Parādu apmaiņa
Parādu mijmaiņas darījums ir procentu likmju mijmaiņas darījums, kas ir līdzīgs parastajam vai parastajam vaniļas mijmaiņas darījumam, bet mainīgā maksājuma pamatā ir procentu likme atiestatīšanas perioda beigās, nevis sākumā, un pēc tam to piemēro ar atpakaļejošu datumu.
Taustiņu izņemšana
- Parādu mijmaiņas darījums ir procentu likmju mijmaiņas darījums, kas ir līdzīgs parastajam vai parastajam vaniļas mijmaiņas darījumam, bet mainīgā maksājuma pamatā ir procentu likme atiestatīšanas perioda beigās, nevis sākumā, un pēc tam to piemēro ar atpakaļejošu datumu.
- Ienesīguma līknes stāvumam ir liela nozīme nokavējuma naudas apmaiņas cenu noteikšanā.
- Parādu mijmaiņas darījumu bieži izmanto spekulanti, kas mēģina paredzēt ienesīguma līkni.
Izpratne par nokavētajiem maksājumiem
Ātrs veids, kā atšķirt vaniļas mijmaiņas darījumu un parādu mijmaiņas darījumu, ir tas, ka pirmais nosaka procentu likmi avansā un maksā vēlāk (pēc nokavējuma), bet otrs abas nosaka procentu likmi un maksā vēlāk (pēc nokavējuma). Parādu mijmaiņas darījumiem ir vairāki citi nosaukumi, ieskaitot atiestatīšanas mijmaiņas darījumus, aizstātās mijmaiņas darījumus un aizkavēto atiestatīto mijmaiņas darījumu. Ja mainīgā likme ir balstīta uz LIBOR, tad to sauc par LIBOR-parādu mijmaiņas darījumu.
"Parādu" definīcija ir nauda, kas ir parādā un būtu bijusi jāsamaksā agrāk. Maksājuma kavējuma gadījumā definīcija vairāk vērsta uz maksājuma aprēķinu, nevis pašu maksājumu. "Parādu parādu" struktūra tika ieviesta astoņdesmito gadu vidū, lai investori varētu izmantot potenciāli krītošās procentu likmes.
Parādu mijmaiņas darījums ir stratēģija, kuru izmanto investori un aizņēmēji, kuri orientējas uz procentu likmēm un uzskata, ka tie samazināsies. Galvenais ir tas, ka ienesīguma līknes stāvumam ir liela nozīme nokavējuma procentu likmes noteikšanā. Kā tādu to bieži izmanto spekulanti, kas mēģina paredzēt ienesīguma līkni. Tas ir labāk piemērots spekulācijai nekā parasts procentu likmju mijmaiņas darījums, jo tas atalgo (izmaksā) spekulantus, pamatojoties uz viņu prognozēšanas savlaicīgumu un precizitāti.
Mijmaiņas darījumi apmaina fiksētas likmes ieguldījumu naudas plūsmas pret mainīgas procentu likmes ieguldījumu naudas plūsmām. Mainīgā likme parasti ir balstīta uz indeksu, piemēram, Londonas starpbanku piedāvāto likmi (LIBOR) plus iepriekš noteiktu summu. LIBOR ir procentu likme, pie kuras bankas var aizņemties līdzekļus no citām bankām eiro valūtas tirgū. Parasti visas likmes tiek noteiktas pirms mijmaiņas līguma noslēgšanas un, ja piemērojams, nākamo atiestatīšanas periodu sākumā, līdz mijmaiņas darījums beidzas.
Parastā vai vienkāršā vaniļas mijmaiņas darījumā mainīgā likme tiek iestatīta atiestatīšanas perioda sākumā un tiek samaksāta šī perioda beigās. Maksājuma kavējuma gadījumā galvenā atšķirība ir tad, kad mijmaiņas līgumā tiek ņemta mainīgā procentu likme un noteikts, kādam jābūt maksājumam. Vaniļas mijmaiņas darījumā mainīgā likme atiestatīšanas perioda sākumā ir bāzes likme. Maksājuma kavējuma gadījumā mainīgā likme atiestatīšanas perioda beigās ir bāzes likme.
Izmantojot parādu apmaiņu
Katrā atiestatīšanas datumā vaniļas mijmaiņas darījuma mainīgā likme, LIBOR vai cita īstermiņa likme, tiek atiestatīta. Ja pamatlikme ir trīs mēnešu LIBOR, mainīgās procentu likmes maksājums saskaņā ar mijmaiņas darījumu notiek trīs mēnešos, un tad pašreizējais trīs mēnešu LIBOR noteiks likmi nākamajam periodam, šajā piemērā - trīs mēneši. Parādu apmaiņas gadījumā pašreizējā perioda likme tiek noteikta trīs mēnešos, lai segtu periodu, kas tikko beidzās. Likme par otro trīs mēnešu periodu nosaka sešus mēnešus līgumā utt.
Piemēram, ja investoram ir spēcīgs uzskats, ka LIBOR samazināsies nākamajos gados, un viņš uzskata, ka katra atiestatīšanas perioda beigās tas būs zemāks nekā sākumā, tad, lai saņemtu LIBOR, viņš var noslēgt parādu mijmaiņas līgumu. un samaksāt parādu LIBOR visā līguma darbības laikā. Ja viņu uzskats ir pareizs, tad šis darījums viņiem būs izdevīgs. Jāatzīmē, ka šajā gadījumā abas likmes mainās.
Investīciju kontu salīdzināšana Piegādātāja nosaukums Apraksts Reklāmdevēja atklāšana × Piedāvājumi, kas parādās šajā tabulā, ir no partnerībām, no kurām Investtopedia saņem kompensāciju.