NYSE un Nasdaq: kā viņi strādā

Ikreiz, kad kāds runā par akciju tirgu kā vietu, kur notiek akciju apmaiņa starp pircējiem un pārdevējiem, pirmais, kas ienāk prātā, ir Ņujorkas Fondu birža (NYSE) vai Nasdaq, un nav diskusiju par to, kāpēc. Šīs divas biržas veido lielākās daļas akciju tirdzniecību Ziemeļamerikā un visā pasaulē. Tomēr tajā pašā laikā NYSE un Nasdaq darbojas ļoti atšķirīgi savā darbībā un tajā tirgojamo akciju veidos. Zinot šīs atšķirības, jūs varēsit labāk izprast biržas funkcijas un akciju pirkšanas un pārdošanas mehānismu.

Atrašanās vieta, atrašanās vieta, atrašanās vieta

Apmaiņas vieta norāda ne tik daudz uz tās adresi, bet gan uz "vietu", kur notiek darījumi. Kamēr NYSE joprojām saglabā savu fizisko tirdzniecības vietu Volstrītā Ņujorkā, vairums biržu notiek Mawahā, Ņūdžersijas štatā, NYSE datu centrā.

No otras puses, Nasdaq vispār nav fiziskas tirdzniecības vietas. Abos telekomunikāciju centros tirdzniecība notiek tieši starp ieguldītājiem un viņu pircējiem vai pārdevējiem, kas ir tirgus veidotāji (kuru lomu mēs apspriedīsim nākamajā sadaļā), izmantojot sarežģītu sistēmu, kurā uzņēmumi ir elektroniski savienoti viens ar otru.

Izplatītājs Vs. Izsoļu tirgus

Būtiskā atšķirība starp NYSE un Nasdaq ir tā, kā vērtspapīri biržās tiek veikti starp pircējiem un pārdevējiem. Nasdaq ir tirgotāju tirgus, kurā tirgus dalībnieki nevis pērk viens no otra un pārdod viens otram, bet tieši ar izplatītāja starpniecību, kurš Nasdaq gadījumā ir tirgus veidotājs. NYSE atšķiras ar to, ka atvērtā un aizvērtajā tirgū tas darbojas kā izsoļu tirgus, kurā indivīdi parasti pērk un pārdod viens otru, un notiek izsole; tas ir, augstākā solīšanas cena tiks saskaņota ar viszemāko prasīto cenu.

Kāds gads tika veidots NYSE? InvestoTrivia

Satiksmes kontrole

Katrā akciju tirgū ir savs ceļu kontroles policijas darbinieks. Jā, tā ir taisnība: tāpat kā sabojātam luksofora signālam ir vajadzīgs cilvēks, kas kontrolētu automašīnu plūsmu, katrai apmaiņai nepieciešami cilvēki, kas atrodas "krustojumā", kur pircēji un pārdevēji "satiekas", vai arī iesniedz pasūtījumus. Abu biržu satiksmes kontrolieri risina specifiskas satiksmes problēmas un, savukārt, dod iespēju to tirgiem darboties. Vietnē Nasdaq satiksmes kontrolieris ir pazīstams kā tirgus veidotājs, kurš, kā jau minējām, veic darījumus ar pircējiem un pārdevējiem, lai turpinātu tirdzniecības plūsmu. NYSE biržas satiksmes kontrolieris ir pazīstams kā speciālists, kurš ir atbildīgs par pircēju un pārdevēju saskaņošanu.

Tirgus veidotāja un speciālista lomas definīcijas ir tehniski atšķirīgas; tirgus veidotājs izveido vērtspapīru tirgu, turpretī speciālists to tikai veicina. Tomēr gan tirgus virzītāja, gan speciālista pienākums ir nodrošināt vienmērīgu un sakārtotu tirgu klientiem. Ja tiek dublēts pārāk daudz pasūtījumu, biržu satiksmes kontrolieri strādās pie tā, lai solītāji tiktu saskaņoti ar pieprasītājiem, lai nodrošinātu pēc iespējas vairāk pasūtījumu izpildi. Ja neviens nevēlas pirkt vai pārdot, Nasdaq tirgus veidotāji un NYSE speciālisti mēģinās noskaidrot, vai viņi var atrast pircējus un pārdevējus un pat pirkt un pārdot no saviem krājumiem.

NYSE un Nasdaq uztvere un izmaksas

Viena lieta, ko mēs nevaram izteikt skaitļos, bet kas mums ir jāatzīst, ir veids, kā investori parasti uztver uzņēmumus katrā no šīm biržām. Nasdaq parasti sauc par augsto tehnoloģiju tirgu, kas piesaista daudzas firmas, kas nodarbojas ar internetu vai elektroniku. Attiecīgi tiek uzskatīts, ka šīs biržas krājumi ir nepastāvīgāki un orientēti uz izaugsmi. No otras puses, NYSE uzņēmumi tiek uzskatīti par mazāk nepastāvīgiem. Tās sarakstos ir iekļauti daudzi no “blue-chip” uzņēmumiem un rūpniecības uzņēmumiem, kas atradās pirms mūsu vecākiem, un tā krājumi tiek uzskatīti par stabilākiem un nostiprinātiem.

Tas, vai biržas darījumi notiek Nasdaq vai NYSE, nebūt nav kritisks faktors ieguldītājiem, lemjot par akcijām, kurās ieguldīt. Tomēr, tā kā abas biržas tiek uztvertas atšķirīgi, lēmums par iekļaušanu noteiktā biržā ir svarīgs daudzi uzņēmumi. Uzņēmuma lēmumu iekļaut sarakstā noteiktā biržā ietekmē arī katras biržas noteiktās kotēšanas izmaksas un prasības. Ieejas maksa, ko uzņēmums var maksāt NYSE, ir līdz 500 000 USD, savukārt Nasdaq - tikai no 50 000 līdz 75 000 USD. Gada maksas par iekļaušanu biržas sarakstā ir arī liels faktors: NYSE tās balstās uz biržas sarakstā iekļautā vērtspapīra akciju skaitu, un to maksimālā robeža ir USD 500 000, savukārt Nasdaq komisijas maksa ir aptuveni USD 27 500. Tātad mēs varam saprast, kāpēc izaugsmes veida akcijas (uzņēmumi ar mazāku sākotnējo kapitālu) būtu atrodami Nasdaq biržā.

Sabiedrības Vs. Privāts

Pirms 2006. gada 8. marta galīgā galvenā atšķirība starp šīm divām biržām bija to īpašumtiesību veids: Nasdaq birža tika kotēta kā publiski tirgota korporācija, savukārt NYSE bija privāta. Tas viss mainījās 2006. gada martā, kad NYSE kļuva publisks pēc tam, kad gandrīz 214 gadus bija bezpeļņas birža. Lielāko daļu laika mēs domājam par Nasdaq un NYSE kā tirgiem vai biržām, taču šie uzņēmumi ir faktiski uzņēmumi, kas sniedz pakalpojumu, lai nopelnītu peļņu akcionāriem.

Investori biržā var pirkt un pārdot šo biržu akcijas, tāpat kā jebkura valsts uzņēmuma akcijas. (Starp citu, gan Nasdaq, gan NYSE tirgojas paši.) Tā kā Nasdaq un NYSE uzņēmumi ir publiski tirgoti uzņēmumi, tiem jāievēro Standarta prasības, ko noteikusi Vērtspapīru un biržu komisija. Tagad, kad NYSE ir kļuvusi par publiski tirgotu korporāciju, atšķirības starp šīm divām biržām sāk samazināties, bet atlikušajām atšķirībām nevajadzētu ietekmēt to, kā tās darbojas kā akciju tirgotāju un investoru tirgus vietas.

Grunts līnija

Gan NYSE, gan Nasdaq tirgi aptver lielāko daļu akciju, kas tiek tirgotas Ziemeļamerikā, bet šīs biržas nebūt nav vienādas. Lai arī to atšķirības var neietekmēt jūsu akciju atlasi, jūsu izpratne par šīs biržas darbību sniegs jums nelielu ieskatu par to, kā tiek veikti darījumi un kā darbojas tirgus. (Papildinformāciju lasiet sadaļā "NYSE American vs Nasdaq: Kāda ir atšķirība?")