Zvanu aizsardzība
Zvana aizsardzība ir pieprasāma vērtspapīra aizsardzības nodrošinājums, kas emitentam aizliedz noteiktā laika posmā atsaukt vērtspapīru. Periods, kurā saite tiek aizsargāta, ir pazīstams kā atlikšanas periods vai spilvens.
Obligācijas ar aizsardzību pret pieprasījumu parasti sauc par atliktām pieprasāmajām obligācijām.
Izskaidrota zvanu aizsardzība
Obligācija ir fiksēta ienākuma vērtspapīrs, kuru korporācijas un valdības struktūras izmanto, lai aizņemtos naudu no investoriem. Kad tiek emitēta obligācija, līdzekļi, kas iegūti no obligāciju pirkšanas, tiek izmantoti kapitāla projektu vadīšanai. Obligācijām parasti ir dzēšanas datums, kas ir datums, kurā obligāciju īpašniekiem tiek atmaksāts pamatieguldījums. Kā kompensācija obligāciju ieguldītājiem par naudas aizdošanu emitentam uz noteiktu laiku, investori saņem procentu maksājumus no emitenta. Šos procentu maksājumus sauc par kupona maksājumiem, un tie ir fiksēti uz obligācijas līguma darbības laiku.
Kaut arī daži obligāciju turētāji varētu pārdot savas obligācijas pirms termiņa beigām, citi varētu izvēlēties turēt to līdz termiņa beigām. Tomēr dažām obligācijām ir īpašība, kas emitentam dod tiesības pēc noteikta laika atpirkt vai “atsaukt” obligācijas. Šīs obligācijas tiek sauktas par pieprasāmām obligācijām. Uzņēmumi parasti atsauks obligācijas tirgū, kad samazinās dominējošās procentu likmes ekonomikā. Lai saprastu šo jēdzienu, ņemiet vērā, ka, samazinoties procentu likmēm, esošo obligāciju parāds kļūst dārgāks, jo obligācijai piestiprinātā kupona likme būs augstāka par tirgus procentu likmi. Lai gan tas būs labvēlīgs obligāciju turētājiem, ņemot vērā, ka obligācijas vērtība pieaugs procentu likmju krituma apstākļos, emitenti drīzāk pieprasīs obligācijas un atkārtoti emitēs tās ar zemāku procentu likmi.
Lai ieguldītājiem dotu laiku izmantot jebkādu obligāciju vērtības pieaugumu, pieprasāmajām obligācijām ir noteikums, kas pazīstams kā pirkšanas aizsardzība. Kā norāda nosaukums, aizsardzība pret pirkšanu aizsargā obligāciju turētājus no tā, lai obligācijas dzīves laikā sāktu emitenti. Aizsardzība pret sarunām var būt ārkārtīgi izdevīga obligāciju turētājiem, kad procentu likmes krītas, jo tā neļauj emitentam piespiest izpirkšanu vērtspapīra dzīves sākumā. Tas nozīmē, ka ieguldītājiem būs minimāls gadu skaits neatkarīgi no tā, cik nabadzīgs tirgus ir, lai gūtu labumu no drošības.
Sarunu aizsardzība parasti tiek noteikta obligācijas ievilkumā. Apgrozījamās korporatīvās un pašvaldību obligācijas parasti aizsargā uz desmit gadiem, savukārt komunālo parādu aizsardzība parasti ir ierobežota līdz pieciem gadiem. Pieņemsim, ka šodien tika emitēta pieprasāma korporatīvā obligācija ar 4% kuponu un termiņu, kas noteikts 15 gadi pēc šī brīža. Ja pirmais obligācijas pieprasījums ir desmit gadi un nākamajos piecos gados procentu likmes pazeminās līdz 3%, emitents nevar atsaukt obligāciju, jo tās investori ir aizsargāti desmit gadus. Tomēr, ja procentu likmes samazinās pēc desmit gadiem, aizņēmējs ir tiesīgs aktivizēt obligāciju pirkšanas iespēju.
Zvanu aizsardzības periodā procentu maksājumi tiek garantēti, bet ne vēlāk, jo obligāciju var izpirkt jebkurā laikā pēc zvana aizsardzības datuma. Zvanu aizsardzības klauzulas parasti pieprasa, lai ieguldītājam tiktu maksāta prēmija virs obligācijas nominālvērtības, kas tiek pakļauta priekšlaicīgai aiziešanai pensijā pēc tajā noteiktā zvana aizsardzības perioda beigām.
Investīciju kontu salīdzināšana Piegādātāja nosaukums Apraksts Reklāmdevēja atklāšana × Piedāvājumi, kas parādās šajā tabulā, ir no partnerībām, no kurām Investtopedia saņem kompensāciju.