Kāda ir atšķirība starp MLP biržā tirgoto fondu (ETF) un MLP biržā tirgoto obligāciju (ETN)?

Galvenā atšķirība starp kapitālsabiedrības (MLP) biržā tirgoto fondu (ETF) un MLP biržā tirgoto parādzīmēm (ETN) ir nodokļu sekas sadalījumiem no katra aktīva. Gan MLP ETF, gan ETN izseko pamatā esošo MLP indeksu.

Master Limited Partnership biržā tirgotie fondi

MLP ETF bieži tiek veidoti kā C korporācijas. Šīs korporācijas maksā uzņēmumu ienākuma nodokli par sadalījumiem pirms to nodošanas ieguldītājiem, kas samazina ETF darbību. Viena no MLP īpašajām priekšrocībām ir to caurlaidīgā nodokļu struktūra, kad partnerības līmenī netiek maksāti nodokļi, izvairoties no divkāršās nodokļu uzlikšanas. Maksājot uzņēmumu nodokļus par ETF struktūru, šis ieguvums tiek zaudēts. Tas nozīmē, ka MLP ir būtiska izsekošanas kļūda salīdzinājumā ar pamatā esošo MLP veiktspēju.

MLP biržā tirgotās parādzīmes

MLP ETN tiek organizēts kā nenodrošināts parāds, ko izdevusi banka, kura izseko MLP indeksam. Tas ļauj izvairīties no uzņēmumu nodokļu maksāšanas un ļauj labāk izsekot. Šīs struktūras trūkums ir tas, ka sadalījumus uzskata par ar nodokli apliekamu ienākumu, kam ir noteiktas nodokļu sekas.

Ar tiešām īpašumtiesībām uz MLP sadales netiek apliktas ar nodokli kā parastie ienākumi to saņemšanas brīdī. Drīzāk šīs sadales tiek uzskatītas par ieguldījumu izmaksu samazinājumu. Visi nodokļi par sadali tiek atlikti līdz brīdim, kad tiek novirzīti procenti par MLP. Sakarā ar ievērojamo MLP nolietojumu un citiem nodokļu atskaitījumiem sadalāmā naudas plūsma bieži ir augstāka par ar nodokli apliekamo ienākumu, radot efektīvu nodokļu atlikšanu.

Lielākā daļa MLP atrodas enerģētikas nozarē noteiktu ierobežojumu dēļ. Kongress 1987. gadā noteica MLP struktūras izmantošanu. Šīm MLP bieži ir lieli kapitālieguldījumi gāzes un naftas cauruļvados un krātuvēs, kas katru gadu realizē nolietojumu.

MLP ETF un ETN priekšrocības

Ja MLP procenti tiek pārskaitīti turētāja mantiniekiem, MLP vienību izmaksu bāzi koriģē atbilstoši vērtībai nodošanas datumā. Tas novērš jebkādas nodokļu saistības, ko rada iepriekš veiktās kapitāla sadales atgriešana. Tas var būt spēcīgs nekustamā īpašuma plānošanas rīks, ja to pareizi izmanto, un tas nav pieejams tiem, kam MLP akcijas pieder tieši, nevis ETF vai ETN.

Gan ETF, gan ETN ļauj investoriem izvairīties no K-1 nodokļu formas iesniegšanas, kas ir priekšrocība. K-1 ir vajadzīgs sadalījumiem, kas saņemti no MLP tiešajām īpašumtiesībām, un tas daudziem ieguldītājiem var sarežģīt nodokļu deklarāciju iesniegšanu. Daļu īpašnieki biznesā tiek uzskatīti par īpašniekiem, jo ​​tie ir ierobežoti partneri.

Turklāt MLP ETF un ETN var turēt atsevišķos pensionēšanās kontos (IRA) bez negatīvām nodokļu sekām. Ja MLP vienības tiek turētas tieši IRA, IRS ir definējis sadalījumus no MLP kā nesaistītus ar nodokli apliekamus ienākumus, kas jāmaksā tajā uzņēmējdarbības gadā, kurā tie tiek realizēti. Tas atceļ MLP sadales nodokļu atvieglojumus. Tādējādi ieguldītājiem, kas vēlas MLP ieguldījumus savās IRA, ETF un ETN var būt priekšrocības.