Kas ir SIA StoneCo, un kāpēc tajā tiek ieguldīts Berkshire Hathaway?

Kad runā miljardieru investīciju guru Vorens Bafets, investori klausās. Tad, kad viņa daudznacionālais konglomerāts Berkshire Hathaway paziņoja par plāniem veikt apjomīgu ieguldījumu Brazīlijas fintech uzņēmumā StoneCo Ltd. (STNE), gan individuālie, gan institucionālie investori nolēma tuvāk aplūkot šo salīdzinoši nezināmo vienību. Šajā rakstā ir izpētīts, kāpēc StoneCo biznesa modelis piesaistīja Buffett uzmanību.

Taustiņu izņemšana

• Vorena Bafeta uzņēmums Berkshire Hathaway paziņoja par plāniem 2018. gada oktobrī iegādāties lielu daļu salīdzinoši neskaidra Brazīlijas fintech uzņēmuma ar nosaukumu StoneCo Ltd.
• Endrjū Iela un Eduardo Pontes dibinātais uzņēmums StoneCo bija turpinājums dueta iepriekšējam uzņēmumam ar nosaukumu Braspag.
• Pēc StoneCo 2018. gada IPO akcijas cena pirmajās divās dienās palielinājās par 30%.

Digitālo maksājumu pakalpojumi Brazīlijā

Pēc tā prospekta, kad StoneCo tika atklāts 2012. gadā, dibinātāji André Street un Eduardo Pontes jau vairāk nekā desmit gadus ir pavadījuši, strādājot elektronisko maksājumu un maksājumu apstrādes jomā Brazīlijā. Lai gan viņi guva iepriekšējus panākumus ar tiešsaistes maksājumu tehnoloģiju firmu Braspag, reaģējot uz izmaiņām tirgū, duets slēdza savu iepriekšējo darbību, lai izveidotu StoneCo no nulles. Papildus uzlabotajām tehnoloģiskajām iespējām elektronisko norēķinu telpā StoneCo uzsvēra cilvēka savienojuma nozīmi, lai atvieglotu klientu mijiedarbību ar StoneCo pārdošanas un klientu apkalpošanas komandām.

Mērogs, izaugsme un rezerve

StoneCo uzsāka IPO 2018. gadā, pirms tam uzņēmums savos SEC iesniegumos apgalvoja, ka ir sasniedzis ievērojamu izaugsmi, starpības palielināšanu un mērogu. Uzņēmums lepojās ar kopējiem ieņēmumiem un ienākumiem USD 636 miljonu Brazīlijas reālā (gandrīz USD 160 miljonu USD) apmērā 2018. gada pirmajā ceturksnī, kā arī novērtējumu 6, 1 miljarda USD vērtībā, kas aptuveni 22 reizes pārsniedz uzņēmuma ieņēmumus par 12 mēnešiem. StoneCo arī apgalvoja, ka ir iekarojis vairāk nekā 5, 5% no Brazīlijas tirgus daļas 2018. gada otrajā ceturksnī, un vairāk nekā 230 000 klientu ir pieslēgti līdz šī gada 3. ceturksnim. Pēc apjoma StoneCo šobrīd ir Brazīlijas ceturtais lielākais elektronisko norēķinu procesors.

Berkšīras interese

Tā kā tik īsā laikā tiek sasniegti tik iespaidīgi skaitļi, nav pārsteigums, ka StoneCo pievērsa Berkshire Hathaway investoru uzmanību ar ērgļu acīm, pamudinot iegādāties vairāk nekā 14 miljonus akciju par IPO cenu. Bet šis solis tomēr pagrieza galvu, jo Berkšīra ir vairāk pazīstama kā koncentrēšanās uz “blue-chip” akcijām un paredzamiem, noturīgiem uzņēmumiem, ieskaitot apdrošināšanas pārvadātājus un bažas par lietderību. Bafeta pēkšņā interese par lielā mērā nepārbaudītu fintech uzņēmumu iezīmēja izmaiņas viņa tipiskajā investīciju pieejā, it īpaši sakarā ar Buffett bēdīgi slaveno neuzticēšanos IPO. Piemērs: saskaņā ar The Wall Street Journal teikto, Berkshire 2012. gada ikgadējā sanāksmē Buffet ierosināja, ka "no tūkstošiem un tūkstošiem uzņēmumu visā pasaulē IPO nevar būt vispievilcīgākā lieta, ja tā nav cita iemesla dēļ nekā tas, ka pārdevējiem ir priekšrocība, izlemjot, kad ienākt tirgū. "

Jebkurā gadījumā, vismaz daļēji Berkshire ieguldījuma dēļ, StoneCo ir strauji pacēlies uz ievērojamu stāvokli kopš tā IPO, tā akcijas cenai pirmajās divās tirdzniecības dienās pieaugot par 30%, lai arī kopš tā laika tā cena ir kritusies. šī rakstīšana.