Ķīnas depozitārija kvīts (CDR)
Ķīnas depozitārija kvīts (CDR) ir depozitārija kvīts (DR) veids, ko tirgo Ķīnas biržā. Citiem vārdiem sakot, tas attiecas uz akcijām tiem uzņēmumiem, kas nav Ķīna, un kuri Ķīnā tirgojas tāpat, kā Amerikas depozitāriju kvītis (ADR) ļauj ārpus ASV esošām uzņēmumu akcijām tirgoties Amerikas biržās.
Depozitārija kvīts ir bankas izsniegts sertifikāts, kas apzīmē ārvalstu uzņēmumu kapitālu. Tāpēc CDR ir turētājbankas izsniegts sertifikāts, kas pārstāv ārvalstu kapitāla kopumu, kas tiek tirgots Ķīnas biržās.
Izpratne par ķīniešu depozitārija kvītīm
Depozitārija kvītis radās Amerikas Savienotajās Valstīs 1920. gados. Saskaņā ar depozītu kvīšu sistēmu daļa uzņēmuma akciju tiek pārskaitīta turētājbankai, kas darbojas kā starpnieks brokeris, kas pēc tam pārdod akcijas biržā ārpus valsts. Kaut arī depozitārija ieņēmumi nav tehniski akcijas, tie ļauj ieguldītājiem turēt citur uzskaitītas akcijas ar turētājbankas starpniecību.
Ķīniešu regulatori ir izveidojuši CDR modeļus pēc ASV iekļauto Amerikas depozitārija kvīšu saņemšanas, lai aizjūras akcijas varētu tirgot Ķīnas kontinentālajā tirgū. CDR izdošanas mērķis ir piesaistīt kapitālu atpakaļ Ķīnas tirgum, lai virzītu ekonomiku, jo Ķīnas tehnoloģiju giganti tradicionāli ir izvēlējušies kotēšanu ārpus sava vietējā tirgus. CDR izdošana ļauj gan Ķīnas institucionālajiem, gan privātajiem investoriem iegūt akcijas ārvalstu uzņēmumos.
Liels skaits Ķīnas tehnoloģiju uzņēmumu pagātnē ir iekļāvušas biržas sarakstā, lai izvairītos no juridiskiem un tehniskiem šķēršļiem IPO, ar kuriem tie varētu saskarties kontinentālajā daļā, kā arī lai iegūtu piekļuvi starptautiskajiem investoriem un obligāciju tirgiem. IPO ierobežojumi ietver ierobežojumus attiecībā uz balsošanas tiesībām un obligātās prasības pretendentu rentabilitātei. Turklāt lielākās ķīniešu firmas bieži tiek iekļautas tādās vietās kā Kaimanu salas, lai apietu Ķīnas vērtspapīru prasības un iegūtu piekļuvi ārvalstu kapitāla tirgiem.
Taustiņu izņemšana
- Ķīnas depozitārija kvīts (CDR) ir depozitārija kvīts (DR) veids, ko tirgo Ķīnas biržā.
- CDR izdošanas mērķis ir piesaistīt kapitālu atpakaļ Ķīnas tirgum, lai virzītu ekonomiku, jo Ķīnas tehnoloģiju giganti tradicionāli ir izvēlējušies kotēšanu ārpus sava vietējā tirgus.
- Ķīniešu regulatori ir izveidojuši CDR modeļus pēc ASV iekļauto Amerikas depozitārija kvīšu saņemšanas, lai aizjūras akcijas varētu tirgot Ķīnas kontinentālajā tirgū.
CDR priekšrocības
CDR dod vietējiem investoriem iespēju veikt ieguldījumus ķīniešu firmās, kuras ir kotētas ārzemēs. Ķīna ir izveidojusi dažus no visātrāk augošajiem tehnoloģiju uzņēmumiem pasaulē; tomēr ķīniešu investori nav spējuši dalīties guvumos. Turklāt valsts izlaiž novārtā nākotnes pieaugumu, ko šie krājumi nopelna, kad tie tiek kotēti ārvalstu valūtā, tāpēc CDR piedāvā veidu, kā šī izaugsme atgriezties Ķīnā. Faktiski CDR tirgus potenciālais mērogs varētu pārsniegt triljonus dolāru.
Galvenā problēma gan Ķīnas tehnoloģiju firmām, gan ieguldītājiem ir valdības noteikumi, kas stingri ierobežo ārvalstu uzņēmumu īpašumtiesības uz vietējiem uzņēmumiem, un kapitāla kontrole, kas neļauj Ķīnas pilsoņiem iegādāties ārvalstu aktīvus. Lai arī ķīniešu tehnoloģiju firmas ir vērstas uz vietējiem tirgiem, tās bieži tiek reģistrētas kā WFOE (pilnībā ārvalstu uzņēmumi). Šī struktūra ļauj viņiem piekļūt ārvalstu kapitālam, kas nepieciešams, lai finansētu viņu turpmāko iekšzemes izaugsmi un veiktu apjomīgus ieguldījumus pētniecībā un attīstībā. Tehnoloģiju firmas darbojas Ķīnā caur vietējiem meitasuzņēmumiem, kuri ir saistīti ar to īpašniekiem, izmantojot sarežģītu juridisko līgumu kopumu. Nesenā Reuters ziņojumā teikts, ka Alibaba (NASDAQ: BABA) tuvākajā laikā varētu būt ieinteresēts CDR izdošanā par summu 1, 58 miljardi USD.
Investīciju kontu salīdzināšana Piegādātāja nosaukums Apraksts Reklāmdevēja atklāšana × Piedāvājumi, kas parādās šajā tabulā, ir no partnerībām, no kurām Investtopedia saņem kompensāciju.