Raža
Ienesīgums attiecas uz ienākumiem, kas gūti un gūti no ieguldījumiem noteiktā laika posmā, un tiek izteikti procentos, pamatojoties uz ieguldīto summu vai pašreizējo tirgus vērtību vai vērtspapīra nominālvērtību. Tajā ietilpst nopelnītie procenti vai dividendes, kas saņemtas par noteikta vērtspapīra turēšanu. Atkarībā no vērtspapīra veida un vērtības (fiksēta / svārstīga), ienesīgumu var klasificēt kā zināmu vai paredzamu.
Ražas formula
Ienesīgums ir naudas plūsmas mērs, ko ieguldītājs iegūst no vērtspapīrā ieguldītās summas. To lielākoties aprēķina katru gadu, lai arī tiek izmantotas arī citas svārstības, piemēram, ceturkšņa un mēneša ienesīgums. Ienesīgumu nevajadzētu sajaukt ar kopējo atdevi, kas ir visaptverošāks ieguldījumu atdeves rādītājs.
1:32Ievads par dividenžu ienesīgumu
Piemēram, ienākumi no ieguldījumiem akcijās var izpausties divos veidos. Pirmkārt, tas var attiekties uz cenu pieaugumu, piemēram, ieguldītājs iegādājas akciju par USD 100 par akciju un pēc gada akciju cena palielinās līdz 120 USD. Otrkārt, akcijas gada laikā var maksāt dividendes, piemēram, USD 2 par akciju. Kopējā atdeve ir akciju cenas pieaugums, pieskaitot visas izmaksātās dividendes, dalot ar sākotnējo akciju cenu.
Iepriekš minētajā piemērā kopējā atdeve būs
Kopējā atdeve = (cenas pieaugums + izmaksātās dividendes) / pirkuma cena
= (20 USD + 2 USD) / 100 USD = 0, 22 = 22%
Tomēr ienesīgums neietver vērtspapīra cenas novērotās izmaiņas - piemēram, izmaiņas akciju cenā no USD 100 līdz USD 120 -, kur ienesīgums atšķiras no kopējās peļņas. Ienesīgums ir daļa no kopējās atdeves, kas gada laikā iegūta no ieguldījumiem un finansiālā nodrošinājuma turēšanas. Ražas aprēķināšanas vispārīgā formula ir:
Ienesīgums = neto realizētā peļņa / pamatsumma
Pamatsumma var mainīties atkarībā no aprēķinātā ienesīguma veida vai attiecīgā ieguldījuma.
Ražu veidi un piemēri
Ienesīgums var mainīties atkarībā no ieguldītā vērtspapīra, ieguldījuma ilguma un atdeves summas.
Akciju ieguldījumu ienesīgums
Ieguldījumiem ar akcijām tiek plaši izmantoti divu veidu ienesīgums.
Aprēķinot, pamatojoties uz pirkuma cenu, ienesīgumu sauc par ienesīgumu uz izmaksām (YOC) vai izmaksu ienesīgumu, un to aprēķina šādi:
Izmaksu ienesīgums = (cenas pieaugums + izmaksātās dividendes) / pirkuma cena
Iepriekš minētajā piemērā ieguldītājs guva peļņu 20 USD (120 USD - 100 USD) apmērā no cenu pieauguma, kā arī ieguva 2 USD no uzņēmuma izmaksātajām dividendēm. Tāpēc izmaksu ienesīgums ir (20 USD + 2 USD) / 100 USD = 0, 22 = 22%.
Tomēr daudziem investoriem varētu patikt aprēķināt ienesīgumu, pamatojoties uz pašreizējo tirgus cenu, nevis pirkuma cenu. Šis ienesīguma koeficients tiek saukts par pašreizējo ienesīgumu un tiek aprēķināts kā,
Pašreizējā peļņas likme = (cenas pieaugums + izmaksātās dividendes) / pašreizējā cena
Iepriekš minētajā piemērā pašreizējais ienesīgums ir (20 USD + 2 USD) / 120 USD = 0, 1833 = 18, 33%.
Kad uzņēmuma akciju cena palielinās, pašreizējā peļņas likme samazinās, jo ir apgrieztas attiecības starp ienesīgumu un akciju cenu.
Obligāciju ieguldījumu ienesīgums
Obligāciju ienesīgumu, par kuru maksā gada procentus, var aprēķināt tieši un to sauc par nominālo ienesīgumu.
Piemēram, ja ir Valsts kases obligācija ar nominālvērtību 1000 USD, kuras termiņš beidzas vienā gadā un maksā 5% gada procentus, tās ienesīgumu aprēķina pēc:
Nominālā ienesīgums = (nopelnītie gada procenti / obligācijas nominālvērtība)
= 50 USD / 1000 USD = 0, 05 = 5%
Tomēr mainīgas procentu likmes obligācijas, kas maksā mainīgas procentu likmes par tās termiņu, peļņa visā obligācijas darbības laikā mainīsies atkarībā no piemērojamās procentu likmes ar dažādiem noteikumiem. Ja ir obligācija, kas maksā procentus, pamatojoties uz, piemēram, (10 gadu Valsts kases ienesīgums + 2%), tad piemērojamie procenti būs 3%, ja 10 gadu Valsts kases ienesīgums ir 1%, un mainīsies līdz 4%, ja 10 gadu valsts kases ienesīgums pēc dažiem mēnešiem palielinās līdz 2%.
Līdzīgi indeksa vērtības svārstībām mainīsies arī procentu likmes, kas nopelnītas par indeksam piesaistīto obligāciju, kuras procentu maksājumi tiek koriģēti atbilstoši indeksam, piemēram, piemēram, patēriņa cenu indeksa (PCI) inflācijas indeksam.
Ienesīgums līdz termiņa beigām (YTM) ir īpašs kopējās peļņas, ko sagaida no obligācijas katru gadu, rādītājs, ja obligācija tiek turēta līdz termiņa beigām. Tas atšķiras no nominālās ienesīguma, ko parasti aprēķina, pamatojoties uz gadu, un tas var mainīties ar katru gadu. No otras puses, YTM ir vidējā gaidāmā ienesīgums gadā, un paredzams, ka vērtība saglabāsies nemainīga visu turēšanas periodu līdz obligācijas termiņa beigām.
Ienesīgums līdz sliktākajam (YTW) ir zemākās iespējamās ienesīguma rādītājs, ko var saņemt par obligāciju, bez iespējas, ka emitents nepilda saistības. YTW norāda obligācijas sliktāko scenāriju, aprēķinot atdevi, kas tiktu saņemta, ja emitents izmantotu uzkrājumus, ieskaitot priekšapmaksu, atzvanu vai noguldījumu samazināšanu. Šī ienesīgums veido svarīgu riska mēru un nodrošina, ka noteiktas sliktas situācijas gadījumā joprojām tiek ievērotas noteiktas ienākumu prasības.
Ienesīguma pieprasījums (YTC) ir pasākums, kas saistīts ar pieprasāmu obligāciju - īpašu obligāciju kategoriju, kuru emitents var izpirkt pirms tās termiņa beigām, un YTC norāda uz obligācijas ienesīgumu tās atsaukšanas datumā. Šo vērtību nosaka obligācijas procentu maksājumi, tās tirgus cena un ilgums līdz pieprasījuma datumam, jo šis periods nosaka procentu summu.
Pašvaldību obligācijām, kas ir obligācijas, kuras emitē valsts, pašvaldība vai apgabals, lai finansētu tās kapitālizdevumus, un kuras lielākoties nav apliekamas ar nodokļiem, ir ar nodokļiem ekvivalentu ienākumu (TEY). TEY ir pirmsnodokļu ienesīgums, kas nepieciešams ar nodokli apliekamai obligācijai, lai tā ienesīgums būtu tāds pats kā beznodokļu pašvaldības obligācijai, un to nosaka ieguldītāja nodokļu kategorija.
Lai gan dažāda veida ienesīguma aprēķināšanai ir daudz variāciju, uzņēmumi, emitenti un fondu pārvaldnieki bauda lielu brīvību aprēķināt, ziņot un reklamēt ienesīguma vērtību atbilstoši savām konvencijām. Regulatori, piemēram, Vērtspapīru un biržu komisija (SEC), ir ieviesuši standarta ienesīguma aprēķināšanas mērauklu, ko sauc par SEC ienesīgumu, kas ir SEC izstrādātais standarta ienesīguma aprēķins un kura mērķis ir piedāvāt standarta pasākumu godīgāku obligāciju fondu salīdzināšanai. SEC ienesīgumu aprēķina pēc tam, kad ir ņemtas vērā nepieciešamās maksas, kas saistītas ar fondu.
Kopfonda ienesīgums tiek izmantots, lai atspoguļotu kopfonda tīro ienākumu, un to aprēķina, dalot ikgadējo ienākumu sadales maksājumu ar kopfonda daļu vērtību. Tas ietver ienākumus, kas saņemti no dividendēm un procentiem, kurus attiecīgajā gadā nopelnīja fonda portfelis. Tā kā kopfondu novērtēšana mainās katru dienu, pamatojoties uz to aprēķināto neto aktīvu vērtību, arī kopfondu ienesīgums tiek aprēķināts un katru dienu mainās atkarībā no fonda tirgus vērtības.
Līdztekus ieguldījumiem peļņu var aprēķināt arī jebkuram biznesa uzņēmumam. Aprēķins saglabā formu par to, cik liela peļņa tiek gūta no ieguldītā kapitāla.
Ienesīgums kā ieguldījumu rādītājs
Tā kā augstāka ienesīguma vērtība norāda, ka ieguldītājs no saviem ieguldījumiem spēj atgūt lielākas naudas plūsmas, augstāka vērtība bieži tiek uztverta kā zemāka riska un lielāku ienākumu rādītājs. Tomēr ir jāuzmanās, lai saprastu iesaistītos aprēķinus. Augstu ienesīgumu, iespējams, izraisīja vērtspapīra tirgus vērtības krišanās, kas samazina formulā izmantoto saucēju vērtību un palielina aprēķināto ienesīguma vērtību pat tad, ja vērtspapīra novērtējumi samazinās.
Lai arī daudzi investori dod priekšroku dividenžu maksājumiem no akcijām, ir svarīgi arī sekot līdzi ienesīgumam. Ja ienesīgums kļūst pārāk augsts, tas var norādīt, ka vai nu akciju cena pazeminās, vai arī uzņēmums maksā ievērojami lielas dividendes, vai arī abas. Tā kā dividendes tiek maksātas no uzņēmuma ienākumiem, lielākas dividenžu izmaksas norāda, ka uzņēmumam ir lielāki ienākumi, kam ideālā gadījumā vajadzētu izraisīt augstākas akciju cenas. Lielākām dividendēm ar augstāku akciju cenu vajadzētu panākt nemainīgu vai nelielu ienesīguma pieaugumu, salīdzinot ar iepriekšējā periodā novēroto. Tomēr ievērojams ienesīguma pieaugums, nepalielinoties akciju cenai, var nozīmēt, ka uzņēmums maksā dividendes bez pārāk liela ienākumu pieauguma, un tas var norādīt uz iespējamām problēmām uzņēmuma darbībā tuvākajā nākotnē.
Grunts līnija
Ienesīgums ir tikai viens no daudzajiem faktoriem, kurus investori meklē, novērtējot biznesu, uzņēmumu vai ieguldījumu atdevi. Ienesīgums vien var nebūt ideāls, vienīgais faktors, uz kura pamata jāpieņem lēmumi par ieguldījumiem. Pirms ieguldījumu lēmumu pieņemšanas ir svarīgi detalizēti pārbaudīt iepriekšējos modeļus par to, kā ienesīguma vērtība ir mainījusies pēdējos laikos, un visaptveroši aplūkot ienākumus, izmantoto / ieguldīto kapitālu, tirgus cenu izmaiņas un to izmantošanu ienesīguma aprēķināšanā. raža.
Investīciju kontu salīdzināšana Piegādātāja nosaukums Apraksts Reklāmdevēja atklāšana × Piedāvājumi, kas parādās šajā tabulā, ir no partnerībām, no kurām Investtopedia saņem kompensāciju.