Grāmatu skrējējs
Grāmatvedis ir galvenais parakstītājs vai galvenais koordinators jaunu kapitāla, parāda vai vērtspapīru emisijā. Investīciju bankā grāmatu līderis ir galvenā parakstīšanas firma, kas vada grāmatas vai ir par tām atbildīga.
Liela izpirkuma iespēja, izmantojot piesaistītos līdzekļus, varētu būt saistīta ar vairākiem uzņēmumiem. Grāmatvedība, kas pārstāv vienu no iesaistītajiem uzņēmumiem, koordinē darbību ar citām iesaistītajām firmām. Parasti viens uzņēmums uzņemas atbildību par grāmatu pārvaldīšanu vai pārvaldību, lai gan vairāk nekā viens grāmatu kopējs (kopīgs grāmatu vadītājs) var kontrolēt drošības izdošanu.
Izpratne par grāmatu skrējējiem
Investīciju bankā sindikāts ir parakstītāju grupa, kas ir atbildīga par jaunas kapitāla, parāda vai vērtspapīru emisijas izvietošanu ieguldītājiem. Lai samazinātu risku, grāmatu īpašnieks sindicē ar citām parakstīšanas firmām jaunā kapitāla, parāda vai vērtspapīra emisijai.
Grāmatvedība darbojas kā galvenā parakstītāja, kas parasti sadarbosies ar citām investīciju bankām, lai izveidotu parakstītāju sindikātu, tādējādi radot sākotnējo akciju pārdošanas spēku. Pēc tam šīs akcijas tiks pārdotas institucionāliem un privātiem klientiem.
Grāmatu ieguvējs novērtēs uzņēmuma finanšu stāvokli un pašreizējos tirgus apstākļus, lai iegūtu sākotnējo pārdodamo akciju vērtību un daudzumu privātajām pusēm kā IPO vai izmantojot sekundāru piedāvājumu. Par šīm jaunajām akcijām tiek nodrošināta dūšīga pārdošanas komisija (pat 6 līdz 8 procenti) parakstītāju sindikātam, un lielāko daļu akciju pieder galvenajam parakstītājam.
Galvenais kreisais grāmatu slieksnis, ko sauc arī par vadošo parakstītāju vai sindikāta pārvaldnieku, tiek uzskaitīts pirmais starp pārējiem parakstītājiem, kas piedalās emisijā. Galvenā loma kreisajā pusē esošajam grāmatam ir vissvarīgākā loma darījumā un parasti jaunā emisijas daļa tiks piešķirta citām parakstīšanas firmām izvietošanai, saglabājot nozīmīgāko daļu sev. Kreisās puses kreisās puses vārds ir arī pirmā banka, kas minēta prospektā augšējā kreisajā stūrī.
Taustiņu izņemšana
- Grāmatvedis ir galvenais parakstītājs vai galvenais koordinators jaunu kapitāla, parāda vai vērtspapīru emisijā.
- Investīciju bankā grāmatu sektors ir galvenā parakstīšanas firma, kas pārvalda vai ir atbildīga par grāmatām, emitējot klienta firmas jaunu kapitālu.
- Grāmatvedība darbojas kā galvenā parakstītāja, kas parasti sadarbosies ar citām investīciju bankām, lai izveidotu parakstītāju sindikātu, tādējādi radot sākotnējo akciju pārdošanas spēku.
Grāmatu skrējēja pienākumi
Vērtspapīru nozarē parakstītājs ir noteiktas uzņēmējdarbības vienības, visbiežāk investīciju bankas, pārstāvis, kas sadarbojas ar korporācijām publisku piedāvājumu izveidē un izdošanā. Parakstītāji strādā, lai garantētu, ka tiek ievērotas visas dokumentācijas un pārskatu sniegšanas prasības, kā arī strādā ar potenciālajiem investoriem, lai pārdotu gaidāmo piedāvājumu un novērtētu sabiedrības intereses. Apdrošināšanas institūcija var piedāvāt garantijas attiecībā uz iegādāto akciju daudzumu un uzņemties atbildību iegādāties vērtspapīrus, lai izpildītu minimālo garantiju.
Piedāvājuma galīgās cenas noteikšana ir viens no lielākajiem parakstītāja pienākumiem. Pirmkārt, cena nosaka ieņēmumus emitentam. Otrkārt, tas nosaka, cik viegli parakstītājs var pārdot vērtspapīrus pircējiem. Parasti izdevējs un vadošais grāmatu izpildītājs cieši sadarbojas, lai noteiktu cenu. Tiklīdz viņi vienojas par vērtspapīru cenu un SEC ir padarījusi reģistrācijas paziņojumu spēkā, parakstītāji zvana abonentiem, lai apstiprinātu viņu rīkojumus.
Ja pieprasījums ir īpaši augsts, parakstītāji un emitenti var paaugstināt cenu un vēlreiz apstiprināt pārdošanu ar abonentiem.
Grāmatu vadītājs veic tos pašus pienākumus kā parakstītājs, vienlaikus koordinējot vairāku iesaistīto pušu un informācijas avotu centienus. Šajā sakarā grāmatu sērija darbojas kā centrālais punkts visai informācijai par iespējamo piedāvājumu vai izlaidumu. Šī galvenā pozīcija var ļaut grāmatu vadītājam un ar to saistītajai firmai uzzināt jaunu informāciju, pirms tā ir plaši zināma.
Grāmatu izveidošana IPO
Viena no grāmatu vadītājas atbildībām ir izveidot grāmatu ar darba sarakstu, kas ir noderīga, lai izsekotu informāciju par pusēm, kuras ir ieinteresētas piedalīties jaunajā piedāvājumā vai izdošanā. Šī informācija tiek izmantota, lai palīdzētu noteikt sākuma cenu sākotnējam publiskajam piedāvājumam (IPO), kā arī gūtu ieskatu potenciālo investoru izteiktajā interešu līmenī.
Būt vadošajam parakstītājam akciju piedāvājumā, īpaši sākotnējā publiskajā piedāvājumā (IPO), var būt liela algas diena, ja tirgus parāda lielu pieprasījumu pēc akcijām. Bieži vien akciju emitents ļaus galvenajam parakstītājam izveidot pārmērīgu akciju sadali, ja pieprasījums ir liels, ko sauc par “greenshoe” opciju, kas var ienest vēl vairāk naudas parakstīšanas sabiedrībai.
Parakstot akciju piedāvājumus, pastāv būtisks risks; jebkurš uzņēmums varētu samazināties atklātajā tirgū, kad sāksies publiskā tirdzniecība. Tāpēc lielās investīciju bankas, piemēram, Merrill Lynch, Morgan Stanley, Goldman Sachs, Lehman Brothers un citas, gada laikā centīsies veikt daudz dažādu piedāvājumu.