Institucionālie tirgotāji salīdzinājumā ar mazumtirgotājiem: kāda ir atšķirība?

Vērtspapīru tirdzniecība var būt tikpat vienkārša kā elektroniskā tirdzniecības konta nospiešana pirkt vai pārdot. Sarežģītāki tirgotāji tomēr var izvēlēties sarežģītākus darījumus, nosakot limita cenu bloku tirdzniecībai, kas tiek analizēta daudziem brokeriem un tiek tirgota vairāku dienu laikā. Atšķirības ir tirgotāju tipā, un ir divi pamatveidi: mazumtirdzniecības un institucionālie.

Mazumtirgotāji, ko bieži dēvē par individuāliem tirgotājiem, pērk vai pārdod vērtspapīrus personīgajiem kontiem. Institucionālie tirgotāji pērk un pārdod vērtspapīrus kontos, kurus viņi pārvalda grupai vai iestādei. Pensiju fondi, kopfondu ģimenes, apdrošināšanas sabiedrības un biržā tirgotie fondi (ETF) ir izplatīti institucionālie tirgotāji.

Vairākas priekšrocības, ko institucionālie tirgotāji kādreiz baudīja salīdzinājumā ar privātajiem ieguldītājiem, ir izzudušas. Sarežģīta tiešsaistes starpniecības pieejamība, spēja tirgoties un saņemt daudzveidīgākus vērtspapīrus (piemēram, iespējas līgumus), reālā laika dati, kā arī plašā ieguldījumu datu un analīzes pieejamība ir mazinājusi plaisu.

Tomēr plaisa vēl nav pilnībā aizvērta. Iestādēm joprojām ir daudz priekšrocību, piemēram, pieeja lielākam skaitam vērtspapīru (IPO, fjūčeri, mijmaiņas darījumi), spēja vienoties par tirdzniecības maksām un vislabākās cenas un izpildes garantija.

Taustiņu izņemšana

• Institucionālie tirgotāji pērk un pārdod vērtspapīrus kontos, kurus viņi pārvalda grupai vai iestādei.
• Mazumtirgotāji pērk vai pārdod vērtspapīrus personīgajiem kontiem.
• Tiešsaistes brokeri un citi faktori ir mazinājuši plaisu starp institucionālajiem un mazumtirgotājiem.

Institucionālie tirgotāji

Institucionālajiem tirgotājiem ir iespēja ieguldīt vērtspapīros, kas parasti nav pieejami mazumtirgotājiem, piemēram, nākotnes līgumos un mijmaiņas darījumos. Darījumu sarežģītība un veidi parasti attur vai aizliedz atsevišķus tirgotājus. Arī institucionālie tirgotāji bieži tiek aicināti veikt ieguldījumus IPO.

Institucionālie tirgotāji parasti tirgo vismaz 10000 akciju blokus un var samazināt izmaksas, nosūtot darījumus uz biržām neatkarīgi vai ar starpnieka palīdzību.

Viņi veic sarunas par bāzes punktu maksām par katru darījumu un prasa labāko cenu un izpildi. Par tiem netiek iekasēta mārketinga vai izplatīšanas izdevumu attiecība.

Lielā apjoma dēļ institucionālie tirgotāji var ievērojami ietekmēt vērtspapīra akciju cenu. Šī iemesla dēļ viņi dažkārt var sadalīt darījumus starp dažādiem brokeriem vai laika gaitā, lai neradītu būtisku iespaidu.

Jo lielāks institucionālais fonds, jo augstāks ir institucionālo tirgotāju tirgus ierobežojums. Grūtāk ir ievietot daudz naudas, lai strādātu mazākos augšējās robežas akcijās, jo viņi, iespējams, nevēlas būt akciju kontrolpaketes īpašnieki vai samazināt likviditāti līdz tādam līmenim, ka, iespējams, nav neviena, kas pārņemtu otru tirdzniecības pusi.

Mazumtirgotāji

Mazumtirdzniecības tirgotāji parasti iegulda akcijās, obligācijās, iespējas līgumos un fjūčeros, un tiem ir minimāls vai vispār nav piekļuves IPO. Lielākā daļa darījumu notiek apaļās daļās (100 akcijas), bet mazumtirgotāji vienlaikus var tirgoties jebkura apjoma akcijās.

Tirdzniecības veikšanas izmaksas parasti ir lielākas mazumtirgotājiem, jo ​​viņiem ir jāiet caur brokeri, kurš bieži iekasē fiksētu maksu par tirdzniecību papildus mārketinga un izplatīšanas izmaksām.

Akciju skaits, ko tirgo mazumtirgotāji, parasti ir pārāk mazs, lai ietekmētu vērtspapīra cenu.

Atšķirībā no institucionālajiem tirgotājiem, mazumtirgotāji, visticamāk, iegulda mazās kapitāldaļās, jo tiem var būt zemāki cenu punkti, ļaujot viņiem iegādāties daudz dažādu vērtspapīru ar pietiekamu skaitu akciju, lai iegūtu diversificētu portfeli.