Riska kapitālists (RK)
Riska kapitālists (VC) ir privātā kapitāla ieguldītājs, kas apmaiņā pret kapitāla daļu nodrošina kapitālu uzņēmumiem, kuriem ir augsts izaugsmes potenciāls. Tas varētu būt starta uzņēmumu finansēšana vai mazu uzņēmumu atbalstīšana, kuri vēlas paplašināties, bet kuriem nav piekļuves akciju tirgiem. Riska kapitālisti ir gatavi riskēt ar ieguldījumiem šādos uzņēmumos, jo viņi var nopelnīt milzīgu ieguldījumu atdevi, ja šie uzņēmumi gūst panākumus. Riska kapitāla pārrāvumi ir lieli, jo pastāv neskaidrības, kas saistītas ar jauniem un nepierādītiem uzņēmumiem.
1:51Kas ir riska kapitālisti?
Izpratne par riska kapitālistiem
Riska kapitālisti parasti tiek veidoti kā komandītsabiedrības (LP), kurās partneri iegulda riska kapitāla fondā. Parasti fondā ir komiteja, kuras uzdevums ir pieņemt lēmumus par ieguldījumiem. Kad ir identificēti daudzsološi augoši izaugsmes uzņēmumi, apvienotais ieguldītāja kapitāls tiek izmantots, lai finansētu šos uzņēmumus apmaiņā pret ievērojamu pašu kapitāla daļu.
Pretrunā ar sabiedrisko domu. Parasti riska kapitāla fondi nefinansē jaunizveidotos uzņēmumus jau no paša sākuma. Viņi drīzāk cenšas vērsties pret uzņēmumiem, kas atrodas stadijā, kurā viņi vēlas komercializēt savu ideju. RK fonds iegādāsies daļu šajās firmās, veicinās to izaugsmi un cerēs uz naudas izņemšanu ar ievērojamu ieguldījumu atdevi (IA).
Pazīstamo riska kapitālistu vidū ir Jim Breyer, agrīnais Facebook (FB) investors, Peter Fenton, Twitter (TWTR) investors, Peter Theil, PayPal (PYPL) līdzdibinātājs un Facebook pirmais investors Jeremy Levine, lielākais. ieguldītājs Pinterest, un Kriss Sakca, agrīnais ieguldītājs Twitter un braucamo akciju sabiedrībā Uber.
Riska kapitālisti meklē spēcīgu vadības komandu, lielu potenciālo tirgu un unikālu produktu vai pakalpojumu ar spēcīgām konkurences priekšrocībām. Viņi arī meklē iespējas pazīstamās nozarēs un iespēju iegūt lielu daļu no uzņēmuma, lai viņi varētu ietekmēt tā virzību.
Taustiņu izņemšana
- Riska kapitālists (VC) ir ieguldītājs, kas nodrošina kapitālu firmām, kurām ir augsts izaugsmes potenciāls apmaiņā pret kapitāla daļu.
- RK ir vērsti uz uzņēmumiem, kas atrodas stadijā, kurā viņi vēlas komercializēt savu ideju.
- Pazīstamo riska kapitālistu vidū ir Jim Breyer, agrīnais Facebook (FB) investors un Peter Fenton, Twitter (TWTR) ieguldītājs.
- Riska kapitāla pārrāvumi ir lieli, jo pastāv neskaidrības, kas saistītas ar jauniem un nepierādītiem uzņēmumiem.
Riska kapitāla vēsture
Dažas no pirmajām riska kapitāla firmām ASV sāka darboties 1900. gadu sākumā vai vidū. Francūzis Georges Doriot, kurš pārcēlās uz ASV, lai iegūtu biznesa grādu, kļuva par instruktoru Hārvarda biznesa skolā un strādāja investīciju bankā. Pēc tam viņš atrada, kas būtu pirmā valstij piederošā riska kapitāla firma American Research and Development Corporation (ARDC). ARDC padarīja ievērojamu ar to, ka pirmo reizi iesācējs varēja iegūt naudu no privātiem avotiem, nevis no turīgām ģimenēm. Ilgu laiku ASV tādas turīgas ģimenes kā Rokfelleri vai Vanderbilts bija tās, kuras finansēja jaunizveidotos uzņēmumus vai nodrošināja kapitālu izaugsmei. ARDC kontā bija miljoniem izglītības iestāžu un apdrošinātāju.
Tādas firmas kā Morgan Holland Ventures un Greylock Ventures nodibināja ARDC alums, un tomēr citas firmas, piemēram, JH Whitney & Company, parādījās ap divdesmitā gadsimta vidu. Riska kapitāls sāka līdzināties nozarei, kuru tā sauc par mūsdienām pēc 1958. gada Investīciju likuma pieņemšanas. Akts padarīja to par mazu uzņēmumu ieguldījumu sabiedrībām, kuras varēja licencēt Mazo uzņēmumu asociācija, kuru piecus gadus iepriekš izveidoja toreizējais prezidents Eizenhauers. Šīs licences “kvalificē privātā kapitāla fondu pārvaldniekus un nodrošina viņiem piekļuvi zemu izmaksu valdības garantētam kapitālam, lai veiktu ieguldījumus ASV mazajos uzņēmumos”.
Riska kapitāls pēc savas būtības iegulda jaunos uzņēmumos ar augstu izaugsmes potenciālu, bet arī pietiekami daudz riska, lai atbaidītu bankas. Tāpēc nav pārsteidzoši, ka Fairchild Semiconductor (FCS), kas bija viens no pirmajiem un veiksmīgākajiem pusvadītāju uzņēmumiem, bija pirmais uzņēmums, kas atbalstīja riska kapitālu, veidojot modeli riska kapitāla ciešajām attiecībām ar jaunajām tehnoloģijām Sanfrancisko līča reģionā. .
Privātā kapitāla uzņēmumi šajā reģionā un laikā arī nosaka šodien izmantotos prakses standartus, izveidojot komandītsabiedrības, lai veiktu ieguldījumus, kur profesionāļi darbotos kā vispārējie partneri, un tie, kas piegādā kapitālu, kalpotu kā pasīvi partneri ar ierobežotāku kontroli. Septiņdesmitajos un septiņdesmitajos gados palielinājās neatkarīgu riska kapitāla firmu skaits, kas pamudināja nodibināt Nacionālo riska kapitāla asociāciju 70. gadu sākumā.
Dot-Com krūtis
Riska kapitāla firmas dažus no saviem pirmajiem zaudējumiem sāka izlikt 80. gadu vidū pēc tam, kad nozare bija pakļauta konkurencei ar firmām gan ASV, gan ārpus tām, kas meklē nākamo Apple (AAPL) vai Genentech. Tā kā RK atbalstītu uzņēmumu IPO izskatījās arvien neievērojamāki, uzņēmumu riska kapitāla finansēšana palēninājās. Tikai aptuveni deviņdesmito gadu vidū riska kapitāla investīcijas sākās ar patiesu sparu, un tikai 2000. gada sākumā tika pieņemts trāpījums, kad tik daudz tehnoloģiju uzņēmumu sabruka, pamudinot riska kapitāla investorus pārdot savus ieguldījumus. būtisks zaudējums. Kopš tā laika riska kapitāls ir ievērojami atgriezies, sākot ar 2014. gadu jaunuzņēmumos ieguldot 47 miljardus dolāru.
Uzbūve
Turīgas personas, apdrošināšanas kompānijas, pensiju fondi, fondi un korporatīvie pensiju fondi var apvienot naudu fondā, ko kontrolē riska kapitāla sabiedrība. Visiem partneriem ir daļējas īpašumtiesības uz fondu, bet tieši RK firma kontrolē, kur fonds tiek ieguldīts, parasti uzņēmumos vai uzņēmumos, kurus vairums banku vai kapitāla tirgus uzskatītu par pārāk riskantiem ieguldījumiem. Riska kapitāla firma ir galvenais partneris, savukārt pensiju fondi, apdrošināšanas sabiedrības utt. Ir ierobežoti partneri.
Kompensācija
Maksājums riska kapitāla fonda pārvaldītājiem tiek veikts kā pārvaldības maksa un pārnestie procenti. Atkarībā no firmas aptuveni 20% no peļņas tiek izmaksāti uzņēmumam, kas pārvalda privātā kapitāla fondu, bet pārējā daļa tiek nodota ierobežotajiem partneriem, kuri iegulda fondā. Pilnvarotajiem partneriem parasti jāmaksā arī par papildu 2% maksu.
Pozīcijas RK firmā
Riska kapitāla uzņēmumā vispārējā lomu struktūra katrā uzņēmumā ir atšķirīga, taču tās var iedalīt aptuveni trīs pozīcijās:
- Asociētie partneri parasti nonāk riska kapitāla uzņēmumos ar pieredzi uzņēmējdarbības konsultēšanā vai finansēs, un dažreiz arī ar grādu uzņēmējdarbībā. Viņi mēdz veikt vairāk analītisku darbu, analizējot biznesa modeļus, nozares tendences un apakšnodaļas, vienlaikus strādājot arī ar uzņēmumiem, kas ietilpst firmas portfelī. Tie, kas strādā kā “jaunākais jurists” un pēc konsekventiem pāris gadiem var pāriet uz “vecāko juristu”.
- Direktors ir vidēja līmeņa profesionālis, kurš parasti strādā portfeļa uzņēmumu valdē un ir atbildīgs par to, lai pārliecinātos, ka tie darbojas bez lielām žagarām. Viņu pienākums ir arī noteikt ieguldījumu iespējas uzņēmumam veikt ieguldījumus un pārrunāt nosacījumus gan iegūšanai, gan aiziešanai.
- Principāli atrodas uz “partnera ceļa” atkarībā no peļņas, ko viņi var gūt no noslēgtajiem darījumiem. Partneri galvenokārt ir vērsti uz to, lai identificētu jomas vai konkrētus uzņēmumus, kuros jāiegulda, darījumu apstiprināšanai neatkarīgi no tā, vai tie ir ieguldījumi vai iziešana, ik pa laikam sēžot portfeļsabiedrību valdē un parasti pārstāvot uzņēmumu.
Reālās pasaules piemērs
Tims Drapers ir piemērs riska kapitālistam, kurš uzcēla lielu laimi, veicot ieguldījumus agrīnos un riskantos uzņēmumos. Intervijā ar uzņēmēju Drapers paziņo, ka viņš savus lēmumus pamato ar ieguldījumiem šajos agrīnajos uzņēmumos, attēlojot, kas varētu notikt ar firmu, ja viņiem izdotos. Drapers bija agrīnais moderno tehnoloģiju un sociālo mediju gigantu, tostarp Twitter, Skype un Ring, investors, kā arī agrīnais Bitcoin investors.
Investīciju kontu salīdzināšana Piegādātāja nosaukums Apraksts Reklāmdevēja atklāšana × Piedāvājumi, kas parādās šajā tabulā, ir no partnerībām, no kurām Investtopedia saņem kompensāciju.