5 padomi ieguldījumiem IPO

Sākotnējais publiskais piedāvājums (IPO) ir pirmā reize, kad privāta uzņēmuma akcijas tiek piedāvātas sabiedrībai.

Datcom mānijas dienās investori varēja iemest naudu IPO un būt gandrīz garantēti slepkavas ienākumi. Daudzi uzņēmumi, piemēram, VA Linux un theglobe.com, guva milzīgus ieguvumus pirmās dienas laikā, taču ilgtermiņā beidza investorus vilties. Cilvēki, kuriem bija paredzamas iespējas iekļūt un izkļūt no šiem uzņēmumiem, padarīja ieguldījumus vieglu.

Tomēr neviens ieguldījums nav pārliecināta lieta. Pietiekami drīz tehnoloģiju burbulis pārsprāga un IPO tirgus normalizējās. Citiem vārdiem sakot, investori vairs nevarēja gaidīt divciparu un trīsciparu pieaugumu, ko viņi ieguva agrās tehnoloģiju IPO dienās, vienkārši pārlaižot akcijas.

IPO ir jāiegulda nauda, ​​taču galvenā uzmanība ir novirzījusies no ātrā dolāra uz ilgtermiņa perspektīvu. Tā vietā, lai mēģinātu gūt labumu no sākotnējā akciju atlēciena, investori vairāk tiecas rūpīgi pārbaudīt ilgtermiņa perspektīvas.

Pirmkārt, lai iekļūtu IPO, jums būs jāatrod uzņēmums, kas drīzumā nonāks publiskajā apgrozībā. Tas tiek darīts, meklējot S-1 veidlapas, kas iesniegtas Vērtspapīru un biržas komisijā (SEC). Lai piedalītos IPO, investoram jāreģistrējas brokeru sabiedrībā. Kad uzņēmumi izsniedz IPO, viņi paziņo brokeru sabiedrībām, kuras savukārt paziņo ieguldītājiem.

Lielākais ASV IPO bija Ķīnas interneta uzņēmuma Alibaba 2014. gadā veiktais ieguldījums, piesaistot 21, 8 miljardus USD.

Lielākā daļa brokeru firmu pieprasa, lai ieguldītāji pirms piedalīšanās IPO atbilst zināmai kvalifikācijai. Daži brokeru uzņēmumi var norādīt, ka IPO var piedalīties tikai ieguldītāji, kuru brokeru kontos ir noteikta naudas summa vai noteikts darījumu skaits. Ja uzņēmums ir kvalificēts dalībai, uzņēmums parasti pieprasa jūs pierakstīties uz IPO paziņošanas pakalpojumiem, lai saņemtu brīdinājumus, kad jauni IPO atbilst jūsu ieguldījumu profilam.

IPO investīciju padomi

Ja jūs nolemjat izmantot iespēju IPO, atcerieties piecus punktus:

1. Objektīvie pētījumi ir ierobežota prece

Grūti ir iegūt informāciju par uzņēmumiem, kas gatavojas atklātībai. Atšķirībā no vairuma publiski tirgoto uzņēmumu, privātajiem uzņēmumiem parasti nav analītiķu baru, kas tos aptvertu, cenšoties atklāt iespējamās plaisas viņu korporatīvajās bruņās. Atcerieties, ka, lai arī vairums uzņēmumu cenšas pilnībā atklāt visu prospektā esošo informāciju, to joprojām raksta tie, nevis objektīva trešā puse.

Tiešsaistē meklējiet informāciju par uzņēmumu un tā konkurentiem, finansējumu, iepriekšējiem paziņojumiem presei, kā arī vispārējo nozares stāvokli. Kaut arī informācijas var būt maz, pēc iespējas vairāk informācijas par uzņēmumu ir izšķirošs solis, lai veiktu saprātīgu ieguldījumu. No otras puses, jūsu pētījums var novest pie atklājuma, ka uzņēmuma izredzes tiek pārpludinātas un labākā ideja ir neveikt ieguldījumu iespējas.

2. Izvēlieties uzņēmumu ar spēcīgiem brokeriem

Mēģiniet atlasīt uzņēmumu, kam ir spēcīgs parakstītājs. Mēs nesakām, ka lielās investīciju bankas nekad neveic publiskumus, bet kvalitātes brokeru aģentūras publisko kvalitatīvus uzņēmumus. Esiet piesardzīgāks, izvēloties mazākus starpniekus, jo tie, iespējams, vēlēsies parakstīt jebkuru uzņēmumu. Piemēram, pamatojoties uz savu reputāciju, Goldman Sachs (GS) var atļauties būt daudz izvēlīgāks par uzņēmumiem, kurus tas paraksta, nekā John Q's Investment House (izdomāts parakstītājs).

Tomēr viens no mazāku brokeru pozitīvajiem faktoriem ir tas, ka mazākā klientu skaita dēļ tie atvieglo individuālajam investoram pirms IPO akciju iegādi (lai gan tas var izraisīt arī sarkano karogu, kas minēts zemāk). Jāapzinās, ka vairums lielo brokeru firmu neļaus jūsu pirmajam ieguldījumam būt IPO. Vienīgie individuālie investori, kas iesaistās IPO, ir ilggadēji, atzīti un bieži vien ar lielu neto vērtību klienti.

3. Vienmēr izlasiet prospektu

Mēs esam minējuši, ka prospektā neietilpst visa jūsu ticība, taču nekad nevajadzētu izlaist tā lasīšanu. Tas var būt sauss lasījums, bet prospektā ir noteikti uzņēmuma riski un iespējas, kā arī ierosinātie IPO piesaistītās naudas izlietojumi.

Piemēram, ja nauda paredzēta kredītu atmaksai vai pamatkapitāla pirkšanai no dibinātājiem vai privātiem ieguldītājiem, pievērsiet uzmanību! Tā ir slikta zīme, ja uzņēmums nevar atļauties atmaksāt aizdevumus, neizsniedzot krājumus. Nauda, ​​kas iet uz izpēti, mārketingu vai paplašināšanu jaunos tirgos, rada labāku priekšstatu.

Lielākā daļa uzņēmumu ir iemācījušies, ka pārāk daudzsološi un nepietiekami rezultāti ir kļūdas, kuras bieži pieļauj tie, kas konkurē par panākumiem tirgū. Tāpēc viena no lielākajām lietām, kas jāatstāj prospekta lasīšanas laikā, ir pārāk optimistiska nākotnes ienākumu prognoze; tas nozīmē, ka uzmanīgi jāizlasa plānotie grāmatvedības skaitļi.

Jūs vienmēr varat pieprasīt prospektu no brokera, kurš sabiedrību iepazīstina.

4. Esiet piesardzīgs

Skepticisms ir pozitīvs atribūts audzēšanai IPO tirgū. Kā mēs iepriekš minējām, IPO vienmēr ir daudz neskaidru, galvenokārt pieejamās informācijas trūkuma dēļ. Tāpēc IPO vienmēr jāvēršas piesardzīgi.

Ja jūsu brokeris iesaka IPO, jums jāievēro pastiprināta piesardzība. Tas skaidri norāda, ka vairums iestāžu un naudas pārvaldītāji ir laipni nodevuši parakstītāja mēģinājumus pārdot viņiem krājumus. Šajā situācijā individuālie investori, visticamāk, saņems pamatbarību, pārpalikumus, ko “lielā nauda” negribēja. Ja jūsu brokeris ļoti akcijas izceļ, iespējams, iemesls ir lielais pieejamo akciju skaits.

Tas parāda svarīgu punktu: pat ja jūs atradīsit uzņēmumu, kas publiski darbojas un kuru jūs uzskatāt par vērtīgu ieguldījumu, iespējams, ka jūs nevarēsit iegūt akcijas. Brokeriem ir ieradums ietaupīt savus IPO piešķīrumus labvēlīgiem klientiem; ja vien jūs neesat augsts skrituļslidotājs, ir lielas izredzes, ka jūs nevarēsit iekļūt.

Pat ja jums ir ilgtermiņa uzmanība, labu IPO ir grūti atrast, jo IPO ir daudz unikālu risku, kas padara tos atšķirīgus no vidējiem krājumiem.

5. Apsveriet iespēju nogaidīt bloķēšanas periodu

Ieslodzījuma periods ir juridiski saistošs līgums (no trim līdz 24 mēnešiem) starp parakstītājiem un uzņēmuma iekšējām personām, aizliedzot viņiem noteiktā laika posmā pārdot jebkādas akciju daļas.

Piemēram, Džims Krāmers, pazīstams no TheStreet (iepriekš TheStreet.com) un CNBC programma “Mad Money”. TheStreet.com akciju cenas augstumā viņa papīra vērtība (tikai TheStreet.com akciju vērtība) bija desmitos un desmitos miljonu dolāru. Tomēr Krāmers, būdams lietpratīgs Volstrītas veterinārārsts, zināja, ka krājumam ir pārāk lielas cenas, un drīz tas nāks klajā ar savu personīgo bagātību. Tā kā tas notika slēgšanas periodā, pat ja Krāmers bija vēlējies pārdot, viņam to bija likumīgi aizliegts darīt. Kad bloķēšanas termiņš beidzas, iepriekš ierobežotajām personām ir atļauts pārdot savus krājumus.

Šeit runa ir par to, ka gaidīšana, kamēr iekšējie iedzīvotāji varēs brīvi pārdot savas akcijas, nav slikta stratēģija, jo, ja viņi turpina glabāt krājumus pēc tam, kad ir beidzies slēgšanas periods, tas var liecināt par to, ka uzņēmumam ir gaiša un ilgtspējīga nākotne. Ieslodzījuma laikā nevar pateikt, vai iekšējie cilvēki patiesībā labprāt ņemtu akciju tūlītējo cenu.

Ļaujiet tirgum iziet savu gaitu, pirms sākat ienirt. Labs uzņēmums joprojām būs labs uzņēmums un cienīgs ieguldījums pat pēc slēgšanas perioda beigām.

Grunts līnija

Nekādā gadījumā mēs neieteicam izvairīties no visiem IPO. Dažus ieguldītājus, kuri ir iegādājušies akcijas par IPO cenu, attiecīgie uzņēmumi ir pienācīgi atalgojuši. Katru mēnesi veiksmīgi uzņēmumi darbojas publiski, taču ir grūti izsijāt visu un atrast investīcijas ar vislielāko potenciālu. Vienkārši paturiet prātā, ka, runājot par IPO tirgu, skeptisks un informēts ieguldītājs, iespējams, darbojas daudz labāk nekā tas, kurš nav.