Kas notiek ar procentu likmēm lejupslīdes laikā?

Procentu likmes recesijas laikā reti palielinās. Patiesībā mēdz notikt pretēji; sarūkot ekonomikai, procentu likmes krītas tandēmā. Procentu likmju pazemināšana, ekonomikai atkāpjoties, tiek saukta par kvantitatīvo atvieglošanu, un tā bija plaši izplatīta pēc 2008. gada finanšu krīzes.

Federālo rezervju loma

Federālajām rezervēm ir instrumenti procentu likmju kontrolei. Lejupslīdes laikā Fed parasti mēģina pierunāt likmes uz leju, lai stimulētu ekonomiku. Kad iestājusies lejupslīde, cilvēki kļūst aizrautīgi ar naudas aizņemšanos un ir piemērotāki ietaupīt to, kas viņiem ir.

Pēc pamata pieprasījuma līknes zemais kredīta pieprasījums pazemina kredīta cenu, kas nozīmē procentu likmes.

Fed zina, kā izmantot faktu, ka cilvēki ietaupa lejupslīdes laikā, un zemākas likmes līdz vietai, kur cilvēki domā, ka varētu būt muļķīgi neizmantot tik pievilcīgas likmes. Šis pagrieziens noved pie aizdevumu pieplūduma, kas naudu atdod atpakaļ sistēmā un teorētiski sāk strauji stimulēt ekonomiku.

Federālās rezerves lielā mērā ietekmē procentu likmes. Tas var paaugstināt likmes uz augšu vai uz leju, pielāgojot federālo fondu likmi, kas ir procentu likme, pēc kuras bankas viena otrai aizdod naudu, lai izpildītu rezerves uz nakti, un pērkot vai pārdodot valsts obligācijas (T-obligācijas).

Taustiņu izņemšana

• Procentu likmes ekonomiskās lejupslīdes laikā gandrīz nekad nepaaugstināsies, jo tas atturētu kapitālu no atgriešanās ekonomikā.
• Nauda lēnāk ekonomikā tiek turēta stingrāk, tāpēc procentu likmju kontrolētāji, piemēram, Federālās rezerves, likmes ir zemas, lai stimulētu atkārtoti ieguldīt aizdevumos un pirkumos.
• Ir iespējams pazemināt procentu likmes līdz negatīvām, taču tas var nodarīt kaitējumu ekonomikai, nevis to sākt.

Kad iestājas lejupslīde, Federālās rezerves dod priekšroku zemām likmēm. Dominējošā loģika ir zemas procentu likmes, kas veicina aizņemšanos un tēriņus, kas stimulē ekonomiku.

Šīs kvantitatīvās mīkstināšanas jeb QE negatīvie ir gadījumi, kad valstis pārāk ilgi saglabā pārāk zemas vai pat negatīvas procentu likmes un ekonomika nonāk stagnācijā, līdzīgi kā tad, kad automašīnas akumulators nesaņem atbilstošu uzlādi un iztukšo jaudu, jo rezultāts. Tas ir visizplatītākais dažās eirozonas valstīs laikposmā no 2008. līdz 2018. gadam, kad Eiropas centrālā banka turēja procentu likmes zemas daudz ilgāk nekā to vēdera, Amerikas Savienoto Valstu federālās rezerves.

Piedāvājums un pieprasījums

Sliktā ekonomikā patērētāji mēdz kļūt piesardzīgāki ar mājsaimniecību finansēm. Viņi ir piesardzīgāki aizņemoties un motivēti ietaupīt naudu, kas paliek pāri pēc sapulces izdevumiem. Šī pieprasījuma un pieprasījuma dinamika rada apstākļus zemam procentu likmju uzplaukumam.

Kad visi vēlas aizņemties naudu, procentu likmēm ir tendence pieaugt; lielais kredīta pieprasījums nozīmē, ka cilvēki ir gatavi par to maksāt vairāk. Lejupslīdes laikā notiek pretējais. Neviens nevēlas kredītu, tāpēc kredīta cena krītas, lai vilinātu aizņemties.