Izpratne par iespējām Premium

Investoriem patīk iespējas, jo tās uzlabo desmitiem tirgus stratēģiju. Domājat, ka krājums palielināsies? Ja jums taisnība, pirkšanas iespējas pirkšana dod jums tiesības vēlāk iegādāties akcijas ar atlaidi tirgus vērtībai, gūstot labumu no pieauguma. Vai vēlaties samazināt risku, ja jūsu krājumi negaidīti samazināsies? Iegādājoties pārdošanas iespēju, jūs varat gulēt viegli, zinot, ka varat to vēlāk pārdot par iepriekš noteiktu cenu un ierobežot savus zaudējumus.

Iespējas var atvērt lielus ienākumus vai nodrošināt aizsardzību pret iespējamiem zaudējumiem. Un atšķirībā no akciju pirkšanas vai īsās pārdošanas jūs varat iegūt nozīmīgu pozīciju ar nelielu sākotnējo kapitālu. Neatkarīgi no tā, vai jūs pērkat vai pārdodat šos līgumus, lai gūtu panākumus ilgtermiņā, ir svarīgi saprast, kāda ir opcijas cena vai prēmija. Grunts līnija: jo vairāk jūs zināt par prēmiju, jo vieglāk būs atpazīt labu darījumu vai atteikties no darījuma, jo izredzes ir pret jums.

Patiesā vērtība

Opcijas prēmijai ir divas galvenās sastāvdaļas. Pirmais ir līguma patiesā vērtība, kas apzīmē starpību starp streika vai realizācijas cenu (cenu, kuru varat iegādāties vai pārdot bāzes aktīvu) un aktīva pašreizējo tirgus vērtību.

Piemēram, jūs pērkat zvana iespēju uzņēmumam XYZ Company ar stresa cenu 45 USD. Ja pašlaik akciju vērtība ir 50 USD, opcijas patiesā vērtība ir 5 USD (50 USD - 45 USD = 5 USD). Šajā gadījumā jūs varētu iegādāties zvanu un to izmantot uzreiz, gūstot peļņu 500 USD (USD 5 x 100 akcijas). Tas ir pazīstams ar naudu .

Tomēr, ja jūs pērkat XYZ zvana iespēju ar cenu 45 USD un pašreizējā tirgus vērtība ir tikai 40 USD, patiesās vērtības nav. Tas ir pazīstams kā bez naudas vai zem ūdens .

Tagad tiek izmantota opcijas prēmijas otrā sastāvdaļa, detalizēti aprakstot līguma ilgumu.

Laika vērtība

Jūsu izvēles līgumam var nebūt naudas, bet tam ir vērtība sakarā ar būtiskām izmaiņām bāzes aktīva tirgus cenā. To sauc par līguma laika vērtību . Aptuveni tulkojot, tas nozīmē cenu, kuru ieguldītājs vēlas maksāt virs līguma patiesās vērtības, cerot, ka ieguldījums beidzot atmaksāsies.

Piemēram, jūs pērkat zvana opciju XYZ ar cenu 45 USD, bet pamatā esošā nolaižas līdz 40 USD. Jums vairs nav naudas, bet mēneša vai divu laikā krājumi varētu pieaugt līdz USD 50 un nopelnīt USD 5 par akciju.

Opcijas cenā ietilpst jūsu likme, kas laika gaitā atmaksāsies. Ja iegādājāties pirkšanas iespēju par 45 USD un tās patiesā vērtība bija 5 USD (akciju pārdošanas cena bija 50 USD), jūs varētu būt gatavs maksāt papildu USD 2, 50, lai noturētu līgumu, gaidot, ka pamatā esošie līdzekļi palielinās peļņu. Tas opcijas piemaksu palielinātu par 7, 50 USD (5 USD patiesā vērtība + 2, 50 USD laika vērtība = 7, 50 USD prēmija).

Opcijas prēmija pastāvīgi mainās atkarībā no bāzes aktīva cenas un līgumā atlikušā laika. Jo dziļāks ir naudas līgums, jo vairāk palielinās prēmija. Un otrādi, ja opcija zaudē patieso vērtību vai tai trūkst naudas, prēmija samazinās.

Prēmiju ietekmē arī līgumā atlikušais laika daudzums. Piemēram, prēmija samazināsies, līgumam tuvojoties termiņa beigām, citiem faktoriem esot vienādiem.

Nepastāvības mērīšana

Kaut arī prēmijām ir tendence samazināties, tuvojoties termiņa beigām, samazināšanās tempi var ievērojami atšķirties. Šis laika samazinājums iezīmē galveno sastāvdaļu līguma laika vērtības aprēķinā.

Jūs, iespējams, nemaksāsit lielu summu par zilās mikroshēmas zvanu vai ievietojat 30 dienu logā pirms termiņa beigām, jo ​​izredzes uz liela mēroga cenu kustību šajā salīdzinoši īsajā periodā ir ierobežotas. Līdz ar to tā laika vērtība tiks sašaurināta krietni pirms termiņa beigām.

Iespējas prēmijām zemāk kapitalizētiem vērtspapīriem, piemēram, karstā pieauguma akcijām, ir tendence samazināties lēnāk. Izmantojot šos instrumentus, izredzes uz naudas izvēles iespēju, kas sasniedz streika cenu, ir ievērojami lielākas, tāpēc opcija ilgāk saglabā savu laika vērtību.

Šo atšķirību dēļ opciju tirgotājam pirms likmes izdarīšanas vajadzētu izmērīt akciju nepastāvību. Viens izplatīts veids, kā veikt šo uzdevumu, ir, aplūkojot kapitāla standartnovirzi. Balstoties uz vēsturiskajiem datiem, standarta novirze mēra kustības pakāpi augšup un lejup attiecībā pret vidējo cenu. Zemāks skaitlis norāda uz salīdzinoši stabilu akciju, ti, tādu, kas parasti dod mazāku opciju prēmiju.

Vēl viens veids, kā novērtēt nepastāvību, ir noteikt tās beta versiju vai salīdzināt akciju svārstības tirgū kopumā. Beta virs 1 atspoguļo akciju, kurai ir tendence pieaugt un krist vairāk nekā S&P 500 vai citam plašajam indeksam. Šī tieksme uz plašāku cenu kustību nozīmē, ka saistītajiem iespēju līgumiem parasti būs augstāka cenu zīme. Pašu kapitāls, kura beta ir mazāks par 1, ir salīdzinoši stabils, un tāpēc tam, iespējams, būs zemāka opcijas prēmija.

Šie kritēriji nekādā ziņā nav perfekti, jo krājuma iepriekšējie rezultāti ne vienmēr paredz nākotnes rezultātus. Turklāt vienreizēji notikumi var padarīt krājumus izskatīties neparedzamākus, nekā tie patiesībā ir. Tomēr nepastāvības mērījumi var būt ļoti noderīgi, lai noteiktu uzņēmuma cenu stabilitāti.

Grunts līnija

Iespējas atbalsta dažādas tirgus stratēģijas pieredzējušam investoram, taču tās tomēr rada riskus. Cieša cenu faktoru izpratne, ieskaitot nepastāvību, palielina izredzes, ka tie atmaksāsies ar lielāku atdevi.