Kāds ir labākais akciju nestabilitātes mērs?

Izvēloties ieguldījumu nodrošinājumu, tirgotāji ņem vērā tā vēsturisko nepastāvību, lai palīdzētu noteikt potenciālā darījuma relatīvo risku. Ir daudz metriku, kas mēra nepastāvību dažādos kontekstos, un katram tirgotājam ir izlase. Neatkarīgi no tā, kuru metriku jūs izmantojat, veiksmīgai investēšanai ir nepieciešama stingra izpratne par nepastāvības jēdzienu un to, kā tas tiek mērīts.

Vienkārši izsakoties, nepastāvība atspoguļo cenu pakāpi. Krājums, kura cena mežonīgi svārstās, sasniedz jaunus augstumus un kritumus vai mainīgi pārvietojas, tiek uzskatīts par ļoti nepastāvīgu. Akcijām, kuras uztur salīdzinoši stabilu cenu, ir zema nepastāvība. Ļoti nepastāvīgi krājumi pēc savas būtības ir riskantāki, taču tas samazina abpusējus virzienus. Ieguldot nepastāvīgā vērtspapīrā, panākumu risks tiek palielināts tāpat kā neveiksmes risks. Šī iemesla dēļ daudzi tirgotāji ar augstu riska toleranci pievēršas vairākiem svārstīguma mēriem, lai palīdzētu informēt savas tirdzniecības stratēģijas.

Kā izmērīt nepastāvību

Tirgotāju un analītiķu galvenais svārstīguma mērs ir standarta novirze. Šis rādītājs atspoguļo vidējo summu, kādā akciju cena noteiktā laika posmā ir atšķīrusies no vidējās. To aprēķina, nosakot noteiktā perioda vidējo cenu un pēc tam atņemot šo skaitli no katra cenu punkta. Pēc tam atšķirības sadala kvadrātā, summē un aprēķina vidējo vērtību, lai iegūtu dispersiju.

Tā kā dispersija ir kvadrātu reizinājums, tā vairs nav sākotnējā mērvienībā. Tā kā cenu mēra dolāros, metriku, kas izmanto dolāru kvadrātu, nav ļoti viegli interpretēt. Tāpēc standartnovirzi aprēķina, ņemot dispersijas kvadrātsakni, kas to atgriež pie tās pašas mērvienības kā pamata datu kopa.

Svārstīguma aprēķināšana ar vidējo patieso diapazonu

Čartisti izmanto tehnisko rādītāju, ko sauc par Bollinger joslas, lai laika gaitā analizētu standarta novirzes. Bollingera joslas sastāv no trim līnijām: vienkāršais mainīgais vidējais (SMA) un divas joslas, kas novieto vienu standarta novirzi virs un zem SMA. SMA ir mainīgais lielums, kas mainās ar katru sesiju, lai iekļautu šīs dienas izmaiņas, un ārējo joslu spogulis, kas mainās, lai atspoguļotu atbilstošo pielāgojumu standarta novirzei. Standarta novirzi atspoguļo Bollingera joslu platums. Jo platākas Bollingeru joslas, jo nepastāvīgāka ir akciju cena attiecīgajā periodā. Akcijām ar nelielu svārstīgumu ir ļoti šauras Bollinger joslas, kas atrodas tuvu SMA.

Zemāk redzamajā piemērā ir parādīta Snap Inc. (SNAP) diagramma ar iespējotām Bollinger joslām. Lielākoties akciju tirdzniecība pusgadu augšdaļās un apakšdaļās sešu mēnešu laikā svārstās no aptuveni 12-18 USD par akciju.

Lai iegūtu visaptverošāku riska novērtējumu, izmēriet vairākas nepastāvības formas.

Ja standarta novirze mēra vērtspapīra cenu izmaiņas salīdzinājumā ar tā vidējo laika gaitā, beta mēra vērtspapīra nepastāvību salīdzinājumā ar plašāku tirgu. Beta 1 nozīmē, ka vērtspapīram ir nepastāvība, kas atspoguļo tirgus pakāpi un virzienu kopumā. Tas nozīmē, ka, ja S&P 500 krasi kritīsies, domājams, ka attiecīgais krājums sekos.

Salīdzinoši stabiliem vērtspapīriem, piemēram, komunālajiem pakalpojumiem, beta vērtības ir mazākas par 1, atspoguļojot to zemāko nepastāvību. Krājumiem strauji mainīgās jomās, jo īpaši tehnoloģiju nozarē, beta vērtības ir lielākas par 1. Beta vērtība 0 norāda, ka pamatā esošajai drošībai nav nepastāvības. Skaidra nauda ir lielisks piemērs, ja netiek pieņemta inflācija.