Uzņēmuma peļņa un EPS: viss, kas investoriem jāzina

Akciju tirgū neko daudz nevar izdarīt, ja nesaprotat ieņēmumus. Visi no vadītājiem līdz pētījumu analītiķiem ir apsēsti ar šo bieži citēto numuru. Bet ko īsti nozīmē ienākumi? Kāpēc viņi piesaista tik lielu uzmanību? Mēs atbildēsim uz šiem un citiem jautājumiem šajā ienākumu sadaļā.

Kāda ir peļņa?

Uzņēmuma ienākumi gluži vienkārši ir tā peļņa. Ņemiet uzņēmuma ieņēmumus no kaut kā pārdošanas, atņemiet visas izmaksas, kas saistītas ar šī produkta ražošanu, un, voila, jums ir ienākumi! Protams, grāmatvedības dati kļūst daudz sarežģītāki, taču ienākumi vienmēr attiecas uz to, cik daudz naudas uzņēmums nopelna mazāk. Tā daudzie sinonīmi rada daļu neskaidrību, kas saistīta ar ienākumiem. Jēdzieni peļņa, neto ienākumi, apakšējā līnija un ienākumi attiecas uz vienu un to pašu.

Peļņa uz vienu akciju

Lai salīdzinātu dažādu uzņēmumu ieņēmumus, investori un analītiķi bieži izmanto koeficientu peļņa uz vienu akciju (EPS). Lai aprēķinātu EPS, ņemiet akcionāriem palikušo peļņu un daliet ar apgrozībā esošo akciju skaitu. Varat domāt par EPS kā ienākumu aprakstīšanas veidu uz vienu iedzīvotāju. Tā kā katram uzņēmumam ir atšķirīgs sabiedrībai piederošo akciju skaits, salīdzinot tikai uzņēmumu ienākumu rādītājus, nav norādīts, cik daudz naudas katrs uzņēmums nopelnīja par katru no tā akcijām, tāpēc mums ir nepieciešams EPS, lai veiktu pamatotus salīdzinājumus.

Piemēram, ņem divus uzņēmumus: ABC Corp. un XYZ Corp. Viņu abu peļņa ir 1 miljons USD, bet ABC Corp ir 1 miljons apgrozībā esošo akciju, bet XYZ Corp. ir tikai 100 000 apgrozībā esošo akciju. ABC Corp. EPS ir USD 1 par akciju (1 miljons USD / 1 miljons akciju), savukārt XYZ Corp. ir EPS 10 USD par akciju (1 miljons USD / 100 000 akciju).

Peļņas sezona

Peļņas sezona ir Wall Street ekvivalents skolas ziņojuma kartei. Tas notiek četras reizes gadā; ASV publiskajā apgrozībā esošajiem uzņēmumiem saskaņā ar likumu ir jāziņo par saviem finanšu rezultātiem reizi ceturksnī. Lielākā daļa uzņēmumu pārskatu sagatavošanai izmanto kalendāro gadu, taču viņiem ir iespēja atskaitīties, balstoties uz saviem fiskālajiem kalendāriem.

Lai gan ir svarīgi atcerēties, ka investori aplūko visus finanšu rezultātus, jūs, iespējams, uzminējāt, ka ieņēmumi (vai EPS) ir vissvarīgākais skaitlis, kas izlaists peļņas sezonā, piesaistot vislielāko uzmanību un atspoguļojumu plašsaziņas līdzekļos. Pirms ienākumu pārskatu iznākšanas akciju analītiķi izdod aprēķinus par ieņēmumiem (tiek aprēķināts, cik daudz viņi domā, ka ieņēmumi sasniegs). Pēc tam pētījumu firmas apkopo šīs prognozes "konsensa ieņēmumu aprēķinā".

Kad uzņēmums pārspēj šo aprēķinu, to sauc par peļņas pārsteigumu, un krājumi parasti palielinās. Ja uzņēmums izdala ienākumus, kas ir zemāki par šiem aprēķiniem, tiek uzskatīts, ka tas rada vilšanos, un cena parasti ir zemāka. Tas viss padara grūti mēģināt uzminēt, kā krājumi mainīsies peļņas sezonā: tas viss ir saistīts ar cerībām.

Kāpēc ieguldītājiem rūp peļņa?

Investoriem rūp peļņa, jo viņi galu galā paaugstina akciju cenas. Spēcīgu ienākumu rezultātā akciju cena palielinās (un otrādi). Dažreiz uzņēmums ar strauji augošu akciju cenu varētu nenopelnīt daudz naudas, bet cenas pieaugums nozīmē, ka investori cer, ka uzņēmums nākotnē gūs peļņu. Protams, nav garantiju, ka uzņēmums piepildīs investoru pašreizējās cerības.

Datcom uzplaukums un burzma ir lielisks piemērs uzņēmuma ienākumiem, kas ievērojami atpaliek no investoriem iedomātā skaita. Kad sākās uzplaukums, visi bija sajūsmā par jebkura uzņēmuma, kas iesaistīts internetā, izredzēm, un akciju cenas pieauga. Laika gaitā kļuva skaidrs, ka dotcoms negrasās nopelnīt gandrīz tik daudz naudas, kā daudzi bija paredzējuši. Tirgū vienkārši nebija iespējams atbalstīt šo uzņēmumu augsto vērtējumu bez ienākumiem; rezultātā šo uzņēmumu akciju cenas sabruka.

Kad uzņēmums pelna naudu, tam ir divas iespējas. Pirmkārt, tā var uzlabot savus produktus un izstrādāt jaunus. Otrkārt, tas var nodot naudu akcionāriem dividenžu vai akciju atpirkšanas veidā. Pirmajā gadījumā jūs uzticaties vadībai atkārtoti ieguldīt peļņu, cerot gūt lielāku peļņu. Otrajā gadījumā jūs saņemat savu naudu uzreiz. Parasti mazāki uzņēmumi mēģina radīt akcionāru vērtību, atkārtoti ieguldot peļņu, savukārt nobriedušāki uzņēmumi izmaksā dividendes. Neviena no metodēm nebūt nav labāka, taču abas paļaujas uz vienu un to pašu ideju: ilgtermiņā peļņa nodrošina atdevi no akcionāru ieguldījumiem.

Grunts līnija

Peļņa nozīmē peļņu; tā ir nauda, ​​ko uzņēmums nopelna. To bieži vērtē pēc peļņas uz akciju (EPS), kas ir vissvarīgākais uzņēmuma finansiālās stāvokļa rādītājs. Peļņas pārskati tiek izdoti četras reizes gadā, un Volstrīta tos ļoti uzmanīgi seko. Rezultātā pieaugošie ienākumi ir labs rādītājs tam, ka uzņēmums ir uz pareizā ceļa, lai investoriem nodrošinātu stabilu atdevi.