Nopelnītie aktīvi
Nopietni izšķērdīgs aktīvs ir priekšmets, kura dzīves ilgums ir ierobežots un kura vērtība laika gaitā neatgriezeniski pazeminās. Šādi pamatlīdzekļi varētu būt transportlīdzekļi un mašīnas. Tomēr finanšu tirgos šis termins attiecas uz iespēju līgumiem, jo pēc pirkuma līguma vērtība nepārtraukti zaudē laiku.
Taustiņu izņemšana
- Laika gaitā izšķērdētā aktīva vērtība samazinās.
- Transportlīdzekļi un mašīnas ir tādu pamatlīdzekļu piemēri, kuri izšķiež aktīvus.
- Līgumi, naftas urbums vai ogļu raktuves ir citi līdzekļu izšķērdēšanas piemēri.
- Finanšu tirgos opcijas ir izšķērdīgs aktīvs, jo to laika vērtība pēc termiņa beigām nepārtraukti samazinās līdz nullei.
Izpratne par novājēšanas aktīvu
Runājot par ieguldījumiem, iespējas ir visizplatītākais aktīvu izšķērdēšanas veids. Opcijas vērtībai ir divas sastāvdaļas: laika vērtība un iekšējā vērtība. Tuvojoties opcijas derīguma termiņam, iespējas laika vērtība pakāpeniski samazinās līdz nullei. Beidzoties opcijai, ir vērts tikai tās patieso vērtību. Ja tā ir nauda, tās vērtība ir starpība starp standarta cenu un pamatā esošā aktīva cenu. Ja tai ir beidzama nauda, tās derīguma termiņš beidzas.
Līdzīgā veidā citiem atvasinājumu līgumiem, piemēram, nākotnes līgumiem, ir izšķērdīga sastāvdaļa. Tā kā fjūčeru līgumam tuvojas termiņa beigas, tā prēmija vai diskonts, kas tam jāpiešķir tūlītējam tirgum, samazinās. Tomēr fjūčeru līguma vērtība tikai tuvojas pašreizējai vērtībai, tāpēc tiešā nozīmē tas nav izšķērdīgs aktīvs. Tikai prēmija vai atlaide tiek izšķērdēta, jo fjūčeru darījums joprojām ir kaut kas vērts termiņa beigās, atšķirībā no iespējas izpirkt naudu termiņa beigās.
Investoriem jāzina, cik ilgs laiks ir atlicis jebkura atvasinātā finanšu instrumenta, bet jo īpaši opciju, termiņam. Tāpēc izvēles stratēģijām parasti ir īslaicīgs raksturs, un tās visvairāk beidzas viena gada laikā. Ir ilgāka termiņa iespējas, ko sauc par ilgtermiņa kapitāla paredzēšanas vērtspapīriem (LEAPS) un kuru termiņš beidzas vienā gadā vai ilgāk.
Opciju tirgotāji var arī rakstīt opcijas, lai izmantotu laika vērtības samazinājuma priekšrocības. Opciju rakstnieki vai pārdevēji, rakstot līgumu, vāc naudu, un viņiem ir jāsaglabā visa summa, ko sauc par prēmiju, ja iespējas termiņš ir bezvērtīgs. Turpretī iespēju līgumu pircējs zaudē prēmiju, ja iespējas termiņš ir bezvērtīgs.
Jebkurš tirgotājs, kurš veic virziena likmes uz bāzes aktīvu, pērkot opcijas, joprojām var zaudēt naudu, ja pamatā esošie aktīvi ātri nepārvietojas vēlamajā virzienā. Piemēram, bullish tirgotājs pērk pirkšanas iespēju ar cenu USD 55, ja bāzes akciju pašreizējā cena ir USD 50. Tirgotājs nopelnīs naudu, ja krājumi mainīsies virs 55 plus samaksātā prēmija, bet tas jādara pirms iespējas termiņa beigām.
Ja krājums pārvietojas līdz USD 54, tirgotājs pareizi nosauca pārvietošanās virzienu, bet tomēr zaudēja naudu. Ja opcija maksā 2 USD, pat ja akciju cena palielinās līdz 56 USD, tirgotājs joprojām zaudē naudu, kaut arī cena pieauga virs streika cenas (55 USD). Viņi maksāja 2 USD par opciju, tāpēc, lai gūtu peļņu, akcijām jāpalielinās virs 57 USD (55 USD + 2 USD).
Citi novājēšanas aktīvi
Ārpus finanšu tirgiem jebkurš aktīvs, kura vērtība laika gaitā samazinās, ir izšķērdīgs aktīvs. Piemēram, kravas automašīnām, ko izmanto uzņēmējdarbībai, laika gaitā vērtība samazināsies. Grāmatveži mēģina noteikt samazinājuma summu, piešķirot nolietojuma grafiku, tādējādi atzīstot vērtības samazināšanos katru gadu.
Lai gan vairums transportlīdzekļu un mašīnu izšķiež līdzekļus, ir daži izņēmumi. Piemēram, reta automašīna laika gaitā faktiski var kļūt vērtīgāka, jo tā kļūst kolekcionējama. Tomēr sākotnēji vērtība bieži pazeminās, tomēr ilgā laika posmā automašīna atkal kļūst vērtīgāka, ja tā tiek labi uzturēta. Tomēr parasti transportlīdzekļi izšķiež līdzekļus, kuru vērtība pakāpeniski samazinās, līdz tie ir tikai metāllūžņu / detaļu vērts.
Termiņa dzīvības apdrošināšanas polisei ir derīguma termiņš, tāpēc tā derīguma termiņš beigsies. Tas pats attiecas uz pakalpojumu līgumu par remontu vai citiem tehniskās apkopes pakalpojumiem, jo turētājs apmaksā priekšapmaksu un līgums ir spēkā tikai noteiktu laika periodu. Kad līgums beidzas, līguma vērtība ir izlietota un vairs nav pieejama.
Visbeidzot, dabas resursu piegādei, piemēram, ogļu raktuvei vai naftas urbumam, ir ierobežots darbības laiks, un tā vērtība samazināsies, jo resurss tiek iegūts un atlikušais krājums ir izsmelts. Īpašnieks aprēķina noplicināšanas līmeni, lai iegūtu paredzamo dzīves ilgumu.
Opcijas kā novājēšanas aktīva piemērs
Pieņemsim, ka tirgotājs pērk izvēles līgumu par SPDR zelta akcijām (GLD). Uzticības fonds pašlaik tirgojas ar USD 127, tāpēc viņi pērk atalgojuma naudas iespēju ar 127 USD atzīmi.
Šai opcijai nav patiesas vērtības, jo tā ir nauda, nevis nauda. Tāpēc prēmija atspoguļo opcijas laika vērtību. Opcijas, kuras termiņš beidzas pēc diviem mēnešiem, prēmija ir USD 2, 55. Opcijas cena ir USD 255, jo izvēles līgums ir noslēgts uz 100 akcijām (USD 2, 55 x 100 akcijas).
Lai zvana pircējs nopelnītu naudu, GLD cenai būs jāpaaugstina virs 129, 55 USD (127 USD + 2, 55 USD). Tas ir lūzuma punkts.
Ja GLD cena ir zemāka par USD 127, beidzoties derīguma termiņam, šī opcija zaudē spēku un tirgotājs zaudē USD 255. No otras puses, opcijas autors nopelna 255 USD. Rakstnieks ir fiksējis iespējas laika vērtību vai izšķērdēta aktīvu daļu, kamēr pircējs to ir pazaudējis.
Ja opcijas termiņa beigās GLD cena pārsniedz USD 127, pastāv iespēja gūt peļņu. Ja GLD tirgojas ar USD 128, kaut arī GLD ir augstāka par cenu, pircējs joprojām zaudē naudu. Viņi gūst peļņu 1 USD, bet opcija maksā 2, 55 USD, tāpēc tie joprojām ir zem 1, 55 USD vai 155 USD, kas ir opciju rakstītāja peļņa.
Ja termiņa beigās GLD cena pārsniedz USD 129, 55, teiksim, USD 132, pircējs veiks pietiekami daudz iespēju, lai segtu laika vērtības izmaksas. Pircēja peļņa ir 2, 45 USD (132 USD - 129, 55 USD) jeb 245 USD par līgumu. Rakstnieks zaudē 245 dolārus, ja viņi rakstīja atklāta zvana iespēju, vai alternatīvās izmaksas ir 245 dolāri, ja viņi rakstīja segtu zvanu.
Investīciju kontu salīdzināšana Piegādātāja nosaukums Apraksts Reklāmdevēja atklāšana × Piedāvājumi, kas parādās šajā tabulā, ir no partnerībām, no kurām Investtopedia saņem kompensāciju.