Skaidras naudas norēķini
Skaidras naudas norēķins ir norēķinu metode, ko izmanto dažos nākotnes un iespēju līgumos, kad termiņa beigām vai finanšu instrumenta realizācijas termiņam finanšu instrumenta pārdevējs nenodrošina faktisko (fizisko) pamatā esošo aktīvu, bet gan pārsūta saistīto naudas pozīciju. Pārdevējiem, kas nevēlas faktiski iegūt valdījumā esošo naudas preci, norēķini skaidrā naudā ir ērtāka metode, lai veiktu nākotnes darījumus un iespēju līgumus. Līgumi par skaidras naudas norēķiniem ir viens no galvenajiem spekulantu ienākšanas iemesliem un līdz ar to lielāka likviditāte atvasināto instrumentu tirgos.
Piemēram, kokvilnas nākotnes līgumu pircējam, kas norēķinās par skaidru naudu, ir jāmaksā starpība starp kokvilnas tūlītējo cenu un fjūčeru cenu, nevis jāuzņemas īpašumtiesības uz fiziskiem kokvilnas saišķiem. Tas ir pretstatā fiziskajam norēķinam, kurā notiek faktiskā (-o) pamatā esošā (-o) instrumenta (-u) piegāde.
Lielākā daļa atvasināto finanšu instrumentu, kuru pamatā ir tirgus indeksi, piemēram, iespējas līgumi vai nākotnes līgumi, kuru pamatā ir S&P 500 vai Russell 2000 indeksi, tiek norēķināti skaidrā naudā. No otras puses, biržas sarakstā iekļautie akciju opciju līgumi bieži tiek nokārtoti, piegādājot faktiskās bāzes akcijas.
Skaidras naudas norēķins var kļūt par problēmu termiņa beigās, jo bez faktisko pamatā esošo aktīvu piegādes netiks nodrošināti visi riska ierobežojumi, kas ir spēkā pirms termiņa beigām - tas nozīmē, ka tirgotājam jābūt centīgam slēgt dzīvžogus vai apgāzt atvasināto instrumentu pozīcijas, kuru termiņš beidzas, lai atkārtojiet derīguma termiņu. Šī problēma nerodas ar fizisku piegādi.
Skaidras naudas norēķinu pamati
Fjūčeri un iespēju līgumi ir atvasināti instrumenti, kuru vērtības balstās uz bāzes aktīvu. Aktīvs var būt pašu kapitāls vai prece. Kad termiņa vai opciju līguma termiņš beidzas vai tiek izmantots, līguma īpašniekam principiāli ir pienākums piegādāt fizisko preci vai nodot faktiskās akciju daļas. To sauc par fizisku piegādi un tas ir daudz apgrūtinošāks nekā skaidras naudas norēķins.
Ja ieguldītājam, piemēram, īstermiņa līgumi par īstermiņa līgumu par sudrabu ir 10 000 ASV dolāru, līguma beigās ir neērti turētājam fiziski piegādāt sudrabu citam investoram. Lai to apietu, fjūčeru un iespēju līgumus var noslēgt ar norēķiniem skaidrā naudā, kad līguma beigās pozīcijas turētājam tiek kreditēta vai norakstīta starpība starp sākotnējo cenu un galīgo norēķinu. Tas ļoti attiecas arī uz tirgotājiem un spekulantiem lauksaimniecības fjūčeru un opciju tirgos, kas nodarbojas ar tādām lietām kā liellopi un citi mājlopi. Šie tirgotāji nav lauksaimnieki vai gaļas pārstrādātāji, un viņiem rūp tikai tirgus cena. Tātad viņi nevēlas piegādāt dzīvu dzīvnieku ganāmpulku.
Naudas norēķiniem ir pāris priekšrocības. Pirmkārt, tie samazina kopējo laiku un izmaksas, kas vajadzīgas līguma noslēgšanas laikā. Līgumus, kas norēķinās ar skaidru naudu, ir samērā vienkārši piegādāt, jo tie prasa tikai naudas pārskaitījumu. Faktiskai piegādei ir piesaistītas papildu izmaksas, piemēram, transporta izmaksas un izmaksas, kas saistītas ar piegādes kvalitātes nodrošināšanu un pārbaudi. Otrkārt, konti, kas norēķinās ar skaidru naudu, ir arī aizsardzības līdzeklis pret saistību neizpildi. Tas notiek tāpēc, ka skaidras naudas norēķiniem nepieciešami papildu konti, kas tiek uzraudzīti katru dienu, lai nodrošinātu, ka tiem ir nepieciešamie atlikumi tirdzniecības veikšanai.
Taustiņu izņemšana
- Atvasinātie darījumi tiek norēķināti skaidrā naudā, ja aktīva fiziska piegāde nenotiek, izmantojot fizisko spēku vai tā termiņa beigām. Tā vietā par līgumu norēķinās skaidrā naudā.
- Skaidras naudas norēķini ļāva ieguldītājiem ienest likviditāti atvasināto finanšu instrumentu tirgos.
- Līgumiem, kas norēķināti par skaidru naudu, ir nepieciešams mazāk laika un izmaksu, lai tos piegādātu pēc termiņa beigām.
Skaidras naudas norēķinu piemērs
Fjūčeru līgumus slēdz investori, kuri uzskata, ka nākotnē prece palielināsies vai pazemināsies. Ja investors noslēdz īstermiņa kviešu nākotnes līgumu, viņš pieņem, ka kviešu cena īstermiņā samazināsies. Tiek slēgts līgums ar citu investoru, kurš ņem monētas otru pusi, uzskatot, ka kviešiem palielināsies cena.
Investors noslēdz īstermiņa līgumu par 100 kviešu bušļiem par kopējo summu 10 000 USD. Tas nozīmē, ka līguma beigās, ja 100 bušiņu kviešu cena pazeminās līdz 8000 USD, ieguldītājam ir paredzēts nopelnīt 2000 USD. Tomēr, ja 100 bušiņu kviešu cena palielinās līdz USD 12 000, investors zaudē 2000 USD. Konceptuāli līguma beigās 100 kviešu 100 bušeli tiek "piegādāti" investoram ar garo pozīciju. Tomēr, lai padarītu lietas vieglāku, var izmantot norēķinus skaidrā naudā. Ja cena palielinās līdz USD 12 000, īsajam investoram ir jāmaksā starpība 12 000 USD - 10 000 USD vai 2000 USD, nevis faktiski jānogādā kvieši. Un otrādi, ja cena samazinās līdz USD 8000, ieguldītājs par garo pozīciju maksā USD 2 000.
Investīciju kontu salīdzināšana Piegādātāja nosaukums Apraksts Reklāmdevēja atklāšana × Piedāvājumi, kas parādās šajā tabulā, ir no partnerībām, no kurām Investtopedia saņem kompensāciju.