Darbs ar islāma finansēm

Islāma finanses attiecas uz līdzekļiem, ar kuru palīdzību korporācijas musulmaņu pasaulē, ieskaitot bankas un citas kreditēšanas iestādes, piesaista kapitālu saskaņā ar šariatu vai islāma likumiem. Tas attiecas arī uz ieguldījumu veidiem, kas ir pieļaujami saskaņā ar šo likuma formu. Islāms ir unikāls sociāli atbildīgu ieguldījumu veids, kas nedala garīgo un laicīgo, tāpēc tas nonāk finanšu jautājumu sfērā. Tā kā šī finanšu apakšnozare ir plaukstoša joma, šajā rakstā mēs piedāvāsim pārskatu, kas kalpos par zināšanu vai turpmāku pētījumu pamatu.

Islāma banku lielais attēls

Lai arī tie ir pilnvaroti kopš islāma sākuma septītajā gadsimtā, islāma banku darbība un finanses tiek pakāpeniski formalizētas kopš 1960. gadu beigām, sakrītot ar lielu naftas bagātību un reaģējot uz to, kas izraisīja jaunu interesi un pieprasījumu pēc šariata standartiem atbilstošiem produktiem un prakse.

Islāma banku un finanšu centrālais elements ir izpratne par riska dalīšanas nozīmi kā kapitāla piesaistīšanas daļu un izvairīšanos no robežas (auglības) un harara (risks vai nenoteiktība).

Islāma likumi kreditēšanu ar procentu maksājumiem uzskata par attiecībām, kas dod priekšroku aizdevējam, kurš iekasē procentus uz aizņēmēja rēķina. Tā kā islāma likumos nauda tiek uzskatīta par vērtības mērīšanas instrumentu, nevis par pašu aktīvu, tas prasa, lai cilvēks nevarētu saņemt ienākumus tikai no naudas (piemēram, procentus vai jebko citu, kam ir naudas ģints). Tiek uzskatīts, ka šāda prakse ir aizliegta saskaņā ar islāma likumiem ( haram, kas nozīmē aizliegtu), jo tā tiek uzskatīta par ļaunprātīgu un ekspluatējošu. Turpretī islāma banku darbība pastāv, lai sekmētu islāma sociālekonomiskos mērķus.

Attiecīgi šariata prasībām atbilstošs finansējums ( halal, kas nozīmē atļauts) sastāv no peļņas bankas, kurā finanšu iestāde dalās tā uzņēmuma peļņā un zaudējumos, kuru tā paraksta. Tikpat svarīgi ir arī harara jēdziens. Finansiālā kontekstā to definējot kā risku vai nenoteiktību, tas attiecas uz tādu priekšmetu pārdošanu, kuru esamība nav pārliecināta. Garāras piemēri varētu būt apdrošināšanas veidi, piemēram, prēmiju pirkšana, lai apdrošinātu pret kaut ko tādu, kas var rasties, vai ne, vai atvasinātie finanšu instrumenti, ko izmanto, lai ierobežotu iespējamos iznākumus.

Uzņēmumu pašu kapitāla finansēšana ir pieļaujama, ja šie uzņēmumi nenodarbojas ar ierobežotiem uzņēmējdarbības veidiem, piemēram, alkohola, pornogrāfijas vai ieroču ražošanu, un tikai noteiktas finanšu attiecības atbilst noteiktajām vadlīnijām.

Finansēšanas pamatnoteikumi

Zemāk ir īss pārskats par pieļaujamajiem finansēšanas noteikumiem, ar kuriem bieži sastopas islāma finansēs:

1. Peļņas un zaudējumu dalīšanas līgumi ( mudarabah ). Islāma banka apkopo investoru naudu un uzņemas daļu no peļņas un zaudējumiem. Par to vienojas ar noguldītājiem. Ko banka iegulda? Ir izveidojusies kopfondu grupa, kas pārbaudīta atbilstoši šariata noteikumiem. Filtrs analizē uzņēmuma bilances, lai noteiktu, vai ir aizliegti kādi ienākumu avoti kapitālsabiedrībai (piemēram, ja uzņēmumam ir pārāk liels parāds) vai ja uzņēmums nodarbojas ar aizliegtām uzņēmējdarbības jomām. Papildus aktīvi pārvaldītajiem kopfondiem pastāv arī pasīvie fondi, kuru pamatā ir tādi indeksi kā Dow Jones Islamic Market Index un FTSE Global Islamic Index.
2. Partnerattiecības un akciju īpašumtiesības ( musharakah ). Visbiežāk sastopamas trīs šādas struktūras:
3. Dalāmais kapitāls ar samazinātu atlikumu: samazinātas bilances metode, ko parasti izmanto mājas pirkuma finansēšanai, liek bankai un investoram kopīgi iegādāties māju, institucionālajam investoram pakāpeniski pārskaitot savu mājas kapitāla daļu individuālajam mājas īpašniekam, kuru maksājumi veido mājas īpašnieka kapitālu.
4. Noma pašam : Šī kārtība ir līdzīga iepriekš aprakstītajam samazinošajam atlikumam, izņemot to, ka finanšu iestāde samaksā lielāko, ja ne visu, naudas summu mājai un vienojas ar namīpašniekiem, lai māju viņam pārdotu noteikta termiņa beigas. Daļa no katra maksājuma tiek novirzīta uz nomu, bet atlikusī summa - uz mājas pirkuma cenu.
5. Nomaksa (maksa par cenu) pārdošana ( Murabaha ) : šī ir darbība, kurā starpnieks pērk māju ar skaidru un skaidru tās īpašumtiesību. Pēc tam ieguldītājs starpnieks vienojas par pārdošanas cenu ar potenciālo pircēju; šajā cenā ir iekļauta neliela peļņa. Pirkumu var veikt tiešā veidā (vienreizējs maksājums) vai izmantojot virkni atliktu (iemaksu) maksājumu. Šī kredīta pārdošana ir pieņemams finanšu veids, un to nedrīkst sajaukt ar aizdevumu, kas rada procentus.
6. Līzings ( 'ijarah /' ijar ): objekta ( uzufrukta ) lietošanas tiesību pārdošana uz noteiktu laika periodu. Viens nosacījums ir tāds, ka iznomātājam visā nomas laikā jābūt nomātā objekta īpašumā. Nomas izmaiņas, “ijarah wa” iqtina, paredz nomas līguma parakstīšanu, ja iznomātājs apņemas pārdot nomāto objektu nomas beigās par iepriekš noteiktu atlikušo vērtību. Šis solījums ir saistošs tikai iznomātājam. Nomniekam nav pienākuma iegādāties lietu.
7. Islāma priekšstati ( salam un 'istisna ): Šīs ir retas finansēšanas formas, ko izmanto noteikta veida uzņēmējdarbībai. Šie ir izņēmumi no harara . Priekšmeta cena ir priekšapmaksa, un prece tiks piegādāta noteiktā nākotnē. Tā kā ir daudz nosacījumu, kas jāizpilda, lai šādi līgumi būtu spēkā, parasti ir nepieciešama islāma juridiskā konsultanta palīdzība.

Pamata ieguldījumu instrumenti

Šeit ir minēti daži pieļaujamie investīciju veidi islāma ieguldījumiem:

1. Pašu kapitāls Šariata likumi ļauj veikt ieguldījumus uzņēmuma akcijās (parastās akcijās), ja vien šie uzņēmumi nenodarbojas ar kreditēšanu, azartspēlēm vai alkohola, tabakas, ieroču vai pornogrāfijas ražošanu. Ieguldījumi uzņēmumos var būt akcijās vai tiešie ieguldījumi (privātais kapitāls). Islāma zinātnieki ir izdarījuši dažas koncesijas attiecībā uz pieļaujamajiem uzņēmumiem, jo ​​vairums parādu izmanto vai nu likviditātes trūkuma novēršanai (viņi aizņemas), vai arī, lai ieguldītu lieko naudu (procentus nesošie instrumenti). Vienā filtru komplektā nav iekļauti uzņēmumi, kuriem ir procentus nesošs parāds, procentu vai citi netieši ienākumi vai tirdzniecības parādi pārsniedz to nominālvērtības. Turpmāka iepriekšminēto ekrānu destilācija izslēgtu uzņēmumus, kuru parādu / kopējo aktīvu attiecība ir vienāda ar vai lielāka par 33%, uzņēmumus, kuru ieņēmumi ir “netīri plus ienākumi, kas nav saistīti ar darbības ienākumiem”, kas ir 5% vai lielāki, vai uzņēmumus, kuru debitoru parādi / kopējie aktīvi ir vienādi vai pārsniedz 45% vai vairāk.
2. Fiksēta ienākuma fondi
3. Ieguldījumi pensijā. Pensionāri, kuri vēlas, lai viņu ieguldījumi atbilstu islāma principiem, saskaras ar dilemmu, ka fiksēta ienākuma ieguldījumos ietilpst aizliegta riba . Tādēļ īpaši ieguldījumu veidi nekustamajos īpašumos, tieši vai vērtspapīros (diversificēts nekustamā īpašuma fonds), varētu nodrošināt stabilus pensijas ienākumus, neveicot šariata likumus.
4. Sukuk . Parasti ijara sukuk (līzinga obligāciju ekvivalents) emitents pārdod finanšu sertifikātus investoru grupai, kurai tie piederēs, pirms tos iznomāt atpakaļ emitentam apmaiņā pret iepriekš noteiktu nomas atdevi. Kā parastās obligācijas procentu likme nomas peļņa var būt fiksēta vai mainīga likme, kas piesaistīta etalonam, piemēram, LIBOR. Emitents dod saistošu solījumu nākotnē atpirkt obligācijas par nominālvērtību. Īpaša mērķa sabiedrības (SPV) bieži tiek izveidotas, lai darbotos kā starpnieki darījumā. Sukuk var būt jauns aizņēmums vai tā var būt šariata prasībām atbilstoša parastās obligāciju emisijas aizstāšana. Saskaņā ar rakstu CFA Magazine ar nosaukumu "Islāma finanses: kā jaunie islāma finanšu praktiķi sajauc teoloģiju un mūsdienu investīciju teoriju" (2005), šī problēma pat var izbaudīt likviditāti, iekļaujot to vietējās, reģionālās vai globālās biržās.

Pamata apdrošināšanas transportlīdzekļi

Islāma likumos tradicionālā apdrošināšana nav atļauta kā riska pārvaldības līdzeklis. Tas ir tāpēc, ka tas ir kaut kas ar nenoteiktu iznākumu ( ghirar forma), un pirkumi ir tādi, ka apdrošinātāji savu portfeļa pārvaldības procesa ietvaros fiksētu ienākumu - ribas formu - izmanto, lai izpildītu saistības.

Iespējamā šariata prasībām atbilstošā alternatīva ir kooperatīvā (savstarpēja) apdrošināšana. Abonenti veic ieguldījumu fondu apvienošanā, kas tiek ieguldīti šariata principiem atbilstošā veidā. Līdzekļi tiek izņemti no kopfonda prasību apmierināšanai, un neizprasītā peļņa tiek sadalīta starp apdrošinājuma ņēmējiem. Šāda struktūra pastāv reti, tāpēc musulmaņi vajadzības gadījumā var izmantot esošos apdrošināšanas līdzekļus.

Secinājums

Islāma finanses ir gadsimtiem ilga prakse, kas tiek atzīta visā pasaulē un kuras ētiskais raksturs pat piesaista nemusulmaņu interesi. Ņemot vērā pieaugošo labklājību musulmaņu valstīs, gaidiet, ka šajā jomā notiks vēl straujāka attīstība, jo tā turpina risināt problēmas, kas saistītas ar atšķirīgo teoloģijas un mūsdienu portfeļa teorijas samierināšanu.

(Lai uzzinātu vairāk, skatiet: Kas ir islāma ieguldījumu politika? )