Fišera atdalīšanas teorēma

Kāda ir Fišera atdalīšanas teorēma

Fišera atdalīšanas teorēma postulē, ka, ņemot vērā efektīvos kapitāla tirgus, uzņēmuma ieguldījumu izvēle ir atšķirīga no tā īpašnieku investīciju vēlmēm, un tāpēc uzņēmumam jābūt motivētam tikai palielināt peļņu. Citiem vārdiem sakot, firmai nevajadzētu rūpēties par akcionāru lietderīgajām priekšrocībām attiecībā uz dividendēm un reinvestīciju. Tā vietā tai vajadzētu būt vērstai uz optimālu ražošanas funkciju, kas akcionāriem sniegtu pēc iespējas lielāku peļņu.

PIEŠĶIRŠANA Zvejnieka atdalīšanas teorēma

Pamatjēdziens, ka firmas vadītājiem un tās akcionāriem ir atšķirīgi mērķi, ir Fišera nodalīšanas teorēmas sākumpunkts: akcionāriem ir komunālo pakalpojumu preferences, kas veido individuālas lietderības funkciju līknes, bet firmas vadītājiem nav saprātīgu līdzekļu, lai noskaidrotu, kas viņi ir. Tādējādi vadītājiem vajadzētu ignorēt viņu vēlmes un strādāt, lai palielinātu firmas vērtību. Vadītājiem, kuri pieņem šos investīciju lēmumus ražošanai, jāpieņem, ka kopumā īpašnieku patēriņa mērķus var sasniegt, ja viņi viņu vārdā palielina uzņēmuma atdevi.

Teorēmas pagarinājums

Fišera atdalīšanas teorēma bija svarīgs ieskats. Tas kalpoja par pamatu Modigliani-Millera teorēmai, ka, ņemot vērā efektīvos kapitāla tirgus, uzņēmuma vērtību neietekmē veids, kā tas finansē ieguldījumus vai izmaksā dividendes. Ieguldījumu finansēšanai ir trīs galvenās metodes: parāds, pašu kapitāls un iekšēji radīta nauda. Viss pārējais ir vienāds, ka uzņēmuma vērtība nemainās atkarībā no parāda un kapitāla finansēšanas.

Īrvings Fišers

Īrvings Fišers (1867 - 1947) bija Jēlas apmācīts ekonomists, kurš sniedza plašu ieguldījumu neoklasicisma ekonomikā lietderības teorijas, kapitāla, investīciju un procentu likmju pētījumos. Kapitāla un ienākumu raksturs (1906), procentu likme (1907) un interešu teorija (1930) bija lieli darbi, kas ietekmēja ekonomistu paaudzes.

Investīciju kontu salīdzināšana Piegādātāja nosaukums Apraksts Reklāmdevēja atklāšana × Piedāvājumi, kas parādās šajā tabulā, ir no partnerībām, no kurām Investtopedia saņem kompensāciju.

Saistītie noteikumi

Viss, kas jums jāzina par makroekonomiku Makroekonomika pēta kopējo ekonomiku vai tirgus sistēmu: tās uzvedību, faktorus, kas to virza, un kā uzlabot tās veiktspēju. vairāk Izpratne par optimālu kapitāla struktūru Optimāla kapitāla struktūra ir parāda, vēlamo un parasto akciju apvienojums, kas palielina uzņēmuma akciju cenu, samazinot tā kapitāla izmaksas. vairāk Mikroekonomika Definīcija Mikroekonomika ir ekonomikas nozare, kas analizē indivīdu un firmu uzvedību tirgū, lai izprastu viņu lēmumu pieņemšanas procesus. vairāk Kā firmas teorija var (vai nevar) palielināt peļņu Firmas teorija ir mikroekonomiskā koncepcija, kas nosaka, ka uzņēmumu būtība un to pastāvēšana ir maksimāla peļņas gūšana. vairāk nepietiekamu investīciju problēma Nepietiekama ieguldījuma problēma ir problēma, kurā uzņēmums, kam piesaistīts aizdevums, atsakās no vērtīgām investīciju iespējām, jo ​​ieguvēji ir uzkrājumi. vairāk centralizēti plānota ekonomika Centrāli plānota ekonomika ir ekonomikas sistēma, kurā lēmumus pieņem viena iestāde, nevis daudzi tirgus dalībnieki. vairāk partneru saišu