Sociāli atbildīgu ieguldījumu vērtība

Savulaik uzskatot par ieguldījumu prakses nišas jomu, sociāli atbildīgs ieguldījums (SRI) tagad aptver plašu investīciju auditoriju, kurā ietilpst privātpersonas, augsta neto vērtība un citādi, kā arī tādas institūcijas kā pensiju plāni, dotācijas un fondi. Reliģiskās nostādnes, politiskā pārliecība, specifiski notikumi un plašā korporatīvās atbildības joma (ti, videi draudzīgi ieguldījumi, sociālā labklājība) virza šo ieguldījumu praksi.

Patiešām, profesionālā apvienība USSIF: Forums for ilgtspējīgiem un atbildīgiem ieguldījumiem savā "2016. gada ziņojumā par sociāli atbildīgu investīciju tendencēm" lēš, ka apmēram 8, 72 triljoni USD pārvaldītajos aktīvos abonē vienu vai vairākas no iepriekšminētajām pieejām sociāli atbildīgiem ieguldījumiem; tas ir, par 33% vairāk nekā 2014. gadā.

Tikai Amerikas Savienotajās Valstīs aptuveni 519 reģistrētas ieguldījumu sabiedrības - ieskaitot kopieguldījumu fondus, mainīga mūža rentes fondus, biržā tirgotus fondus un slēgtus fondus - izmanto sociālās pārbaudes procesu ar aktīviem aptuveni USD 1, 74 triljonu apmērā, liecina USSIF jaunākie dati. atskaite.

Sociāli atbildīga investēšana izsaka ieguldītāja lēmumu par vērtību, kurai var izmantot vairākas pieejas. Viens piemērs ir, ja investors izvairās no uzņēmumiem vai nozarēm, kas piedāvā produktus vai pakalpojumus, kurus ieguldītājs uzskata par kaitīgiem. Cilvēki, kuri cenšas būt sociāli atbildīgi investori, parasti izvairās no tabakas, alkohola un aizsardzības nozares.

Astoņdesmitajos gados plaši reklamēja Amerikas uzņēmumu, kas veic uzņēmējdarbību ar Dienvidāfriku, atsavināšanu. Vēl viens ir veiktspējas vērtējums pēc tā, cik labi uzņēmums gūst panākumus ne tikai finanšu rādītājos, bet arī sociālos, vides, pārvaldības un ētikas jautājumos.

Vēl viens ir saistīts ar aktīvu iesaistīšanos starp uzņēmuma akcionāriem un tā vadību. Visbeidzot, aktīvists ir iesaistīts ieguldītājā, kurš aizstāv īpašus jautājumus. Jebkura no šīm pieejām vai to kombinācija ir kritisks virzītājspēks portfeļa pārvaldības un fiduciārās uzraudzības procesā.

Turklāt prakse ir globāla, dažādās valstīs tiek akcentētas atšķirīgas pieejas atkarībā no to kultūras, valdības, uzņēmējdarbības vides un savstarpējām attiecībām. Tas, kas tiek uzskatīts par sociāli atbildīgu vai nē, ir radījis atšķirīgus viedokļus par to, vai šīs pieejas nes konkurences atdevi.

Kuru labā?

Sociāli apzinīgi investori, pieņemot lēmumus par ieguldījumiem, var pieņemt holistiskāku uzņēmuma skatījumu, aplūkojot, kā tas kalpo tā ieinteresētajām personām, to sadaļu, kurā ietilpst ne tikai akcionāri, bet arī kreditori, vadība, darbinieki, sabiedrība, klienti un piegādātāji. Šajā kontekstā sociāli atbildīgs ieguldījums cenšas palielināt labklājību, vienlaikus gūstot no ieguldījuma atdevi, kas atbilst ieguldītāja mērķiem.

Uz virsmas šie divi jēdzieni var šķist pretrunīgi. Piemēram, šādai pieejai var būt netiešas izmaksas, ja tā izvairās no rentabliem uzņēmumiem un nozarēm. Tabaka, alkohols, šaujamieroči un azartspēles ir bijušas ienesīgas nozares.

Tomēr sociāli apzinīgam investoram viņu iekļaušana portfelī nesniegtu ieguldītāja mērķus dzīvot pasaulē, kurā nav konfliktu, kā arī likumīgu stimulantu un nomācēju. Tāpat kā jebkurai investīciju pieejai, sociāli apzinīgam investoram ir:

• Definējiet savu risku un atgriešanās mērķus un ierobežojumus.
• Kas attiecas uz pēdējo, investoram ir jānosaka, kādi ir tā sociāli apzinātie ierobežojumi. Tie var ievērojami atšķirties atkarībā no investora. Musulmaņi, kuri vēlas ievērot šariata likumus, izslēdz visus uzņēmumus, kas saistīti ar alkohola ražošanu, pārdošanu un izplatīšanu, jebkuru finanšu iestādi, kas aizdod, un jebkuru uzņēmējdarbību, kas gūst peļņu no azartspēlēm. Investori, kas iebilst pret bruņotu konfliktu kā strīdu risināšanas līdzekli, var izvairīties no jebkura uzņēmuma vai nozares, kas saistīta ar aizsardzību, valsts drošību vai šaujamieročiem.
• Kad ieguldītājs ir definējis savus ierobežojumus, tam ir jāizlemj par pieeju to īstenošanai, vai tas būtu iekļaujošu vai izslēdzošu ekrānu izmantošana, labākās prakses kritēriji vai aizstāvība. Ieguldītāja tips var noteikt vispiemērotāko pieeju. Piemēram, aizstāvība un dialogs ar uzņēmumu vai nozari būtu labāk piemēroti lielam valsts pensiju fondam. Apsveriet CalPERS vai Šveices miljardieru aktīvista Martina Ebnera darbu, kurš vairāk ir individuālā akcionāru aktīvisma piemērs. Turpretī individuālam investoram, kas strādā ar konsultantu, skrīninga process būtu realizējamāks.
• Sociālajiem ieguldījumiem ir netiešas izmaksas - peļņa, kas potenciāli tiek pazaudēta, izslēdzot uzņēmumus ar nepieņemamiem produktiem vai uzņēmējdarbības praksi, un tiešas izmaksas. Tiem, kas apsver aktīvu pieeju, maksai par biržā tirgotiem un kopieguldījumu fondiem ir jābūt nedaudz lielākai. Investoriem, kuri vēlas pasīvu pārvaldību, ir mazāk replikāciju indeksu, un fondiem, kas parasti sedz augstākas izmaksas.
• Dažādošana vienmēr ir svarīgs apsvērums. Ekrāni var nejauši vai citādi traucēt šo procesu.

Šāda veida tradicionālās ieguldījumu struktūras izmantošana padarītu procesu vadāmu, ja vien ieguldītājs uzmanīgi apsver šāda veida ieguldījumu metodes izmaksas un ieguvumus.

Tomēr varētu šķist dilemma, kuras ragus ieguldītājs vienmēr skars. Piemēram, ja ieguldījumi tādos “netiklajos” produktos kā alkohols un tabaka ir sociāli apzinīga investora anatēma, tad kā ir ar transporta un enerģētikas industriju?

Galu galā produkti ir jānosūta uz tirdzniecības vietu, kur nepieciešami dažādi transporta veidi, kuriem savukārt ir nepieciešama degviela. Šāda veida apsvērumi padara ļoti sociāli atbildīgu ieguldījumu mērķu precīzu definīciju vēl svarīgāku.

Atkarībā no indivīda skatpunkta uzņēmumi var parādīt bezatbildīgas un atbildīgas pazīmes.

Grunts līnija

Sociāli atbildīgs ieguldījums atspoguļo investora vērtības. Lai arī iespējas šajā ieguldījumu pārvaldības jomā ir ievērojami pieaugušas, nedrīkst ignorēt labāko ieguldījumu praksi.

Ieguldītājam ir skaidri jādefinē savi mērķi, kad tiek izmantota šāda veida pieeja, atzīstot tā iespējamos kompromisus un skaidri formulējot politiku, kurā ņemti vērā visi mainīgie, cenšoties maksimizēt labumu pār bagātīgo un bagātīgo.

Būtiska ir riska pārvaldība un uzmanība izmaksām. Liekas, ka pētījumi norāda, ka sociāli apzinātu ieguldījumu rezultāti nav statistiski nozīmīgi, izmantojot ierastāku pieeju. (Lai iegūtu vairāk informācijas, lasiet, kā vienlaikus mainīt World One Investment .)