Obligāciju fondi salīdzinājumā ar obligāciju ETF: Kāda ir atšķirība?

Gan obligāciju fondi, gan obligāciju ETF vai biržā tirgotie fondi iegulda obligāciju vai parāda instrumentu grozā. Obligāciju fondos vai kopfondos ir ieguldītāju kapitāla fonds, ar kuru fonda pārvaldītājs kapitālu sadala dažādiem vērtspapīriem. Obligāciju ETF izseko obligāciju indeksam ar mērķi saskaņot ienesīgumu no pamatā esošā indeksa.

Obligāciju fondiem un obligāciju ETF ir vairākas pazīmes, ieskaitot diversifikāciju, izmantojot portfeļus, kuros ir daudz obligāciju. Gan fondiem, gan ETF ir mazākas minimālās nepieciešamās investīcijas, kas būtu vajadzīgas, lai sasniegtu tādu pašu diversifikācijas līmeni, iegādājoties individuālas obligācijas, veidojot portfeli.

Pirms salīdzināt obligāciju fondus un obligāciju ETF, ir vērts veltīt nedaudz laika, lai pārskatītu iemeslus, kāpēc investori pērk obligācijas. Lielākā daļa investoru ievieto obligācijas portfelī, lai gūtu ienākumus. Obligācija ir parāda instruments, kas parasti obligācijas turētājam maksā procentu likmi, ko katru gadu sauc par kupona likmi. Lai arī obligāciju pirkšana un pārdošana, lai gūtu peļņu no to cenu svārstībām, ir dzīvotspējīga stratēģija, vairums investoru iegulda tajās procentu maksājumiem.

Investori arī pērk obligācijas ar risku saistītu iemeslu dēļ, jo viņi cenšas uzglabāt savu naudu ieguldījumā, kas ir mazāk svārstīgs nekā akcijas. Svārstīgums ir tas, cik lielā mērā vērtspapīra cena laika gaitā svārstās.

Gan obligāciju fondi, gan obligāciju ETF var maksāt dividendes, kas ir skaidras naudas maksājumi no uzņēmumiem par ieguldījumiem savos vērtspapīros. Abu veidu fondi piedāvā plašu ieguldījumu izvēli, sākot no augstas kvalitātes valsts obligācijām līdz zemas kvalitātes korporatīvajām obligācijām un visam, kas pa vidu.

Gan fondus, gan ETF var arī iegādāties un pārdot, izmantojot brokeru kontu apmaiņā pret nelielu maksu par tirdzniecību. Neskatoties uz šīm līdzībām, obligāciju fondiem un obligāciju ETF ir unikālas, nedalītas pazīmes.

Taustiņu izņemšana

• Gan obligāciju fondi, gan obligāciju ETF vai biržā tirgotie fondi iegulda obligāciju vai parāda instrumentu grozā.
• Obligāciju fondi vai kopieguldījumu fondi satur ieguldītāju kapitāla kopumu, caur kuru fonds tiek aktīvi pārvaldīts un kurā kapitāls tiek piešķirts dažādiem vērtspapīriem.
• Obligāciju ETF seko obligāciju indeksam, kas izveidots, lai atbilstu ienesīgumam no bāzes indeksa, un parasti tam ir zemākas maksas nekā kopfondiem.

Obligāciju fondi

Kopfondi daudzus gadus iegulda obligācijās. Daži no vecākajiem līdzsvarotajiem fondiem, kas ietver piešķīrumus gan akcijām, gan obligācijām, radās 1920. gadu beigās.

Attiecīgi liels skaits esošo obligāciju fondu piedāvā ievērojamu ieguldījumu iespēju klāstu. Tajos ietilpst gan indeksu fondi, kas cenšas atkārtot dažādus etalonus, bet necenšas pārspēt šos etalonus, gan aktīvi pārvaldītie fondi, kas cenšas pārspēt savus etalonus.

Aktīvi pārvaldītie fondi arī nodarbina kredītanalītiķus, lai veiktu pētījumu par obligācijām, kuras fonds pērk, kredītkvalitātes jomā, lai mazinātu tādu obligāciju pirkšanas risku, kuras, iespējams, neizpilda. Saistību neizpilde rodas, ja obligācijas emitents finansiālu grūtību dēļ nespēj veikt procentu maksājumus vai atmaksāt sākotnēji ieguldīto summu. Katrai obligācijai kredītreitingu aģentūras piešķir kredītkvalitātes pakāpi, kas novērtē emitenta finansiālo dzīvotspēju un saistību neizpildes iespējamību.

Obligāciju fondi ir pieejami divās dažādās struktūrās: atvērtie fondi un slēgtie fondi. Beztermiņa fondus var iegādāties tieši no fondu sniedzējiem, kas nozīmē, ka tie nav jāpērk, izmantojot brokeru kontu. Ja tiek nopirkts tieši, no brokeru komisijas maksas var izvairīties. Līdzīgi obligāciju fondus var pārdot atpakaļ fondu sabiedrībai, kas emitēja akcijas, padarot tās ļoti likvīdas vai viegli nopērkamas un pārdotas.

Turklāt beztermiņa fondiem tiek noteikta cena un tirgota vienreiz dienā pēc tirgus slēgšanas un katra fonda neto aktīvu vērtības (NAV) noteikšanas. Tirdzniecības cena ir tieša NAV atspoguļojums, kura pamatā ir portfelī esošo obligāciju vērtība.

Atvērtie fondi netirgojas ar prēmiju vai atlaidi, padarot viegli un paredzami precīzi noteikt, cik daudz fonda akcijas radīs, ja tās pārdos. Par piemaksu pārdotajai obligācijai ir augstāka tirgus cena nekā sākotnējai nominālvērtībai, savukārt atlaide ir tad, ja obligācija tiek tirgota par zemāku cenu nekā tās nominālvērtība.

Proti, daži obligāciju fondi iekasē papildu maksu, ja tie tiek pārdoti pirms noteikta minimālā nepieciešamā turēšanas perioda (bieži 90 dienas), jo fonda sabiedrība vēlas samazināt izdevumus, kas saistīti ar biežu tirdzniecību.

Obligāciju fondi katru dienu neatklāj to turējumus. Viņi parasti izlaiž līdzdalību pusgada laikā, par dažiem fondiem ziņojot katru mēnesi. Pārredzamības trūkums apgrūtina ieguldītājus konkrēta laika posmā precīzi noteikt savu portfeļu sastāvu.

Obligāciju ETF

Obligāciju ETF ir daudz jaunāks ienācējs tirgū, salīdzinot ar kopieguldījumu fondiem, jo ​​iShares 2002. gadā uzsāka pirmo obligāciju ETF. Lielākā daļa šo piedāvājumu cenšas atkārtot dažādus obligāciju indeksus, lai arī ir pieejams arī arvien vairāk aktīvi pārvaldītu produktu.

ETF bieži vien ir zemākas maksas nekā to kopieguldījumu fondiem, iespējams, padarot tos par pievilcīgāku izvēli dažiem ieguldītājiem, un visi pārējie ir vienādi.

Obligāciju ETF darbojas līdzīgi slēgtiem fondiem, jo ​​tos iegādājas, izmantojot brokeru kontu, nevis tieši no fonda uzņēmuma. Tāpat, kad ieguldītājs vēlas pārdot, ETF ir jātirgo atklātā tirgū, kas nozīmē, ka jāatrod pircējs, jo fonda uzņēmums nepirks akcijas tā, kā tās darītu atvērtiem ieguldījumu fondiem.

Tāpat kā akcijas, ETF tirgo visu dienu. Akciju cenas var svārstīties katru brīdi, un tirdzniecības laikā tās var nedaudz atšķirties. Cenu svārstību galējības ir novērotas tirgus anomāliju laikā, piemēram, tā sauktajā 2010. gada Flash Crash. Akcijas var tirgot arī ar piemaksu vai atlaidi attiecībā uz turēto aktīvu neto aktīvu vērtību.

Kaut arī būtiskas vērtības novirzes ir relatīvi reti, tās nav neiespējamas. Atkāpes var radīt īpašas bažas krīzes periodos, piemēram, ja liels skaits investoru vēlas pārdot obligācijas. Šādos gadījumos ETF cena var atspoguļot atlaidi NAV, jo ETF nodrošinātājs nav pārliecināts, ka esošās līdzdalības varētu tikt pārdotas par to pašreizējo noteikto neto aktīvu vērtību.

Obligāciju ETF nav minimālā prasītā turēšanas perioda, tas nozīmē, ka par ātru pārdošanu pēc pirkuma veikšanas netiek uzlikts sods. Tos var arī iegādāties uz maržām un īsā laikā pārdot, piedāvājot ievērojami lielāku elastīgumu tirdzniecībā nekā atvērtie ieguldījumu fondi. Marža ietver naudas vai vērtspapīru aizņemšanos no brokera, lai veiktu ieguldījumus. Turklāt atšķirībā no kopieguldījumu fondiem obligāciju ETF katru dienu atklāj savas līdzdalības daļas, nodrošinot ieguldītājiem pilnīgu pārredzamību.

Gan obligāciju fondiem, gan obligāciju ETF ir līdzības, līdzdalība fondos un to maksa no ieguldītājiem var atšķirties.

Obligāciju fonds vai Obligāciju ETF?

Lēmums par obligāciju fonda vai obligācijas ETF iegādi parasti ir atkarīgs no investora mērķa. Ja vēlaties aktīvu pārvaldību, obligāciju kopfondi piedāvā vairāk izvēles iespēju. Ja plānojat pirkt un pārdot bieži, obligāciju ETF ir laba izvēle. Ilgtermiņa ieguldītājiem, kas pērk un tur, obligāciju kopfondi un obligāciju ETF var apmierināt jūsu vajadzības, taču vislabāk ir veikt pētījumu par katra fonda līdzdalību.

Ja pārredzamība ir svarīga, obligāciju ETF ļauj jums jebkurā laikā redzēt līdzdalību fondā. Tomēr, ja jūs uztrauc tas, ka tirgū nevarēsit pārdot savus ETF ieguldījumus pircēju trūkuma dēļ, labāka izvēle varētu būt obligāciju fonds, jo jūs varēsit pārdot savus ieguldījumus fonda emitentam.

Tāpat kā lielākajā daļā investīciju lēmumu, ir svarīgi veikt izpēti, konsultēties ar brokeri vai finanšu konsultantu.