Preču nākotnes līgumu
Preču fjūčeru līgums ir vienošanās pirkt vai pārdot iepriekš noteiktu preces daudzumu par noteiktu cenu noteiktā datumā nākotnē. Preču nākotnes līgumus var izmantot, lai ierobežotu vai aizsargātu ieguldījumu pozīciju vai izdarītu likmes uz bāzes aktīva virzību.
Daudzi investori jauc nākotnes līgumus ar iespēju līgumiem. Ar nākotnes līgumiem turētājam ir pienākums rīkoties. Ja vien turētājs neatsauc nākotnes līgumu pirms termiņa beigām, tam ir vai nu jāiegādājas, vai arī jāpārdod bāzes aktīvs par norādīto cenu.
Preču nākotnes līgumu skaidrojums
Lielākā daļa preču fjūčeru līgumu tiek slēgti vai ieskaitīti to beigu datumā. Cenu starpība starp sākotnējo un beigu darījumu tiek norēķināta skaidrā naudā. Preču fjūčeri parasti tiek izmantoti pozīcijas noteikšanai pakārtotajā aktīvā. Pie tipiskiem aktīviem pieder:
- Jēlnafta
- Kvieši
- Kukurūza
- Zelts
- Sudrabs
- Dabasgāze
Preču nākotnes līgumi tiek saukti pēc to derīguma termiņa mēneša, kas nozīmē, ka līgums, kas beidzas septembrī, ir septembra nākotnes darījums. Dažām precēm var būt ievērojama cenu nepastāvība vai cenu svārstības. Tā rezultātā pastāv liels ieguvumu potenciāls, bet arī lieli zaudējumi.
Taustiņu izņemšana
- Preču fjūčeru līgums ir vienošanās pirkt vai pārdot iepriekš noteiktu preces daudzumu par noteiktu cenu noteiktā datumā nākotnē.
- Preču nākotnes līgumus var izmantot, lai ierobežotu vai aizsargātu ieguldījumu pozīciju vai izdarītu likmes uz bāzes aktīva virzību.
- Augsts piesaistīto līdzekļu līmenis, ko izmanto preču fjūčeriem, var pastiprināt ieguvumus, bet arī zaudējumus var pastiprināt.
Spekulēšana ar preču nākotnes līgumiem
Preču nākotnes līgumus spekulanti var izmantot, lai veiktu orientētas cenu likmes uz bāzes aktīva cenu. Pozīcijas var ieņemt jebkurā virzienā, tas nozīmē, ka investori var gan ilgi iet (vai pirkt), gan arī īsā laikā (vai pārdot) preci.
Preču fjūčeri izmanto lielu piesaistīto līdzekļu līmeni, lai ieguldītājam nebūtu jāsamēro kopējā līguma summa. Tā vietā brokerim, kurš apstrādā kontu, ir jānovieto daļa no kopējās tirdzniecības summas. Nepieciešamā aizņemto līdzekļu summa var atšķirties, ņemot vērā preci un brokeri.
Piemēram, teiksim, ka sākotnējā drošības naudas summa USD 3700 ļauj investoram noslēgt nākotnes līgumu par 1000 barelu naftas, kuras vērtība ir USD 45 000, ar naftas cenu 45 USD par barelu. Ja līguma termiņa beigās naftas cena tiek tirgota ar USD 60, ieguldītājam ir USD 15 peļņa vai 15 000 USD peļņa. Darījumi norēķināsies, izmantojot ieguldītāja brokeru kontu, kreditējot abu līgumu neto starpību. Par lielāko daļu fjūčeru līgumu norēķinās skaidrā naudā, bet daži līgumi norēķināsies ar bāzes aktīva piegādi uz centralizētu apstrādes noliktavu.
Ņemot vērā ievērojamo piesaistīto līdzekļu daudzumu ar fjūčeru tirdzniecību, neliela preces cenas izmaiņa varētu radīt lielus ieguvumus vai zaudējumus, salīdzinot ar sākotnējo rezervi. Spekulēt ar nākotnes līgumiem ir uzlabota tirdzniecības stratēģija, un tā nav piemērota lielākajai daļai investoru.
Preču spekulācijas riski
Atšķirībā no iespējas līgumiem, fjūčeri ir bāzes aktīva pirkšanas vai pārdošanas saistības. Rezultātā esošās pozīcijas nespēšana var izraisīt nepieredzējušu ieguldītāju, kas piegādā lielu daudzumu nevēlamo preču.
Preču nākotnes līgumu tirdzniecība var būt ļoti riskanta nepieredzējušiem. Augsts piesaistīto līdzekļu līmenis, ko izmanto preču fjūčeriem, var pastiprināt ieguvumus, bet arī zaudējumus var pastiprināt. Ja nākotnes darījuma pozīcijā tiek zaudēta nauda, brokeris var iniciēt drošības naudas pieprasījumu, kas ir papildu līdzekļu pieprasījums konta izveidošanai. Turklāt brokerim parasti būs jāapstiprina konts, lai tirgotos ar maržām, pirms viņš var slēgt līgumus.
Riska ierobežošana ar preču nākotnes līgumiem
Kā minēts iepriekš, lielākā daļa spekulācijas nākotnes naudas norēķinās. Tomēr vēl viens iemesls ienākt fjūčeru tirgū ir ierobežot preces cenu. Uzņēmumi izmanto nākotnes dzīvžogus, lai fiksētu to preču cenas, kuras viņi pārdod vai izmanto ražošanā.
Preču fjūčeri, ko izmanto uzņēmumi, rada risku nelabvēlīgu cenu svārstību riskam. Riska ierobežošanas mērķis ir novērst zaudējumus no potenciāli nelabvēlīgām cenu izmaiņām, nevis spekulēt. Daudzi uzņēmumi, kas apdrošina, izmanto vai ražo nākotnes līgumu pamatā esošo aktīvu. Preču riska ierobežošanas piemēri ir lauksaimnieki, eļļas ražotāji, lopkopji, ražotāji un daudzi citi.
Piemēram, plastmasas ražotājs varētu izmantot preču fjūčerus, lai fiksētu cenu par dabasgāzes blakusproduktu iegādi, kas nepieciešami ražošanai nākotnē. Dabasgāzes, tāpat kā visu naftas produktu, cena var ievērojami svārstīties, un, tā kā ražotājs ražošanai prasa dabasgāzes blakusproduktu, viņiem nākotnē draud izmaksu pieaugums.
Ja uzņēmums fiksētu cenu un cena pieaugtu, ražotājam būtu peļņa no preču riska ierobežošanas. Peļņa no dzīvžoga kompensētu paaugstinātās produkta iegādes izmaksas. Turklāt uzņēmums varēja veikt preces piegādi vai kompensēt nākotnes līgumu, gūstot peļņu no neto starpības starp nākotnes līgumu pirkšanas cenu un pārdošanas cenu.
Preču riska ierobežošanas riski
Preču riska ierobežošana var novest pie tā, ka uzņēmums zaudē no labvēlīgām cenu pārmaiņām, jo līgums tiek fiksēts pēc fiksētas likmes neatkarīgi no tā, kur preces cena vēlāk tirgojas. Turklāt, ja uzņēmums nepareizi aprēķina viņu vajadzības pēc precēm un pārāk lieliem hedžiem, pārdodot tos atpakaļ tirgū, var nākties atteikties no nākotnes darījumiem ar zaudējumiem.
Pros
Kredīta piesaistītajiem maržinālajiem kontiem ir nepieciešama tikai daļa no sākotnēji noguldītās kopējās līguma summas.
Spekulanti un uzņēmumi var tirgot abas tirgus puses.
Uzņēmumi var ierobežot nepieciešamo preču cenu un kontrolēt izmaksas.
Mīnusi
Augsts piesaistīto līdzekļu līmenis var pastiprināt zaudējumus un izraisīt piepūles pieprasījumus un būtiskus zaudējumus.
Preču riska ierobežošana var novest pie tā, ka uzņēmums zaudē no labvēlīgiem cenu solījumiem kopš līguma noslēgšanas.
Ja uzņēmums pārsedz kādu preci, tas var radīt zaudējumus, atsaucot līgumu.
Preču nākotnes darījumu reālās pasaules piemērs
Uzņēmumu īpašnieki var izmantot preču nākotnes līgumus, lai noteiktu produktu pārdošanas cenas nedēļām, mēnešiem vai gadiem iepriekš.
Piemēram, pieņemsim, ka lauksaimnieks nākamo 12 mēnešu laikā sagaida saražot 1 000 000 bušļu sojas pupu. Parasti sojas pupu nākotnes līgumos ietilpst 5000 bušeļu. Lauksaimnieka līdzsvara punkts sojas pupiņu bušelē ir USD 10 par bušeli, kas nozīmē, ka USD 10 ir minimālā cena, kas nepieciešama, lai segtu sojas pupu ražošanas izmaksas. Lauksaimnieks redz, ka sojas pupu viena gada nākotnes līguma cena šobrīd ir USD 15 par bušeli.
Lauksaimnieks nolemj ieslēgt USD 15 pārdošanas cenu par bušeli, pārdodot pietiekami daudz viena gada sojas pupu līgumu ražas segšanai. Lauksaimniekam nepieciešami 200 nākotnes līgumi (nepieciešami 1 000 000 bušeli / 5000 bušļu uz līgumu = 200 līgumi).
Gadu vēlāk, neatkarīgi no cenas, lauksaimnieks piegādā 1 000 000 bušeru un saņem fiksēto cenu USD 15 x 200 līgumos x 5000 bušļu jeb 15 000 000 USD kopējos ienākumos.
Tomēr, ja vien derīguma termiņa beigu dienā sojas pupu cena nebija USD 15 par bušeli, lauksaimnieks bija vai nu samaksājis vairāk nekā dominējošā tirgus cena, vai arī izlaidis augstākas cenas. Ja sojas pupu cena būtu USD 13 par bušeli termiņa beigās, lauksaimnieka 15 USD riska ierobežojums būtu USD 2 par bušeli augstāks nekā tirgus cena, ja ienākums ir 2 000 000 USD. No otras puses, ja sojas pupu tirdzniecība būtu USD 17 par bušeli termiņa beigās, 15 USD pārdošanas cena no līguma nozīmē, ka lauksaimnieks būtu izlaidis papildu USD 2 par vienu bušeli.
Investīciju kontu salīdzināšana Piegādātāja nosaukums Apraksts Reklāmdevēja atklāšana × Piedāvājumi, kas parādās šajā tabulā, ir no partnerībām, no kurām Investtopedia saņem kompensāciju.