Kas notiek ar iespēju, kad akciju sadala?

Sabiedrības, kas tiek kotētas biržā, dažādu iemeslu dēļ var nolemt sadalīt tās akcijas. Ja uzņēmuma akciju cena ir paaugstinājusies, tā var būt pārāk augsta, lai investori varētu iegādāties akcijas, un akciju sadalījums pazemina akciju cenu, padarot tos pievilcīgākus. Akciju sadalījums nozīmē, ka esošie akcionāri saņem papildu akcijas, bet akciju vērtība nepalielināsies akciju sadalījuma dēļ. Kad tiek paziņots akciju sadalījums, opciju līgumam tiek veiktas korekcijas, ko sauc par “tiek veikts vesels”.

Taustiņu izņemšana

• Paziņojums par akciju sadalījumu nozīmē, ka opciju līgumam tiek veiktas korekcijas, ko sauc par “tiek veikts viss”.
• Akciju sadalījums nozīmē, ka esošie akcionāri saņems papildu akcijas, bet sadalīšanas brīdī akciju vērtība nepalielināsies.
• Līdzīgi akciju sadalījums palielinās kopējo apgrozībā esošo akciju skaitu, bet nepalielinās uzņēmuma tirgus kapitalizāciju.

Kas ir akciju sadalījums?

"Būt veselam" nozīmē, ka iespējas līgumu tiek modificēts tā, ka korporatīvā rīcība ne negatīvi, ne pozitīvi neietekmē turētāju. Kamēr akciju dalīšana koriģē opcijas pamatā esošā vērtspapīra cenu, līgumu koriģē tā, lai jebkādas cenu izmaiņas sadalīšanas dēļ neietekmētu opcijas vērtību. Ja jūsu opcija tiek nopirkta pēc sadalīšanas (tas ir, pēc dalīšanas paziņošanas), tā netiks koriģēta, jo tā jau atspoguļo pamatā esošā vērtspapīra cenu pēc sadalīšanas. Opciju klīringa korporācija automātiski veiks šīs korekcijas sakārtotas un vienmērīgas tirgus funkcionēšanas labad.

Krājumu sadalījuma aprēķini

Ja uzņēmums ar 20 miljoniem akciju paziņo akciju sadalījumu pret 1, akcionāri saņem vienu papildu akciju daļu par katru akciju, kas viņiem jau pieder. Uzņēmuma kopējais apgrozībā esošo akciju skaits tagad ir 40 miljoni. Sadalījuma dēļ katras akcijas vērtība tiek samazināta uz pusi. Akcijas, kuras vērtība pirms sadalīšanas bija 16 USD, tagad būs 8 USD.

Akciju sadalījums nepalielinās katras akcijas vērtību, bet katrs akcionārs saņems papildu akcijas.

Aprēķins "tiek veikts viss" attiecībā uz iespējām ir samērā vienkāršs. Katrā opcijas līgumā parasti tiek kontrolētas 100 pamatā esošā vērtspapīra daļas par iepriekš noteiktu cenu. Jaunās akciju īpašumtiesības tiek iegūtas, ņemot dalīšanas koeficientu un reizinot ar 100, bet jauno pārdošanas cenu iegūst, aprēķinot veco akciju cenu un dalot ar dalīšanas attiecību.

Piemēram, ja jūs pērkat zvana opciju, kas kontrolē 100 XYZ akcijas ar pamata cenu 75 USD. Ja XYZ paziņos par akciju sadalījumu 2: 1, tad tagad līgums kontrolētu 200 akcijas ar bāzes cenu 37, 50 USD. No otras puses, ja akciju sadalījums ir 3 pret 2, opcija kontrolētu 150 akcijas ar cenu 50 USD.

Reverss sadalījums

Apgrieztais sadalījums arī apgriež pielāgošanas procesu. Piemēram, ja jūs pērkat zvana iespēju, kas kontrolē 100 XYZ akcijas ar cenu 5 USD. Ja XYZ paziņos par akciju sadalījumu proporcijā 1: 5, tagad līgums kontrolēs 20 akcijas ar cenu 25 USD.

2018. gada februārī apdrošināšanas gigants Aflac paziņoja, ka tā veiks sadalījumu 2 pret 1, kas stājas spēkā 2018. gada 16. martā. Uzņēmums kā sadalīšanas iemeslu norādīja "likviditātes uzlabošanu".

Akciju sadalījums un tirgus kapitalizācija

Kamēr akciju sadalījums palielina kopējo apgrozībā esošo akciju skaitu, tas nepalielinās uzņēmuma tirgus kapitalizāciju - tā akciju kopējo tirgus vērtību. Tādējādi uzņēmumam ar 20 miljoniem akciju, kuru apgrozībā ir 20 USD par akciju, tirgus kapitalizācija ir 400 miljoni USD. Akciju dalījums 2 pret 1 nozīmē, ka gan akcijas, gan to cena tiek samazināta uz pusi, un uzņēmuma akciju kopējā tirgus vērtība paliek nemainīga (40 miljoni akciju ar 10 USD par akciju ir 400 miljoni USD).