Komunālo pakalpojumu sektors
Komunālo pakalpojumu nozare attiecas uz kategoriju uzņēmumiem, kas nodrošina pamata ērtības, piemēram, ūdeni, kanalizācijas pakalpojumus, elektrību, aizsprostus un dabasgāzi. Lai arī komunālie uzņēmumi gūst peļņu, tie ir daļa no sabiedrisko pakalpojumu vides, un tāpēc tie ir stingri reglamentēti. Investori parasti komunālos maksājumus uzskata par ilgtermiņa līdzdalību un izmanto tos, lai portfeļos iepludinātu stabilus ienākumus.
Komunālo pakalpojumu nozares skaidrojums
Komunālie maksājumi parasti piedāvā ieguldītājiem stabilas un konsekventas dividendes, kam ir mazāka cenu nepastāvība salīdzinājumā ar kopējo akciju tirgu. Šo faktu dēļ komunālie pakalpojumi parasti darbojas labi recesijas klimatā. Pretstatā tam, ekonomiskās izaugsmes laikā komunālo pakalpojumu krājumiem ir tendence izkrist no tirgus labvēlības.
Daudzos pieejamo komunālo pakalpojumu veidos ietilpst lieli uzņēmumi, kas piedāvā vairākus pakalpojumus, piemēram, elektrību un dabasgāzi. Citas komunālo pakalpojumu intereses varētu specializēties tikai viena veida pakalpojumos, piemēram, ūdenī. Daži komunālie pakalpojumi elektrības ražošanai paļaujas uz tīriem un atjaunojamiem enerģijas avotiem, piemēram, vēja turbīnām un saules paneļiem. Investori var iegādāties arī reģionālos komunālos maksājumus vai ieguldīt biržās tirgotos fondos (ETF), kas satur visu ASV fondu komunālo krājumu grozus.
Paradigmas maiņa
Kaut arī plaši runājot par elektrisko pakalpojumu uzņēmumiem, kas reģionos bija monopolisti, nozare ir sadalīta šādos četros piegādātāju segmentos:
- Ģeneratori : Šie operatori rada elektroenerģiju.
- Energotīklu operatori : tīkla operatori, reģionālā tīkla operatori un sadales tīkla operatori mazumtirdzniecības pakalpojumu sniedzējiem pārdod piekļuvi saviem tīkliem.
- Enerģijas tirgotāji un tirgotāji : Pērkot un pārdodot enerģijas nākotnes līgumus un citus atvasinātos produktus un izveidojot sarežģītus "strukturētus produktus", šie uzņēmumi noderīgi palīdz komunālajiem pakalpojumiem un enerģiju patērējošiem uzņēmumiem nodrošināt drošu elektrības piegādi par stabilu, paredzamu cenu.
- Energopakalpojumu sniedzēji un mazumtirgotāji : lielākajā daļā ASV štatu patērētāji tagad var izvēlēties savus mazumtirdzniecības pakalpojumu sniedzējus.
Taustiņu izņemšana
- Komunālo pakalpojumu sektors ir uzņēmumu akciju kategorija, kas sniedz pamatpakalpojumus, ieskaitot elektrību, dabasgāzi un ūdeni.
- Komunālie pakalpojumi nopelna peļņu, bet ir sabiedrisks pakalpojums, un tāpēc tiem ir būtisks regulējums.
- Parasti investori pērk komunālos maksājumus kā ilgtermiņa turējumus, lai iegūtu ienākumus no dividendēm un stabilitāti
- Komunālo pakalpojumu nozarei ir tendence būt labi aizsardzībai pret makroekonomisko lejupslīdi.
- Uzlabojoties ekonomikai un paaugstinoties procentu likmēm, investori var atrast labāka ienesīguma alternatīvas komunālajiem pakalpojumiem.
Komunālo pakalpojumu sektora parāda līmeņi
Komunālie pakalpojumi prasa ievērojamu daudzumu dārgas infrastruktūras, un līdz ar to bilancēs ir liels parāda apjoms. Šīs parāda slodzes dēļ komunālie pakalpojumi ir jutīgi pret tirgus procentu likmju izmaiņām. Tā kā komunālie pakalpojumi prasa daudz kapitāla, tiem nepieciešama nepārtraukta līdzekļu ieplūšana, lai finansētu infrastruktūras uzlabojumus un jaunu aktīvu iegādi. Nozīmīgās parādu slodzes rezultātā rodas arī lieli komunālo parādu un pašu kapitāla (D / E) koeficienti, kas var ietekmēt uzņēmumu kredītreitingus, apgrūtinot līdzekļu aizņemšanos, kas galu galā palielina to darbības izmaksas.
Patērētāju ietekme uz komunālo pakalpojumu nozari
Tā kā daudzas valstis patērētājiem ļauj pāriet no viena komunālo pakalpojumu operatora pie otra, patērētāji parasti izvēlas lētāko vietējo operatoru. Ražotāji, kuru izmaksas ir augstākas, galu galā tiek izslēgti no tirgus, ja vien viņi nevar savlaicīgi samazināt izmaksas.
Peļņu ietekmē arī ilgtermiņa elektroenerģijas pirkšanas līgumi starp uzņēmumiem un patērētājiem. Palielinoties komunālo pakalpojumu ražošanas izmaksām, uzņēmumiem jāturpina ievērot noslēgtie līgumi un jāpārdod komunālie pakalpojumi pēc pašreizējās saskaņotās likmes, kas samazina viņu peļņu.
Kā investori tirgo komunālos pakalpojumus
Tā kā komunālo pakalpojumu akcijas maksā ticamas dividendes, investori bieži dod priekšroku tām, kas maksā mazāk maksājamās dividendes. Pēc 2008. gada finanšu krīzes, cenšoties stimulēt ekonomiku, Federālās rezerves samazināja procentu likmes. Rezultātā investori pievērsās komunālajiem pakalpojumiem kā drošākām investīcijām. Vienkārši sakot: komunālo pakalpojumu uzņēmumi ir dzīvotspējīga aizsardzības izvēle ieguldītājiem makroekonomiskās lejupslīdes laikā.
Tomēr, uzlabojoties ekonomikai un paaugstinoties procentu likmēm, investori var atrast alternatīvas ar lielāku ienesīgumu nekā komunālie maksājumi. Palielinoties likmēm, palielinās arī ASV parādzīmju ienesīgums. Piemēram, ja komunālie maksā dividenžu ienesīgumu 3% apmērā, bet, palielinot procentu likmes, obligāciju ienesīgums palielinās līdz 4%, komunālajam uzņēmumam būtu jāpalielina dividenžu izmaksa, lai tas atbilstu augošajām Valsts kases peļņas likmēm. Tāpēc komunālajiem pakalpojumiem veicas labi, kad procentu likmes samazinās, jo to dividendes ir lielākas nekā Valsts kases ienesīgums. Tomēr, uzlabojoties ekonomikai, komunālajiem pakalpojumiem ir tendence pārdot, jo procentu likmes atgriežas normālā līmenī un to dividendes atkal kļūst zemākas nekā Valsts kases.
Plusi un mīnusi komunālo pakalpojumu nozarē
Komunālie maksājumi ir stabili ieguldījumi, kas nodrošina regulāras dividendes akcionāriem, padarot tos par populāru ilgtermiņa pirkšanas un turēšanas iespēju. Dividenžu ienesīgums parasti ir lielāks nekā tas, ko maksā citi krājumi. Ekonomiskās lejupslīdes laikā vai ar zemām tirgus procentu likmēm komunālie pakalpojumi nodrošina stabilu investīciju patvērumu. Investori var ieguldīt komunālo pakalpojumu uzņēmumu akcijās, rūpniecības sektora ETF un komunālajās obligācijās vai citos parāda vērtspapīros.
Komunālo pakalpojumu nozares intensīvās normatīvās uzraudzības dēļ ir grūti paaugstināt likmes, lai palielinātu ieņēmumus. Komunālajiem pakalpojumiem nepieciešama dārga infrastruktūra, kurai nepieciešama ikdienas atjaunināšana un uzturēšana. Lai apmierinātu šīs infrastruktūras vajadzības, komunālo pakalpojumu uzņēmumi bieži peld ar parāda instrumentiem, kas, savukārt, palielina parāda slodzi. Šis parāds arī padara šos pakalpojumus īpaši jutīgus pret procentu likmju risku. Ja procentu likmes paaugstinās, uzņēmumam jāpiedāvā augstāks ienesīgums, lai piesaistītu obligāciju investorus, palielinot viņu izmaksas.
Pros
Komunālo pakalpojumu sektors piedāvā stabilas, ilgtermiņa investīcijas ar regulārām un pievilcīgām dividendēm.
Komunālie pakalpojumi darbojas kā ieguldījums patvērumā ekonomiskās lejupslīdes laikā.
Komunālie pakalpojumi piedāvā daudzas ieguldījumu iespējas, ieskaitot obligācijas, ETF un atsevišķu uzņēmumu akcijas
Mīnusi
Intensīva regulatīvā uzraudzība rada grūtības paaugstināt klientu komunālo pakalpojumu cenas, lai palielinātu ieņēmumus.
Dārgai komunālo pakalpojumu infrastruktūrai nepieciešami pastāvīgi uzlabojumi un tehniskā apkope.
Laikā, kad ir augstas tirgus procentu likmes, komunālie maksājumi kļūst mazāk pievilcīgi, un tiem jāpalielina obligāciju ienesīgums.
Komunālo pakalpojumu piemērs reālajā pasaulē
Investori var iepirkties atsevišķos komunālo pakalpojumu vērtspapīros vai obligācijās, vai arī viņi var ieguldīt ETF, kas satur daudzu komunālo pakalpojumu grozus. Piemēram, Utilities Select Sector SPDR Fund (XLU) ir viens no lielākajiem komunālo pakalpojumu sektora fondiem, kura pārvaldītajos aktīvos ir milzīgi USD 9 miljardi. ETF ir arī viens no aktīvākajiem komunālo pakalpojumu ETF, kur katru dienu tiek tirgoti vairāk nekā 10 miljoni akciju. Parasti fonds maksā dividenžu ienesīgumu aptuveni 3% apjomā ar zemu izdevumu attiecību 0, 13%.
Salīdzinājumam, XLU dividenžu peļņa pārspēj S&P 500 akciju ETF - SPDR S&P 500 Trust ETF (SPY) - ienesīgumu, kas maksā apmēram 1, 86%.
Turklāt, ja etalonuzņēmuma 10 gadu valsts kases ienesīgums ir mazāks par 3%, investori var apsvērt iespēju iegādāties komunālo pakalpojumu nozari caur XLU vai atsevišķām akcijām. Ir svarīgi noskaidrot sava brokera rīcībā esošās tirgus cenas, jo Valsts kases ienesīgums un gan komunālo pakalpojumu, gan akciju dividenžu ienesīgums mainās atbilstoši tirgus apstākļiem.
Investīciju kontu salīdzināšana Piegādātāja nosaukums Apraksts Reklāmdevēja atklāšana × Piedāvājumi, kas parādās šajā tabulā, ir no partnerībām, no kurām Investtopedia saņem kompensāciju.