Kāpēc ir svarīgi 10 gadu ASV kases ienesīgums?

Investori izseko valsts kases obligāciju ienesīgumu (vai likmes) daudzu iemeslu dēļ. Obligāciju ienesīgumu ASV valdība maksā kā "procentus" par naudas aizņēmumu (pārdodot obligāciju). Bet ko tas nozīmē un kā jūs varat atrast informāciju par ražu?

Valsts kases rēķins ir sertifikāts, kas apliecina aizdevumu federālajai valdībai, kura termiņš beidzas pēc trim, sešiem vai 12 mēnešiem. Valsts kases parādzīme var dzēst no viena līdz 10 gadiem vai vairāk. Valsts kases obligāciju dzēšanas termiņš ir vairāk nekā 10 gadi, un tās ienesīgums tiek rūpīgi novērots kā indikators plašākai investoru uzticībai. Tā kā valsts kases obligācijas pilnībā atbalsta ASV valdība, tās tiek uzskatītas par drošāko ieguldījumu.

Taustiņu izņemšana

• Valsts kases obligācija ir sertifikāts, kas apliecina aizdevumu federālajai valdībai, kura termiņš beidzas vairāk nekā 10 gadu laikā.
• Tā kā tos atbalsta ASV valdība, tie tiek uzskatīti par drošu ieguldījumu, īpaši attiecībā uz akcijām un citiem vērtspapīriem.
• Valsts kases obligāciju cenas un peļņas likmes mainās pretējos virzienos - cenu kritums palielina ienesīgumu, bet cenu pieaugums - zemākas.
• 10 gadu ienesīgums tiek izmantots kā aizstājējs hipotēku likmēm un citiem rādītājiem; tas tiek uzskatīts arī par ieguldītāju noskaņojuma pazīmēm par ekonomiku.
• Augošais ienesīgums norāda uz krītošām likmēm un krītošu pieprasījumu pēc Valsts kases obligācijām, kas nozīmē, ka investori drīzāk pakļauj savu naudu augstākam riskam, augstākas atlīdzības ieguldījumiem; ražas kritums liecina par pretējo.

Kāpēc 10 gadu valsts kases ienesīgums ir tik svarīgs?

Valsts kases 10 gadu obligāciju ienesīguma nozīme pārsniedz tikai vērtspapīru ienesīguma izpratni. 10 gadus izmanto kā starpnieku daudzām citām svarīgām finanšu lietām, piemēram, hipotēku likmēm.

Arī šai obligācijai, kuru ASV valdība pārdod izsolē, ir tendence norādīt uz investoru uzticību. Kad pārliecība ir augsta, 10 gadu obligāciju cena pazeminās un ienesīgums palielinās, jo investori uzskata, ka var atrast lielākus ienākumus un nejūtas vajadzīgi, lai to droši spēlētu.

Bet, kad uzticēšanās ir zema, cena paaugstinās, jo pēc šiem drošiem ieguldījumiem ir lielāks pieprasījums un ienesīgums samazinās. Šo pārliecības faktoru var izpētīt arī valstīs, kas nav ASV. Bieži vien ASV valdības obligāciju cenu ietekmē citu valstu ģeopolitiskā situācija, kad ASV tiek uzskatītas par drošu patvērumu, paaugstinot ASV valdības obligāciju cenas (pieaugot pieprasījumam) un pazeminot ienesīgumu.

Četri parāda veidi, ko izdevis ASV Valsts kases departaments, lai finansētu valdības tēriņu aktivitātes, ir Valsts kases obligācijas (T-obligācijas), Valsts kases parādzīmes, Valsts kases parādzīmes un Valsts kases ar inflāciju aizsargāti vērtspapīri (TIPS); katrs no tiem atšķiras atkarībā no termiņa un kupona maksājumiem.

Vēl viens ar ienesīgumu saistītais faktors ir laiks līdz dzēšanai, jo jo ilgāks Valsts kases obligāciju laiks līdz dzēšanai, jo augstākas likmes (vai ienesīgums), jo investori pieprasa vairāk samaksāt, jo ilgāk ieguldījums saista savu naudu. Šī ir normāla ienesīguma līkne, kas ir visizplatītākā, bet reizēm līkni var apgriezt (augstākas ražas zemāka termiņa gadījumā).

10 gadu kase ir ekonomisks rādītājs, jo tās ienesīgums investoriem sniedz vairāk nekā ieguldījumu atdevi - lai arī vēsturiskā ienesīguma amplitūda nav plaša, jebkura bāzes punkta kustība ir signāls tirgum.

Ražas mainīšana laika gaitā

Tā kā 10 gadu Valsts kases peļņas likmes tiek tik rūpīgi novērotas un pārbaudītas, zināšanas par vēsturisko modeli ir neatņemama sastāvdaļa, lai izprastu, kā šodienas ienesīgums maksā, salīdzinot ar vēsturiskajām likmēm. Zemāk ir parādīta ienesīguma diagramma desmit gadu laikā.

Lai arī likmes nav plaši izkliedētas, jebkuras izmaiņas tiek uzskatītas par ļoti nozīmīgām un lielas izmaiņas - 100 bāzes punkti - laika gaitā var no jauna definēt ekonomisko ainavu.

Varbūt visatbilstošākais aspekts ir, salīdzinot pašreizējās likmes ar vēsturiskajām likmēm vai sekojot tendencei analizēt, vai īstermiņa likmes paaugstināsies vai pazemināsies, pamatojoties uz vēsturiskiem modeļiem. Izmantojot paša ASV Valsts kases vietni, investori var viegli analizēt vēsturiskās valsts 10 gadu obligāciju ienesīguma likmes.