Naudas plūsma salīdzinājumā ar uzņēmējdarbību, kas balstīta uz aktīviem: kāda ir atšķirība?

Neatkarīgi no tā, vai uzņēmums ir jaunuzņēmums vai 200 gadus vecs konglomerāts, piemēram, EI du Pont de Nemours and Company (DD), tas paļaujas uz aizņemto kapitālu, lai darbotos tā, kā automašīna darbojas ar benzīnu. Uzņēmējdarbības vienībām ir daudz vairāk iespēju nekā privātpersonām aizņemoties, kas biznesa aizņēmumu var padarīt nedaudz sarežģītāku nekā standarta individuālās aizņemšanās iespējas. Uzņēmumi var izvēlēties aizņemties naudu no bankas vai citas iestādes, lai finansētu savu darbību, iegādātos citu uzņēmumu vai iesaistītos nozīmīgā pirkumā. Lai to izdarītu, tas var meklēt daudz iespēju un aizdevēju. Plaši vispārinot, biznesa aizdevumus, tāpat kā privātpersonu aizdevumus, var strukturēt kā nenodrošinātus vai nodrošinātus. Finanšu iestādes šajās divās plašajās kategorijās var piedāvāt plašu kreditēšanas noteikumu klāstu, lai pielāgotos katram aizņēmējam. Nenodrošinātie aizdevumi netiek nodrošināti ar ķīlu, bet nodrošinātie aizdevumi ir.

Nodrošināto aizdevumu kategorijā uzņēmumi kā potenciālo iespēju var noteikt naudas plūsmu vai aizdevumus, kas balstīti uz aktīviem. Šeit mēs apskatīsim abu definīcijas un atšķirības, kā arī dažus scenārijus par to, kad viens ir labāks par otru.

Gan uz naudas plūsmu balstītus, gan uz aktīviem balstītus aizdevumus parasti nodrošina ar naudas plūsmas vai aktīvu ķīlas ķīlu bankai.

Naudas plūsmas aizdevumi

Kreditēšana, kas balstīta uz naudas plūsmu, ļauj uzņēmumiem aizņemties naudu, pamatojoties uz uzņēmuma plānotajām nākotnes naudas plūsmām. Naudas plūsmas aizdevumos finanšu iestāde piešķir aizdevumu, kas tiek nodrošināts ar saņēmēja pagātnes un nākotnes naudas plūsmām. Pēc definīcijas tas nozīmē, ka uzņēmums aizņemas naudu no paredzamajiem ieņēmumiem, kurus viņi paredz saņemt nākotnē. Kredītreitingi tiek izmantoti arī šajā kreditēšanas formā kā svarīgs kritērijs.

Piemēram, uzņēmums, kas mēģina izpildīt savas algas izmaksas, varētu izmantot naudas plūsmas finansējumu, lai tagad samaksātu saviem darbiniekiem un atmaksātu aizdevumu un procentus par peļņu un ieņēmumiem, ko darbinieki radīja nākotnē. Šiem aizdevumiem nav nepieciešama nekāda veida fiziska ķīla, piemēram, īpašums vai aktīvi, bet daļa vai visas naudas plūsmas, kas tiek izmantotas parakstīšanas procesā, parasti tiek nodrošinātas.

Lai parakstītu naudas plūsmas aizdevumus, aizdevēji pārbauda paredzamos uzņēmuma ienākumus nākotnē, tā kredītreitingu un uzņēmuma vērtību. Šīs metodes priekšrocība ir tā, ka uzņēmums, iespējams, var iegūt finansējumu daudz ātrāk, jo nodrošinājuma novērtēšana nav nepieciešama. Iestādes parasti paraksta aizdevumus, kas balstīti uz naudas plūsmu, izmantojot EBITDA (uzņēmuma peļņa pirms procentiem, nodokļiem, nolietojuma un amortizācijas) kopā ar kredīta reizinātāju. Šī finansēšanas metode ļauj aizdevējiem uzskaitīt visu risku, ko rada nozares un ekonomikas cikli. Ekonomikas lejupslīdes laikā daudziem uzņēmumiem būs redzama sava EBITDA samazināšanās, vienlaikus mazināsies arī bankas izmantotais riska reizinātājs. Šo divu samazinošo skaitļu kombinācija var samazināt organizācijai pieejamo kredītspēju vai palielināt procentu likmes, ja tiek iekļauti uzkrājumi, kas ir atkarīgi no šiem kritērijiem.

Naudas plūsmas aizdevumi ir labāk piemēroti uzņēmumiem, kuru bilancē ir augsta peļņas norma vai kuriem trūkst pietiekami cietu aktīvu, lai tos piedāvātu kā nodrošinājumu. Uzņēmumi, kas atbilst šīm kvalitātēm, ir pakalpojumu uzņēmumi, mārketinga firmas un zemas peļņas produktu ražotāji. Šo aizdevumu procentu likmes parasti ir augstākas nekā alternatīvas fiziskā nodrošinājuma trūkuma dēļ, ko aizdevējs var iegūt saistību neizpildes gadījumā.

Kreditēšana uz aktīviem

Aizdevumi uz aktīviem ļauj uzņēmumiem aizņemties naudu, pamatojoties uz tā bilancē esošo aktīvu likvidācijas vērtību. Saņēmējs saņem šo finansēšanas veidu, piedāvājot krājumus, debitoru parādus un / vai citus bilances aktīvus kā nodrošinājumu. Sniedzot šo aizdevumu, tiek ņemtas vērā naudas plūsmas (īpaši tās, kas saistītas ar jebkādiem fiziskiem aktīviem), tās ir sekundāras kā noteicošais faktors.

Parastie aktīvi, kas tiek nodrošināti aizdevumam, kura pamatā ir aktīvi, ietver fiziskos aktīvus, piemēram, nekustamo īpašumu, zemi, īpašumus, uzņēmuma inventāru, aprīkojumu, mehānismus, transportlīdzekļus vai fiziskas preces. Debitoru parādus var iekļaut arī kā uz aktīviem balstītas kreditēšanas veidu. Kopumā, ja aizņēmējs neatmaksā aizdevumu vai nepilda saistības, aizdevējai bankai ir ķīla ar ķīlu un tā var saņemt atļauju iekasēt un pārdot aktīvus, lai atgūtu nokavēto aizdevuma vērtības.

Aizdevumi uz aktīviem ir labāk piemēroti organizācijām, kurām ir lielas bilances un zemākas EBITDA starpības. Tas var būt noderīgi arī uzņēmumiem, kuriem ir vajadzīgs kapitāls, lai darbotos un augtu, īpaši nozarēs, kuras, iespējams, nenodrošina ievērojamu naudas plūsmas potenciālu. Aktīvu aizdevums var nodrošināt uzņēmumam nepieciešamo kapitālu, lai novērstu tā straujo izaugsmi.

Tāpat kā visi nodrošinātie aizdevumi, aizdevums pēc vērtības tiek ņemts vērā kreditēšanā uz aktīviem. Uzņēmuma kredītkvalitāte un kredītreitings palīdzēs ietekmēt aizdevuma un vērtības attiecību, ko tie var saņemt. Parasti uzņēmumi ar augstu kredītkvalitāti var aizņemties no 75% līdz 90% no to nodrošinājuma aktīvu nominālvērtības. Uzņēmumi ar vājāku kredīta kvalitāti varētu iegūt tikai no 50% līdz 75% no šīs nominālvērtības.

Uz aktīviem balstīti aizdevumi bieži uztur ļoti stingru noteikumu kopumu attiecībā uz fizisko aktīvu, kas tiek izmantoti aizdevuma iegūšanai, nodrošinājuma statusu. Turklāt uzņēmums parasti nevar piedāvāt šos aktīvus kā nodrošinājumu citiem aizdevējiem. Dažos gadījumos otrie ķīlas aizdevumi var būt nelikumīgi.

Pirms atļauj uz aktīviem balstītu aizdevumu, aizdevēji var pieprasīt samērā ilgstošu uzticamības pārbaudes procesu. Šajā procesā var ietilpt grāmatvedības, nodokļu un juridisko jautājumu pārbaude, kā arī finanšu pārskatu analīze un aktīvu novērtēšana. Kopumā aizdevuma parakstīšana ietekmēs tā apstiprināšanu, kā arī iekasētās procentu likmes un piedāvāto pieļaujamo pamatsummu.

Debitoru aizdevumi ir viens no aktīviem balstīta aizdevuma piemērs, kuru var izmantot daudzi uzņēmumi. Debitoru aizdevumos uzņēmums aizņemas līdzekļus pret viņu debitoru parādiem, lai aizpildītu plaisu starp ieņēmumu rezervēšanu un līdzekļu saņemšanu. Aizdevumi, kas balstīti uz parādiem, parasti ir uz aktīviem balstīta aizdevuma veids, jo parasti debitoru parādi tiek ieķīlāti kā nodrošinājums.

Taustiņu izņemšana

• Gan naudas plūsmas, gan aktīvu aizdevumi parasti tiek nodrošināti.
• Naudas plūsmas aizdevumos ņem vērā uzņēmuma naudas plūsmas, parakstot aizdevuma nosacījumus, savukārt uz aktīviem balstītos aizdevumos tiek ņemti vērā bilances aktīvi.
• Uz naudas plūsmu balstīti un uz aktīviem balstīti aizdevumi var būt laba iespēja uzņēmumiem, kuri vēlas efektīvi pārvaldīt kredīta izmaksas, jo tie abi parasti ir nodrošināti aizdevumi, kuriem parasti ir labāki kredītnoteikumi.

Biznesa aizdevuma iespējas un parakstīšana

Uzņēmumiem ir daudz plašāks aizņemšanās iespēju klāsts nekā privātpersonām. Pieaugošajā tiešsaistes finansēšanas biznesā tiek veidoti arī jauni aizdevumu veidi un aizdevuma iespējas, lai palīdzētu nodrošināt jaunus kapitāla piekļuves produktus visa veida uzņēmumiem.

Kopumā jebkura veida aizdevuma parakstīšana ir lielā mērā atkarīga no aizņēmēja kredītvērtējuma un kredīta kvalitātes. Lai gan aizņēmēja kredītreitings parasti ir galvenais faktors kreditēšanas apstiprināšanā, katram tirgus aizdevējam ir savs parakstīšanas kritēriju komplekts kredītņēmēju kredītkvalitātes noteikšanai.

Vispārīgi runājot, jebkura veida nenodrošinātus aizdevumus var būt grūtāk iegūt, un saistību neizpildes riska dēļ parasti tām būs augstākas relatīvās procentu likmes. Nodrošināti aizdevumi, kas nodrošināti ar jebkura veida ķīlu, var samazināt parakstītāja saistību neizpildes risku un tādējādi potenciāli radīt labākus aizdevuma nosacījumus aizņēmējam. Uz naudas plūsmu balstīti un uz aktīviem balstīti aizdevumi ir divi potenciālie nodrošināto aizdevumu veidi, kurus bizness var apsvērt, cenšoties noteikt labākos pieejamos aizdevuma nosacījumus kredīta izmaksu samazināšanai.