Kaste izplatījās
Kastīšu starpība ir izvēles arbitrāžas stratēģija, kas apvieno buļļa izsaukuma likmju pirkšanu ar atbilstošu lāča likmju starpību. To parasti sauc par garā lodziņa stratēģiju. Šīm vertikālajām starpībām jābūt vienādām brīdinājuma cenām un derīguma termiņiem.
Taustiņu izņemšana
- Kastīšu starpība ir izvēles arbitrāžas stratēģija, kas apvieno buļļa izsaukuma likmju pirkšanu ar atbilstošu lāča likmju starpību.
- Kāršu starpības izmaksa vienmēr būs starpība starp abām streika cenām.
- Kārbas starpības ieviešanas izmaksas, jo īpaši komisijas maksas, kas var būt nozīmīgs faktors tās potenciālajā rentabilitātē.
Izpratne par lodziņa izplatību
Kārbas izkliedi (garā kaste) optimāli izmanto, ja pašiem izkliedēm ir zemas cenas attiecībā uz to derīguma termiņa vērtībām. Ja tirgotājs uzskata, ka starpības ir pārāk augstas, viņš vai viņa var izmantot īsu lodziņu, kurā tiek izmantoti pretēji variantu pāri. Kastes jēdziens atklājas, kad tiek ņemts vērā iesaistītā divu vertikālo - buļļu izsaukuma un lāča - izkliedes mērķis.
Bullish vertikālā starpība palielina savu peļņu, kad pamatā esošais aktīvs tiek slēgts par augstāku cenu pēc termiņa beigām. Lācīgs vertikālais sadalījums palielina savu peļņu, kad bāzes aktīvs tiek slēgts par zemāko cenu pēc termiņa beigām. Apvienojot gan buļļu izsaukumu starpību, gan lāču pārdošanas starpību, tirgotājs novērš nezināmo, proti, kur bāzes aktīvs beidzas termiņa beigās. Tas notiek tāpēc, ka izmaksas vienmēr būs starpība starp abām streika cenām pēc derīguma termiņa beigām.
Ja starpības izmaksas pēc komisijas maksām ir mazākas par starpību starp abām streika cenām, tirgotājs gūst bezriska peļņu, padarot to par deltā neitrālu stratēģiju. Pretējā gadījumā tirgotājs ir guvis zaudējumus, ko veido tikai šīs stratēģijas izpildes izmaksas.
BVE = HSP - LSPMP = BVE - (AES + komisijas) ML = AES + komisijas maksas: BVE = Aile vērtības pēc derīguma termiņa beigāmSPSP = Augstāka streika cenaLSP = Zemāka streika cenaMP = Maksimālā peļņaNPP = Samaksātā neto prēmija \ sākas {saskaņota} & \ teksts {BVE } = \ teksts {HSP} - \ teksts {LSP} \\ & \ teksts {MP} = \ teksts {BVE} - \ teksts {(NPP} + \ teksts {komisijas)} \\ & \ teksts {ML} = \ teksts {NPP} + \ teksts {komisijas} \\ & \ textbf {kur:} \\ & \ teksts {BVE} = \ teksts {Kastes vērtība pēc derīguma termiņa beigām} \\ & \ teksts {HSP} = \ teksts {Augstāks streika cena} \\ & \ teksts {LSP} = \ teksts {zemāka stresa cena} \\ & \ teksts {MP} = \ teksts {maksimālā peļņa} \\ & \ teksts {NPP} = \ teksts {samaksātā neto prēmija} \\ & \ teksts {ML} = \ teksts {Maksimālais zaudējums} \ beigas {saskaņots} BVE = HSP - LSPMP = BVE - (AES + komisijas) ML = AES + komisijas maksa: BVE = Aile vērtība pēc derīguma termiņa beigāmSPSP = Augstāka streika cenaLSP = Zemāka brīdinājuma cenaMP = Maksimālā peļņaNPP = Samaksātā neto prēmija
Būves kastes izplatīšana
Lai izveidotu kases izkliedi, tirgotājs nopērk in-the-naudas (ITM) zvanu, pārdod out-of-the-money (OTM) zvanu, pērk ITM izpārdošanu un pārdod OTM izlaidumu. Citiem vārdiem sakot, iegādājieties ITM zvanu un ielieciet un pēc tam pārdodiet OTM zvanu un ievietojiet.
Ņemot vērā, ka šajā kombinācijā ir četras iespējas, izmaksas, kas saistītas ar šīs stratēģijas īstenošanu, īpaši komisijas maksas, var būt nozīmīgs faktors tās potenciālajā rentabilitātē. Sarežģītas izvēles stratēģijas, piemēram, šīs, dažreiz sauc par aligatoru sprediem.
Kārbas izplatības piemērs
Intel akciju tirdzniecība notiek par USD 51, 00. Katrs opcijas līgums četrās kases daļās kontrolē 100 akciju daļas. Plāns ir:
- Pērciet 49 aicinājumu uz 3.29 (ITM) par USD 329 debetu par iespēju līgumu
- Pārdodiet 53 zvanu 1, 23 (OTM) par USD 123 kredītu
- Pērciet 53 likmi par 2, 69 (ITM) par 269 USD debetu
- Pārdodiet 49 likmi par 0, 97 (OTM) par 97 ASV dolāru kredītu
Kopējās tirdzniecības izmaksas pirms komisijām būtu 329 USD - 123 USD + 269 USD - 97 USD = 378 USD. Starpība starp streika cenām ir 53 - 49 = 4. Reiziniet ar 100 akcijām vienā līgumā = 400 USD par boksa starpību.
Šajā gadījumā tirdzniecība var nopelnīt 22 ASV dolāru lielu peļņu pirms komisijām. Komisijas maksai par visām četrām darījuma kārtām jābūt mazākām par USD 22, lai šī darbība būtu rentabla. Tā ir neliela rezerve skuvekļiem, un tas notiek tikai tad, ja kastes neto izmaksas ir mazākas par starpību derīguma termiņu vai starpību starp streikiem.
Būs reizes, kad kaste maksā vairāk nekā izplatība starp streikiem, lai garā kaste nedarbotos. Tomēr īsa kaste varētu. Šī stratēģija apvērš plānu un pārdod ITM opcijas un pērk OTM opcijas.
Investīciju kontu salīdzināšana Piegādātāja nosaukums Apraksts Reklāmdevēja atklāšana × Piedāvājumi, kas parādās šajā tabulā, ir no partnerībām, no kurām Investtopedia saņem kompensāciju.