Kāda ir atšķirība starp apvienoto fondu un līdzsvaroto fondu?

Tā kā gan “sajaukšana”, gan “sabalansēta” raksturo īpašo kopfondu aktīvu kopumu, precīzu atšķirību noteikšana starp šiem fondiem var būt sarežģīta.

Jauktie fondi, kas satur tikai akcijas un bez fiksēta ienākuma vērtspapīriem, ir tāda veida kapitāla fonds, kurā ir gan pieauguma, gan vērtības krājumi. Šo fondu mērķis ir novērtēt vērtību, izmantojot kapitāla pieaugumu, ko panāk šādi:

1) Turpmākā vērtības akciju vērtības palielināšanās - Portfeļa pārvaldnieki uzskata šāda veida akcijas par nenovērtētām un sagaida turpmāku akciju cenas pieaugumu, tiklīdz tirgus sapratīs šo akciju patieso vērtību. (Lai iegūtu sīkāku informāciju par ieguldījumu veikšanu, skatiet šo apmācību.)

2) Pieauguma akciju vērtības palielināšanās akcijās - Portfeļa pārvaldnieki uzskata, ka šiem krājumiem ir liels potenciāls straujam ienākumu pieaugumam. (Lai apskatītu šo krājumu veidošanas stratēģijas stilu, iepazīstieties ar šo pamācību.)

Jauktos fondus var arī sīkāk iedalīt kategorijās pēc to specializācijas mazo, vidējo vai lielo kapitāldaļu akcijās. Ar jauktajiem fondiem ir lielāks risks, jo to galvenie ieguldījumi ir akciju tirgū.

Līdzsvarotie fondi ir tāda veida aktīvu sadales fonds, kas satur fiksēta ienākuma instrumentu un kapitāla sajaukumu. Aktīvu kopums parasti tiek ierobežots līdz noteiktām proporcijām. Piemēram, fondā varētu būt aktīvu sajaukums, kas sastāv no 40% akciju, 50% obligāciju un 10% naudas tirgus instrumentu. Līdzsvarotu fondu mērķis ir panākt gan vērtības pieaugumu, gan nemainīgus ienākumus.

Atkarībā no portfeļa pārvaldības veida līdzsvarotie fondi katru gadu tiek vai nu līdzsvaroti, lai proporcijas atgrieztos sākotnējā stāvoklī, vai arī tiks pārstrukturēti, lai labvēlīgi ietekmētu tirgus apstākļus. Plašāku informāciju par portfeļa atkārtotu līdzsvarošanu skatiet rakstā "Ieguldījumu fonda līdzsvara uzturēšana".

Tā kā obligāciju un akciju tirgi neiet kopā, līdzsvarotie fondi izmanto diversifikāciju, lai ļautu indivīdiem piedalīties tirgus ieguvumos bez būtiskiem riskiem, kas saistīti ar tīra kapitāla fondiem. Ja akciju tirgus veic uzņēmējdarbību, izredzes ir, ka obligāciju tirgus saglabāsies salīdzinoši stabils vai saglabās augšupejošu tendenci. Tādējādi, ja ieguldītāja sabalansētā fonda kapitāla daļa darbojas slikti, fiksētā ienākuma daļa turpinās darboties labi vai saglabās savu vērtību. Līdz ar to līdzsvarotais fonds nezaudē tikpat lielu vērtību kā jauktais fonds, ja akciju tirgi darbojas vāji. Plašāku informāciju par dažādiem fondu veidiem skatiet šajā apmācībā.

Padomnieka ieskats

Donalds P. Goulds
Gould Asset Management, Klarmonta, Kalifornija

"Saplūšana" parasti attiecas uz dažādu ieguldījumu kombināciju vienā aktīvu klasē. Piemēram, visu akciju kopfondu, piemēram, S&P 500 indeksa fondu, var uzskatīt par “liela apjoma sajaukšanas” fondu, jo tajā ir apvienoti lieli kapitāla pieauguma un vērtības krājumi.

"Sabalansēts" parasti attiecas uz dažādu aktīvu klašu kombināciju vienā fondā. Tipisks piemērs būtu kopieguldījumu fonds, kurā ir 60% akciju un 40% obligācijas. Kaut arī nav noteikta piešķīruma procenta, kurā fonds pārstāj būt "līdzsvarots", nav nekas neparasts, ja sabalansētā fondā vairāk nekā 75% līdzdalību tiek atvēlēti vienai aktīvu klasei.

Rezumējot: jauktais fonds sastāv no vairāku veidu vērtspapīriem no vienas aktīvu klases. Sabalansēts fonds sastāv no vairākām aktīvu klasēm.