Pašu kapitāla izmaksas

Kādas ir pašu kapitāla izmaksas?

Pašu kapitāla izmaksas ir peļņa, kas uzņēmumam nepieciešama, lai izlemtu, vai ieguldījums atbilst kapitāla atdeves prasībām. Uzņēmumi to bieži izmanto kā kapitāla budžeta slieksni nepieciešamajai atdeves likmei. Firmas pašu kapitāla izmaksas atspoguļo kompensāciju, ko tirgus pieprasa apmaiņā pret īpašuma iegūšanu un īpašumtiesību riska uzņemšanos. Parastā kapitāla izmaksu formula ir dividenžu kapitalizācijas modelis un kapitāla aktīvu cenu noteikšanas modelis (CAPM).

1:36

Pašu kapitāla izmaksas

Kapitāla formulas izmaksas

Izmantojot dividenžu kapitalizācijas modeli, pašu kapitāla izmaksas ir:

Izpratne par pašu kapitāla izmaksām

Pašu kapitāla izmaksas attiecas uz diviem atsevišķiem jēdzieniem atkarībā no iesaistītās puses. Ja esat ieguldītājs, pašu kapitāla izmaksas ir atdeves likme, kas nepieciešama ieguldījumiem pamatkapitālā. Ja jūs esat uzņēmums, pašu kapitāla izmaksas nosaka nepieciešamo atdeves likmi no konkrēta projekta vai ieguldījuma.

Ir divi veidi, kā uzņēmums var piesaistīt kapitālu: parāds vai pašu kapitāls. Parāds ir lētāks, bet uzņēmumam tas ir jāatmaksā. Pamatkapitāls nav jāatmaksā, bet tas parasti maksā vairāk nekā parāda kapitāls, ņemot vērā procentu maksājumu nodokļu priekšrocības. Tā kā pašu kapitāla izmaksas ir augstākas nekā parāds, tas parasti nodrošina augstāku atdeves līmeni.

Taustiņu izņemšana

• Pašu kapitāla izmaksas ir atdeve, ko uzņēmumam prasa ieguldījums vai projekts, vai atdeve, kāda indivīdam nepieciešama ieguldījumiem pašu kapitālā.
• Pašu kapitāla vērtības aprēķināšanai izmantotā formula ir dividenžu kapitalizācijas modelis vai kapitāla aktīvu cenu noteikšanas modelis.
• Dividenžu kapitalizācijas modeļa kritums, lai arī tas ir vienkāršāks un vieglāk aprēķināms, ir tāds, ka tas prasa, lai uzņēmums maksātu dividendes.
• Kapitāla izmaksas, kuras parasti aprēķina, izmantojot vidējās svērtās kapitāla izmaksas, ietver gan pašu kapitāla izmaksas, gan parāda izmaksas.

Īpaši apsvērumi

Kapitāla izmaksu aprēķināšanai var izmantot dividenžu kapitalizācijas modeli, taču tas prasa, lai uzņēmums maksā dividendes. Aprēķins tiek veikts, pamatojoties uz nākotnes dividendēm. Vienādojuma teorija ir tāda, ka uzņēmuma pienākums maksāt dividendes ir akcionāru izmaksas izmaksas un līdz ar to pašu kapitāla izmaksas. Tas ir ierobežots izmaksu interpretācijas modelis.

Kapitāla aktīvu cenu noteikšanas modeli tomēr var izmantot jebkuram akcijai, pat ja uzņēmums nemaksā dividendes. Tomēr CAPM teorija ir sarežģītāka. Teorija liecina, ka pašu kapitāla izmaksas ir balstītas uz akciju nepastāvību un riska līmeni salīdzinājumā ar vispārējo tirgu.

CAPM formula ir:

Pašu kapitāla izmaksas = bezriska atdeves likme + Beta * (tirgus atdeves likme - bezriska atdeves likme)

Šajā vienādojumā bezriska likme ir atdeves likme, kas samaksāta par bezriska ieguldījumiem, piemēram, kasēm. Beta ir riska mērs, ko aprēķina kā uzņēmuma akciju cenas regresiju. Jo augstāka nepastāvība, jo lielāks beta un relatīvais risks salīdzinājumā ar vispārējo tirgu. Tirgus rentabilitātes likme ir vidējā tirgus likme, kas parasti tiek uzskatīta par aptuveni 10% pēdējos 80 gados. Kopumā uzņēmumam ar augstu beta līmeni, tas ir, uzņēmumam ar augstu riska pakāpi, būs lielākas pašu kapitāla izmaksas.

Pašu kapitāla izmaksas var nozīmēt divas dažādas lietas, atkarībā no tā, kas tās izmanto. Investori to izmanto kā kapitāla ieguldījuma etalonu, savukārt uzņēmumi to izmanto projektiem vai saistītiem ieguldījumiem.

Pašu kapitāla izmaksas pret kapitāla izmaksām

Kapitāla izmaksas ir kopējās kapitāla piesaistīšanas izmaksas, ņemot vērā gan pašu kapitāla izmaksas, gan parāda izmaksas. Stabilam, labi strādājošam uzņēmumam parasti ir zemākas kapitāla izmaksas. Lai aprēķinātu kapitāla izmaksas, ir jāizsver un pēc tam jāapvieno pašu kapitāla izmaksas un parāda izmaksas. Kapitāla izmaksas parasti aprēķina, izmantojot vidējās svērtās kapitāla izmaksas.

Investīciju kontu salīdzināšana Piegādātāja nosaukums Apraksts Reklāmdevēja atklāšana × Piedāvājumi, kas parādās šajā tabulā, ir no partnerībām, no kurām Investtopedia saņem kompensāciju.

Saistītie noteikumi

Kā izmantot nepieciešamo atdeves likmi - RRR, lai novērtētu krājumus Nepieciešamā atdeves likme (RRR) ir minimālā atdeve, ko ieguldītājs pieņems par ieguldījumu kā kompensāciju par noteikto riska līmeni. vairāk Kapitāla izmaksas: kas jums jāzina Kapitāla izmaksas ir nepieciešamā peļņa, kas uzņēmumam nepieciešama, lai kapitāla vērts budžeta plānošanas projekts, piemēram, jaunas rūpnīcas celtniecība, būtu vērtīgs. vairāk Kā aprēķināt vidējās svērtās kapitāla izmaksas - WACC Vidējās svērtās kapitāla izmaksas (WACC) ir uzņēmuma kapitāla izmaksu aprēķins, kurā katra kapitāla kategorija ir proporcionāli svērta. Visi kapitāla avoti, ieskaitot pamatkapitālu, vēlamās akcijas, obligācijas un jebkuru citu ilgtermiņa parādu, tiek iekļauti WACC aprēķinā. vairāk Starptautiskais kapitāla aktīvu cenu noteikšanas modelis (CAPM) Starptautiskais kapitāla aktīvu cenu noteikšanas modelis (CAPM) ir finanšu modelis, kas paplašina CAPM jēdzienu līdz starptautiskām investīcijām. vairāk Akciju riska prēmija Akcijas riska prēmija attiecas uz pārsniegto atdevi, ko nodrošina ieguldījumi akciju tirgū, pārsniedzot bezriska likmi. vairāk Kapitāla aktīvu cenu noteikšanas modelis (CAPM) Kapitāla aktīvu cenu noteikšanas modelis ir modelis, kas raksturo attiecības starp risku un paredzamo atdevi, palīdzot noteikt riskanto vērtspapīru cenu. vairāk partneru saišu