticami kā pašreizējie vai vēsturiskie dati par ieņēmumiem, aplēstā P / E analīze joprojām sniedz labumu.
Forward P / E formula
Prognozētie ieņēmumi, kas izmantoti zemāk sniegtajā formulā, parasti izmanto vai nu prognozētos ieņēmumus nākamajiem 12 mēnešiem, vai arī nākamajam pilna gada fiskālajam (FY) periodam. Uz priekšu vērsto P / E var kontrastēt ar aizmugurējo P / E attiecību.
Uz priekšu P / E = Pašreizējā akcijas cenaParedzamā nākotnes peļņa uz vienu akciju \ text {Pārsūtīt} P / E = \ frac {\ text {Pašreizējā akcijas cena}} {\ text {Paredzamā nākotnes peļņa uz vienu akciju}} Pārsūtīt P / E = Paredzamā Nākotnes peļņa par akciju pašreizējo akciju cenu
Piemēram, pieņemsim, ka uzņēmuma pašreizējā akcijas cena ir USD 50 un šī gada peļņa uz vienu akciju ir USD 5. Analītiķi lēš, ka uzņēmuma peļņa nākamajā fiskālajā gadā pieaugs par 10%. Uzņēmumam pašreizējā P / E attiecība ir USD 50/5 = 10x.
No otras puses, priekšējais P / E būtu USD 50 / (5 x 1, 10) = 9, 1x. Ņemiet vērā, ka nestandartizētais P / E ir mazāks nekā pašreizējais P / E, jo nākotnes P / E atspoguļo nākotnes peļņas pieaugumu attiecībā pret šodienas akciju cenu.
1:45Nākotnes cenu peļņa
Ko parāda nākotnes cena no ienākumiem?
Analītiķiem patīk domāt par P / E attiecību kā ieņēmumu cenu zīmi. To izmanto, lai aprēķinātu relatīvo vērtību, pamatojoties uz uzņēmuma ienākumu līmeni. Teorētiski 1 ASV dolāra ienākumi uzņēmumā A ir tādi paši kā USD 1 ienākumi uzņēmumā B. Ja tas tā ir, abiem uzņēmumiem vajadzētu arī tirgoties par to pašu cenu, taču tas reti notiek.
Ja uzņēmums A tirgojas par 5 USD, bet uzņēmums B tirgojas par 10 USD, tas nozīmē, ka tirgus B lielāki ir uzņēmuma B ieņēmumi. Var būt dažādas interpretācijas, kāpēc uzņēmums B tiek vērtēts vairāk. Tas varētu nozīmēt, ka uzņēmuma B ieņēmumi tiek pārvērtēti. Tas varētu nozīmēt arī to, ka uzņēmums B ir pelnījis prēmiju par savu ienākumu vērtību, pateicoties augstākajai vadībai un labākam uzņēmējdarbības modelim.
Aprēķinot beigu P / E attiecību, analītiķi salīdzina šodienas cenu ar ienākumiem pēdējos 12 mēnešos vai pēdējā fiskālajā gadā; tomēr abi ir balstīti uz vēsturiskajām cenām. Analītiķi izmanto ieņēmumu aprēķinus, lai noteiktu, kāda būs uzņēmuma relatīvā vērtība nākotnes ieņēmumu līmenī. Nākotnes P / E novērtē ieņēmumu relatīvo vērtību.
Piemēram, ja pašreizējā uzņēmuma B cena ir 10 USD, un tiek lēsts, ka ieņēmumi nākamgad dubultosies līdz 2 USD, nākotnes P / E attiecība ir 5x jeb puse no uzņēmuma vērtības, kad tas nopelnīja 1 USD. Ja nākotnes P / E attiecība ir zemāka par pašreizējo P / E attiecību, tas nozīmē, ka analītiķi sagaida, ka ienākumi palielināsies; ja nākotnes P / E ir augstāks par pašreizējo P / E koeficientu, analītiķi sagaida ienākumu samazinājumu.
Taustiņu izņemšana
- Forward P / E ir cenas un ieņēmumu attiecības versija, kas P / E aprēķinam izmanto prognozētos ieņēmumus.
- Tā kā sākotnējais P / E izmanto aprēķināto EPS, tas var radīt nepareizus vai neobjektīvus rezultātus, ja izrādās, ka faktiskie ienākumi ir atšķirīgi.
- Lai labāk novērtētu, analītiķi bieži apvieno priekšu un aizkavējošos P / E aprēķinus.
Uz priekšu P / E pret Trailing P / E
Forward P / E izmanto prognozēto EPS. Tikmēr Trailing P / E paļaujas uz iepriekšējiem rādītājiem, pašreizējo akciju cenu dalot ar kopējiem EPS ieņēmumiem pēdējos 12 mēnešos. Tā ir vispopulārākā P / E metrika, jo tā ir visobjektīvākā - pieņemot, ka uzņēmums precīzi uzrādīja ieņēmumus. Daži investori dod priekšroku ieskatam P / E, jo viņi neuzticas citas personas ienākumu aprēķiniem.
Tomēr P / E slēpšanā ir arī nepilnības - proti, uzņēmuma līdzšinējie rādītāji neliecina par turpmāko rīcību. Investoriem nauda būtu jāpiešķir, pamatojoties nevis uz pagātni, bet uz nākotnes ienākumiem. Problēmas rada arī fakts, ka EPS numurs paliek nemainīgs, kamēr akciju cenas svārstās. Ja kāda liela uzņēmuma notikums palielina vai pazemina akciju cenu, aizkavējošais P / E mazāk atspoguļo šīs izmaiņas.
Forward P / E ierobežojumi
Tā kā nākotnes P / E ir atkarīga no aplēstajiem nākotnes ienākumiem, tas ir pakļauts kļūdainiem aprēķiniem un / vai analītiķu aizspriedumiem. Ar priekšējiem P / E ir arī citas raksturīgas problēmas: uzņēmumi varētu par zemu novērtēt ieņēmumus, lai pārsniegtu vienprātīgo P / E aplēsi, kad tiek paziņoti nākamā ceturkšņa ieņēmumi.
Citi uzņēmumi var pārspīlēt aplēsi un vēlāk to koriģēt, iekļaujot savu nākamo paziņojumu par ienākumiem. Turklāt ārējie analītiķi var arī sniegt aprēķinus, kas var atšķirties no uzņēmuma aprēķiniem, radot neskaidrības.
Ja jūs izmantojat nākotnes P / E kā galveno ieguldījumu darba pamatu, rūpīgi izpētiet uzņēmumus. Ja uzņēmums atjauninās vadlīnijas, tas ietekmēs pārsūtīšanas P / E tādā veidā, kas varētu likt jums pārskatīt savu viedokli. Ir laba prakse izmantot gan priekšu, gan aizmugures P / E, lai nonāktu pie uzticamākas figūras.
Kā aprēķināt priekšu P / E programmā Excel
Microsoft Excel var aprēķināt uzņēmuma nākotnes P / E nākamajam fiskālajam gadam. Kā parādīts iepriekš, nākotnes P / E formula ir vienkārši uzņēmuma tirgus cena vienai akcijai, dalīta ar tās paredzamo peļņu uz vienu akciju. Programmā Microsoft Excel vispirms palieliniet A, B un C kolonnu platumu, ar peles labo pogu noklikšķinot uz katras kolonnas un ar kreiso taustiņu noklikšķinot uz "Kolonnas platums", un mainiet vērtību uz 30.
Pieņemsim, ka vēlaties salīdzināt nākotnes P / E attiecību starp diviem uzņēmumiem tajā pašā nozarē. Ievadiet pirmā uzņēmuma nosaukumu šūnā B1 un otrā uzņēmuma nosaukumu - šūnā C1. Tad:
- Ievadiet A2 šūnā "Tirgus cena par akciju" un B2 un C2 šūnās atbilstošās uzņēmumu tirgus cenas vērtības.
- Pēc tam šūnā A3 ievadiet "Forward Peļņa par akciju" šūnā A3 un attiecīgajā uzņēmumā gaidāmā nākamā fiskālā gada EPS B3 un C3 vērtībā.
- Pēc tam šūnā A4 ievadiet "Nākotnes cenas un ienākumu attiecība".
Piemēram, pieņemsim, ka uzņēmums ABC šobrīd tirgojas ar USD 50 un paredzamā EPS ir USD 2, 60. Ievadiet "Uzņēmums ABC" šūnā B1. Tālāk ievadiet "= 50" šūnā B2 un "= 2, 6" šūnā B3. Pēc tam šūnā B4 ievadiet "= B2 / B3". Rezultātā iegūtais P / E koeficients uzņēmumam ABC ir 19, 23.
No otras puses, uzņēmuma DEF tirgus vērtība uz vienu akciju šobrīd ir 30 USD, un tā paredzamais EPS ir 1, 80 USD. Ievadiet "Uzņēmums DEF" laukā C1. Pēc tam ievadiet "= 30" šūnā C2 un "= 1, 80" šūnā C3. Pēc tam šūnā C4 ievadiet "= C2 / C3". Rezultātā iegūtais nākotnes P / E uzņēmumam DEF ir 16, 67.
Tā kā uzņēmumam ABC ir augstāks nākotnes P / E koeficients nekā uzņēmumam DEF, tas norāda, ka investori nākotnē sagaida lielākus ienākumus no uzņēmuma ABC nekā uzņēmums DEF.
Investīciju kontu salīdzināšana Piegādātāja nosaukums Apraksts Reklāmdevēja atklāšana × Piedāvājumi, kas parādās šajā tabulā, ir no partnerībām, no kurām Investtopedia saņem kompensāciju.