Preču apmaiņa

Kas ir preču mijmaiņas darījums?

Preču apmaiņa ir līgums, kurā divas darījuma puses vienojas apmainīties ar naudas plūsmām, kas ir atkarīgas no pamatā esošās preces cenas. Preču apmaiņa parasti tiek izmantota, lai ierobežotu preces cenu, un ārpusbiržas tirgos tās tirgo kopš 70. gadu vidus.

Preču apmaiņa paskaidrota

Preču mijmaiņas darījums sastāv no peldošās kājas un fiksēto kāju komponenta. Peldošās kājas komponents ir piesaistīts bāzes preces tirgus cenai vai saskaņotam preču indeksam, savukārt fiksētās kājas komponents ir noteikts līgumā. Lielākā daļa preču mijmaiņas darījumu notiek uz naftas bāzes, lai gan pamatā var būt jebkura veida preces, piemēram, dārgmetāli, rūpnieciskie metāli, dabasgāze, mājlopi un graudi. Ņemot vērā līgumu raksturu un apjomus, preču apmaiņas darījumos parasti iesaistās lielas finanšu iestādes, nevis atsevišķi ieguldītāji.

Struktūra un piemērs

Parasti mijmaiņas darījuma peldošās kājas komponentu tur konkrētās preces patērētājs vai iestāde, kas vēlas maksāt fiksētu cenu par šo preci. Fiksētās pozīcijas sastāvdaļa parasti pieder preces ražotājam, kurš piekrīt maksāt mainīgu likmi, ko nosaka pamatā esošās preces tūlītējā tirgus cena. Rezultāts ir tāds, ka preces patērētājs noteiktā laika posmā saņem garantētu cenu, un ražotājs atrodas nodrošinātā pozīcijā, pasargājot viņus no preces cenas pazemināšanās tajā pašā laika posmā. Par preču mijmaiņas darījumiem parasti norēķinās skaidrā naudā, lai gan fizisku piegādi var noteikt līgumā.

Piemēram, pieņemsim, ka uzņēmumam X nākamajiem diviem gadiem katru gadu jāiegādājas 250 000 barelu naftas. Nākotnes cenas naftas piegādei viena gada un divu gadu laikā ir USD 50 par barelu un USD 51 par barelu. Arī viena un divu gadu nulles kupona obligāciju ienesīgums ir 2% un 2, 5%. Var notikt divi scenāriji: samaksāt visas izmaksas avansā vai samaksāt katru gadu pēc piegādes.

Lai aprēķinātu sākotnējās izmaksas par barelu, ņemiet nestandartizētās nākotnes cenas un daliet ar tām atbilstošajām nulles kupona likmēm, kas koriģētas pēc laika. Šajā piemērā izmaksas par barelu būtu:

Mucas izmaksas = 50 USD / (1 + 2%) + 51 USD / (1 + 2, 5%) ^ 2 = 49, 02 USD + 48, 54 USD = 97, 56 USD.

Maksājot šodien USD 97, 56 x 250 000 jeb USD 24, 390, 536, patērētājam tiek garantēti 250 000 barelu naftas gadā divus gadus. Tomēr pastāv darījuma partnera risks, un eļļa var netikt piegādāta. Šajā gadījumā patērētājs var izvēlēties maksāt divus maksājumus - vienu katru gadu, jo mucas tiek piegādātas. Šeit ir jāatrisina šāds vienādojums, lai kopējās izmaksas pielīdzinātu iepriekšminētajam piemēram:

Mucas izmaksas = X / (1 + 2%) + X / (1 + 2, 5%) ^ 2 = 97, 56 USD.

Ņemot to vērā, var aprēķināt, ka patērētājam katru gadu jāmaksā USD 50, 49 par barelu.

Investīciju kontu salīdzināšana Piegādātāja nosaukums Apraksts Reklāmdevēja atklāšana × Piedāvājumi, kas parādās šajā tabulā, ir no partnerībām, no kurām Investtopedia saņem kompensāciju.

Saistītie noteikumi

Nulles kupona mijmaiņas definīcija Nulles kupona mijmaiņas darījums ir ienākumu plūsmu apmaiņa, kurā periodiski tiek veikti mainīgas procentu likmes maksājumi, bet fiksētas likmes maksājumu plūsma tiek veikta kā viens vienreizējs maksājums. vairāk Nulles kupona inflācijas mijmaiņas definīcija Nulles kupona inflācijas mijmaiņas darījums ir atvasinājums, kurā fiksētās likmes maksājums par nosacīto summu tiek apmainīts pret maksājumu ar inflācijas līmeni. vairāk atvasinājumu - kā darbojas galīgā riska ierobežošanas spēle Atvasinājums ir vērtspapirizēts līgums starp divām vai vairākām pusēm, kura vērtība ir atkarīga no viena vai vairākiem pamatā esošajiem aktīviem vai ir iegūta no tiem. Tās cenu nosaka šī aktīva svārstības, kas var būt akcijas, obligācijas, valūtas, preces vai tirgus indeksi. vairāk Inflācijas mijmaiņas definīcija Inflācijas mijmaiņas darījums ir darījums, kurā viena puse var pārsūtīt inflācijas risku darījuma partnerim apmaiņā pret fiksētu maksājumu. vairāk aktīvu mijmaiņas darījumu definīcija Aktīvu mijmaiņas darījumi ir atvasināti līgumi, ar kuru palīdzību tiek apmainīti fiksētie un mainīgie ieguldījumi. vairāk Mijmaiņas darījums Mijmaiņas darījums ir atvasināts līgums, ar kura palīdzību divas puses apmainās ar tādiem finanšu instrumentiem kā procentu likmes, preces vai ārvalstu valūta. vairāk partneru saišu